B. Процентный вексель

1.B. Определение суммы начисленных процентов и вексельной суммы. По процентному векселю начисляются проценты по ставке, которая указывается в векселе. Сумму начисленных процентов можно определить по формуле:

(4.9)

Где: N- номинал векселя; С% - процентная ставка, начисляемая по векселю; t_S - количество дней от начала начисления процента до его погашения.

Пример 4.9. Номинал векселя равен 1 млн. руб., по векселю начисляются 25% годовых, с начала начисления процентов до момента предъявления векселя к оплате прошло 30 дней. Определить сумму начисленных процентов.

Она равна:

Сумма которую держатель процентного векселя получит при его погашении, равна сумме начисленных процентов и номинала. Ее можно определить по формуле:

(4.10)

2.B. Определение цены векселя. Цена векселя определяется по формуле:

(4.11)

Где: t - количество дней от покупки до погашения векселя;

r - доходность, которую желал бы обеспечить себе инвестор.

3.B. Определение доходности векселя. Доходность векселя определяется по формуле:

(4.12)

Пример 4.10. Номинал векселя 1 млн. руб., по векселю начисляется 25% годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 60 дням. Определить доходность операции для инвестора, если он купит вексель за 30 дней до погашения по цене 1010 тыс. руб. и предъявит его по истечении этого срока.

Доходность равна:

Мы представили формулы определения цены и доходности векселей без учета налогообложения. Корректировать формулы на налоговые ставки следует таким же образом, как было показано в примерах с облигациями, т. е. необходимо умножить суммы, подлежащие налогообложению, на (1 – Tax). Например, для процентного векселя налоги взимаются с суммы начисленных процентов. Поэтому корректировке подлежит величина:

(4.13)

а именно:

(4.14)