Теория рисков и ожиданий

Учебное пособие

Хабаровск

ББК

Гасанов Э.А. Теория рисков и ожиданий: Учебное пособие. – Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2002.

В учебном пособии даны характеристика, классификации, методы оценки рисков и ожиданий в рыночной экономике. Рассмотрены вопросы теории экономических рисков, включая источники их происхождения и методы анализа, а также пути снижения рисков.

Предназначено для студентов, обучающихся по дистанционной программе.

Рецензенты: В.Ф. Быков. – к.э.н., доцент кафедры «Экономическая теория» ДВАГС;

Т.Г. Мотовиц - к.э.н., доцент, замдиректора Института экономики и управления ХГТУ.

Утверждено

издательско-библиотечным советом в качестве

учебного пособия для

дистанционного обучения

© Э.А. Гасанов

© Хабаровская государственная академия экономики и права, 2002

ОГЛАВЛЕНИЕ

	Введение
	Методические указания по изучению дисциплины «теория рисков и ожиданий»
Раздел I.	Общая характеристика информации, неопределённости и рисков в экономике
Глава 1.	Теория рисков и ожиданий – раздел экономической теории
1.1.	Предмет и метод теории рисков и ожиданий
1.2.	Связь теории рисков и ожиданий с другими научными дисциплинами
1.3.	Краткая история развития дисциплины
1.4.	Терминология теории рисков и ожиданий
Глава 2.	Информация и проблемы функционирования рынка
2.1.	Фиаско рынка: информация и ожидания
2.2.	Проблема несовершенства информации
2.3.	Степень равномерности распределения информации и ее оценка
2.4.	Рынки с асимметричной информацией
2.5.	Механизм передачи информации в условиях конкурентного и неконкурентного рынка
2.6.	Информация и ожидания в рыночной экономике
2.7.	Информация и уровни надежности ожидания
2.8.	Устранение информационной асимметрии
Глава 3.	Неопределённость в современной рыночной экономике
3.1.	Характеристика неопределённости
3.2.	Причины неопределённости
3.3.	Условия неопределённости и их классификация
3.4.	Неопределённость от недостатка информации
3.5.	Классификация неопределённости в экономике
3.6.	Полная неопределённость. Частичная неопределённость
3.7.	Принятие решений в условиях неопределенности
Глава 4.	Риски в рыночной экономике
4.1.	Понятие риска
4.2.	Сущность риска и причины его возникновения
4.3.	Неопределённость и риск
4.4.	Информация и риск
4.5.	Отношение к риску
4.6.	Риск и вероятность редких событий
4.7.	Классификация и идентификация рисков
4.8.	Методы выявления рисков
4.9.	Правила отнесения отраслей (подотраслей) экономики к классу профессионального риска
4.10.	Способы управления риском
Вопросы для повторения
Раздел II.	Общая характеристика методов воздействия на риск
Глава 1.	Средства разрешения рисков
Глава 2.	Основные методы (способы) снижения рисков
2.1.	Диверсификация рисков
2.2.	Страхование (объединение риска)
2.3.	Поиск и приобретение дополнительной информации
2.4.	Избежание (уклонение от риска)
2.5.	«Принятие риска на себя»
2.6.	Передача риска (или трансферт)
2.7.	Распределение рисков.
2.8.	Хеджирование.
2.9.	Использование внутренних нормативов
2.10.	Лимитирование рисков
Вопросы для повтторения
Раздел III.	Инвестиционный риск и диверсификация портфеля
Глава 1.	Оценка рисков на рынке капитальных активов
1.1.	Оценка рисков
1.2.	Комплексная оценка рисков
1.3.	Основные принципы оценки рисков
1.4.	Методы оценки рисков
1.5.	Оценка систематического и несистематического рисков
1.6.	Модель оценки капитальных активов
1.7.	Риск и доход
1.8.	Норма доходности, текущая (приведенная) стоимость и модель арбитражного ценообразования
1.9.	Теория ожидаемых денежных потоков
Глава 2.	Риск инвестиционных решений и портфельное регулирование
2.1.	Цена рисковых активов
2.2.	Взаимосвязь прибыли и рисковых активов
2.3.	Понятие инвестиционного портфеля
2.4.	Диверсификация портфеля
2.5.	Корреляция. Ковариация. Коэффициент корреляции
2.6.	Выбор эффективного портфеля со многими активами
2.7.	Методы регулирования инвестиционным портфелем
Вопросы для повторения
Темы контрольных работ
Методические материалы
	Тесты
	Верны ли следующие утверждения?
	Задачи
Библиографический список
Для заметок

ВВЕДЕНИЕ

Данное учебное пособие посвящено новому разделу экономической теории - теории рисков и ожиданий.

Ее актуальность состоит в том, что в российской экономике прежние, нерыночные регуляторы и гаранты очень ослаблены (или вообще не действуют), а современный рыночный механизм только начинает формироваться.

В таких условиях субъекты рынка непрерывно сталкиваются с факторами асимметричности информации, неопределённости и риска. В настоящее время в Росси существует настоятельная необходимость изучения всего того, что накоплено мировой экономической литературой относительно причин и природы рисков, оценки их уровней, выработки путей и способов снижения этих уровней и смягчения негативных последствий от действия факторов риска.

В то же время пока не создана необходимая методическая база для разработки учебных пособий по проблемам информации, неопределённости и риска. Специфика предлагаемого раздела экономической теории, недостаточная освещённость этого раздела в отечественной экономической литературе и повышенная актуальность проблем информации, неопределённости и риска в условиях развития рыночных отношений в стране послужили определяющими причинами разработки данного учебного пособия.

В данном учебном пособии даётся общая характеристика, классификации, методы оценки информации, неопределённости и рисков в экономике. Большое внимание уделяется способам снижения рисков и их негативных последствий, особенно - страхованию рисков, использованию разработок стратегических и статистических игр для снижения рисков, проблемам выбора структуры инвестиционно-финансового портфеля и способам управления портфелем.

Новизна учебного пособия состоит:

- в раскрытии сущности информации, неопределённости и риска в условиях динамичного, но неустойчивого развития современной экономики;

- комплексном анализе причин возникновения и способов снижения рисков в координатах развития современной рыночной экономики;

- использовании новейших методологических принципов общей экономической теории, неоинституционализма и синергетики;

- определении новых видов информационной недостаточности, неопределённости и рисков в условиях рыночной экономики.

Учебное пособие выполнено с использованием учебников, учебных пособий, монографий и статей ведущих представителей мировой экономической мысли и отечественных учёных-экономистов. Расширены статистическая и информационная база, иллюстрирующая теоретические вопросы примерами из опыта развитых стран и российской экономической практики.

Для активного усвоения учебного материала формируется качественно новый методический блок: упражнения, тесты, выделяется номенклатура кейсов (проблемные ситуации из экономической жизни изучаемой страны).

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ИЗУЧЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ

«ТЕОРИЯ РИСКОВ И ОЖИДАНИЙ»

Приступая к изучению дисциплины "Теория рисков и ожиданий", необходимо внимательно прочитать предложенные тексты лекций. Лекции составлены согласно программе изучения дисциплины. Наиболее важные термины, названия, на которые следует об­ратить особое внимание, выделены жирным шрифтом. Изучение лекции позволит облегчить выполнение контрольной работы и ответить на тесты.

Зачёт принимается только при условии выполнения контрольной работы и нали­чия ответов на тесты по вариантам. Номер варианта выбирается в зависимости от последней цифры номера зачётной книжки студента. Контрольная работа выполняется на одну из трёх предложенных в каждом варианте тем по выбору студента. Темы контрольных работ со­держатся в соответствующем разделе учебного пособия.

Контрольная работа по дисциплине "Теория рисков и ожиданий" должна быть выполнена на компьютере в редакторе Winword и прислана в виде прикреплённого файла по элек­тронной почте преподавателю на проверку. Текст располагается на странице с полями 20 мм. Необходимо соблюдать общие требования, предъявляемые к подобным рабо­там: шрифт - Times New Roman, размер - 14pt, интервал - полуторный, объём работы - 15 000 знаков. Структура контрольной работы: титульный лист, содержание работы, введение, основная часть, заключение, библиографический список, ответы на тесты.

При выполнении контрольной работы основной текст подразделяется на оза­главленные в соответствии с содержанием части. Заглавия разделов не подчеркива­ются, в конце заголовков точка не ставится, переносы в заголовках не допускаются. Заголовок пишется по центру жирным шрифтом прописными (заглавными) буквами. Страницы нумеруются, начиная с титульного листа (номер на нём не ставится). На последующих страницах номер проставляется в правом верхнем углу.

Библиографический список оформляется в соответствии с требованиями. Он должен содержать не менее 3-5 источников. В перечне указываются сначала норма­тивные акты, а затем книги и статьи в алфавитном порядке авторов. Пример оформления библиографического списка пред­ложен в данном пособии. При выполнении работы рекомендуется использовать этот список, дополняя перечень источниками, найденными самостоятельно. Выпол­нение контрольной работы состоит в изложении материала, содержащего критиче­ское отношение к литературе по раскрываемой теме. В качестве источников допускается использовать материалы, найденные в Интернет посредством различных поисковых систем: Yandex, Rambler и др. Ссылки на сайты в Интернет должны указываться в библиографическом списке. Контрольная работа проверяется преподавателем и допускается к защите, если нет существенных замечаний.

Каждый тест содержит вопросы, касающиеся всех тем дисциплины "Теория рисков и ожиданий". Для зачёта необходимо ответить на все вопросы, поэтому в каждом варианте студент должен дать ответы на все тесты. Ответы на тесты должны содержаться в конце контрольной работы (после библиографического списка). Для этого студент должен скопировать тесты согласно своему варианту и выделить пра­вильный ответ или несколько ответов па вопрос подчёркиванием.

Распределение тем контрольных работ и тестов по вариантам: