Эффективность использования инноваций

В зависимости от учитываемых результатов и затрат различают следующие виды эффекта (таблица 8.1):

Таблица 8.1

Виды эффекта от реализации инноваций

Вид эффекта

Факторы, показатели

Экономический     Научно-технический   Финансовый   Ресурсный     Социальный   Экологический

Показатели учитывают в стоимостном выражении все виды результатов и затрат, обусловленных реализацией инноваций Новизна, простота, полезность, эстетичность, компактность Расчет показателей базируется на финансовых показателях Показатели отражают влияние инновации на объем производства и потребления того или иного вида ресурса Показатели учитывают социальные результаты реализации инноваций Шум, электромагнитное поле, освещенность (зрительный комфорт), вибрация. Показатели учитывают влияние инноваций на окружающую среду

В зависимости от временного периода учета результатов и затрат различают показатели эффекта за расчетный период и показатели годового эффекта.

Продолжительность принимаемого временного периода зависит от следующих факторов: продолжительности инновационного периода; срока службы объекта инноваций; степени достоверности исходной информации; требований инвесторов.

Отношение результат/затраты может быть выражено как в натуральных, так и в денежных величинах, и показатель эффективности при этих способах выражения может оказаться равным для одной и той же ситуации.

Метод исчисления эффекта (дохода) инноваций, основанный на сопоставлении результатов их освоения с затратами, позволяет принимать решение о целесообразности использования новых разработок.

Для оценки общей экономической эффективности инноваций может использоваться система следующих показателей:

1) интегральный эффект;

2) индекс рентабельности;

3) норма рентабельности;

4) период окупаемости;

1. Интегральный эффект Эинт представляет собой величину разностей результатов и инновационных затрат за расчетный период, приведенных к одному, обычно начальному, году, т.е. с учетом дисконтирования результатов и затрат:

(8.1)

где Тр — расчетный год;

Pt — результат в t-й год;

3t — инновационные затраты в t-й год;

— коэффициент дисконтирования (дисконтный множитель).

Интегральный эффект называют также чистый дисконтированный доход, чистая приведенная или чистая современная стоимость, чистый приведенный эффект.

2. Индекс рентабельности инноваций Jr. Рассмотренный выше метод дисконтирования - метод соизмерения разновременных затрат и доходов, помогает выбрать направления вложения средств в инновации, когда этих средств особенно мало. Данный метод полезен для организаций, находящихся на подчиненном положении и получающих от вышестоящего руководства уже жестко сверстанный бюджет, в котором суммарная величина возможных инвестиций в инновации определена однозначно. В таких ситуациях рекомендуется проводить ранжирование всех имеющихся вариантов инноваций в порядке убывающей рентабельности.

В качестве показателя рентабельности можно использовать индекс рентабельности. Он имеет и другие названия: индекс доходности, индекс прибыльности.

Индекс рентабельности представляет собой отношение приведенных доходов к приведенным на эту же дату инновационным расходам. Расчет индекса рентабельности Jr ведется по формуле:

(8.2)

где Дj - доход в периоде j;

Kt — размер инвестиций в инновации в периоде t.

В числителе этого выражения — величина доходов, приведенных к моменту начала реализации инноваций, а в знаменателе — величина инвестиций в инновации, дисконтированных к моменту начала процесса инвестирования.

Индекс рентабельности тесно связан с интегральным эффектом. Если интегральный эффект Эинт положителен, то индекс рентабельности Jr > 1, и наоборот. При Jr > 1 инновационный проект считается экономически эффективным. В противном случае (Jr < 1) — неэффективным.

3. Норма рентабельности Ер представляет собой ту норму дисконта, при которой величина дисконтированных доходов за определенное число лет становится равной инновационным вложениям. В этом случае доходы и затраты инновационного проекта определяются путем приведения к расчетному моменту:

, . (8.3)

Данный показатель иначе характеризует уровень доходности конкретного инновационного решения, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежного потока от инноваций приводится к настоящей стоимости инвестиционных средств.

Показатель нормы рентабельности имеет другие названия: внутренняя норма доходности, внутренняя норма прибыли, норма возврата инвестиций.

За рубежом расчет нормы рентабельности часто применяют в качестве первого шага количественного анализа инвестиций. Для дальнейшего анализа отбирают те инновационные проекты, внутренняя норма доходности которых оценивается величиной не ниже 15 — 20%.

Норма рентабельности определяется аналитически как такое пороговое значение рентабельности, которое обеспечивает равенство нулю интегрального эффекта, рассчитанного за экономический срок жизни инноваций.

Получаемую расчетную величину Ер сравнивают с требуемой инвестором нормой рентабельности. Вопрос о принятии инновационного решения может рассматриваться, если значение Ер не меньше требуемой инвестором величины.

Если инновационный проект полностью финансируется за счет ссуды банка, то значение Ер указывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает данный проект экономически неэффективным.

В случае, когда имеет место финансирование из других источников, то нижняя граница значения Ер соответствует цене авансируемого капитала, которая может быть рассчитана как средняя арифметическая взвешенная величина плат за пользование авансируемым капиталом.

4. Период окупаемости То является одним из наиболее распространенных показателей оценки эффективности инвестиций. В отличие от используемого в отечественной практике показателя «срок окупаемости капитальных вложений» он также базируется не на прибыли, а на денежном потоке с приведением инвестируемых средств в инновации и суммы денежного потока к настоящей стоимости.

Формула для расчета периода окупаемости:

То=К/Д, (8.4)

где К — первоначальные инвестиции в инновации;

Д — ежегодные денежные доходы.

Инновации, которые приносят реальное снижение норм текущих затрат или прирост прибыли за счет увеличения объема продаж, нуждаются в экономическом обосновании их целесообразности.

Основные положения определения экономической эффективности инноваций за счет снижения (увеличения) себестоимости продукции.

I. Изменение себестоимости продукции

1. Экономия (увеличение) материальных затрат (Эм):

Эм= (Норма расхода1 - Норма расхода2) х Цена материала х Количество продукции за год

2. Экономия (увеличение) покупных изделий и полуфабрикатов для комплектации сложного изделия (Эк):

Эк = (Стоимость комплектации1 - Стоимость комплектации2) х Количество продукции за год

3. Экономия (увеличение) заработной платы (Эз):

Эз = (Расценка на изделие1 - Расценка на изделие2) х Количество продукции за год х Коэффициент премии и дополнительной заработной платы

Эз = Сокращение (увеличение) численности персонала х Годовая оплата труда

4. Уменьшение (увеличение) отчислений на социальные нужды (Эо):

Эо = Эз х Ставка платежей

5. Экономия (увеличение) амортизационных отчислений (Эа).

6. Прочая экономия (перерасход) (Эп).

Итого экономия от снижения себестоимости продукции за год (увеличение себестоимости) Эг:

Эг = ±Эм ±Эк ±Эз ±Эо ±Эа ±Эп

Итого экономия от снижения себестоимости продукции до конца года (увеличение себестоимости) Эд:

Эд=ЭгхМ/12,

где М — количество месяцев действия инновации с момента внедрения до конца года.

II. Стоимость капитальных затрат, необходимых для осуществления инноваций (К)

К = Стоимость недвижимости + Стоимость прироста оборотных средств

III. Простой срок окупаемости капитальных вложений (Т)

Т = Стоимость капитальных затрат / Годовая экономия от снижения себестоимости.

Основные положения определения экономической эффективности инноваций за счет увеличения объема продаж продукции (работ, услуг)

I. Прирост прибыли при увеличении количества проданного товара

Годовая прибыль = Прибыль на единицу товара х Количество проданного товара за год

II. Стоимость капитальных затрат, необходимых для осуществления инноваций (К)

К = Стоимость недвижимости + Стоимость прироста оборотных средств

III. Простой срок окупаемости капитальных вложений (Т)

Т = Стоимость капитальных затрат / Годовая прибыль.