Предварительная оценка финансового состояния

Для анализа общего состояния предприятия используются данные полученные при анализе баланса и отчета о финансовых результатах.

Первый шаг анализа баланса – преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму, более удобную для проведения анализа. Данная форма баланса методологически и терминологически в основном совпадает с используемыми в мировой практике формами балансовых отчетов.

Рис. 2.10. Алгоритм расчета и оценки формальных показателей заемщика

Отдельной строкой агрегированного баланса показывается мобильный капитал, определяемый как часть текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность.

Как правило, мобильный капитал (МК) рассчитывается по формуле:

Также значение мобильного капитала можно рассчитать как разность между инвестированным и постоянным капиталом:

Использование данной формулы позволяет проанализировать причины изменения ликвидности предприятия.

Индикатором развития предприятия можно считать изменение значения валюты баланса. Результатом данной части анализа должно стать выявление источников увеличения или сокращения величины активов, по которым данные изменения произошли.

Одной из центральных проблем в экономике являются экономические кризисы, которые являются объективной закономерностью развития системы, и это развитие не прямолинейно, а волнообразно. Любая социально-экономическая система, в соответствии с законом циклической закономерности, претерпевает изменение, в котором можно выделить 4 основные фазы:

1. Кризис

2. Депрессия

3. Оживление

4. Подъём

При этом тип развития социально-экономической системы любого уровня не может быть другим, чем нижестоящие системы. Такое циклическое развитие обусловлено несовершенством рыночного саморегулирования.

Любая экономика чувствует себя спокойно в условиях равновесия. Равновесие предполагает существование без резких изменений, а стабильность предполагает устойчивость, равновесие.

Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе, которое угрожает её функционированию.

Функционирование необходимо рассматривать как поддержание жизнедеятельности системы, сохранение её функций, которые определяют целостность системы и её качественную определённость.

Развитие – это приобретение нового качества, что улучшает жизнедеятельность в условиях мобильной внешней и внутренней среды.

Функционирование предприятия характеризует обязательное наличие факторов производства. При этом условия функционирования следующие:

1. Средства труда должны изменять предметы труда.

2. Работник должен владеть приёмами труда.

3. Результат труда и производства должен отвечать потребностям общества.

Развитие характеризует изменение в предметах труда, средствах труда и человеке. Это развитие связано с появлением новых качеств, то есть новые технологии, новые виды продукции, услуг. Тем самым и определяется цикличность развития системы.

Кризис развивается по следующим этапам: Причины à Симптомы à Факторы

Причины – это события или явления, вследствие чего появляются симптомы, которые проявляются в показателях и тенденциях развития.

Чтобы распознать кризис необходимо обнаружить симптомы, определить факторы и выявить причины. К экономическому кризису коммерческая организация может подойти через тактический и стратегический кризисы. Тактический кризис хозяйственной системы коммерческой организации характеризуется совокупностью признаков, отражающих состояние нарастающего дисбаланса в ее предпринимательской деятельности и обнаруживается в сокращении масштабов производства, снижении доли рынка, уменьшении прибыли, сокращении численности работающих. При нарастании кризисных явлений тактического характера усиливается неспособность организации своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам, возрастает задолженность организации, которая, в конечном счете, может перейти в хроническую неплатежеспособность. Однако, тактический кризис в организации, ведущей предпринимательскую деятельность, является причиной развития дестабилизирующей напряженности также и более масштабного характера, определяемой как стратегический кризис. К стратегическому кризису приводит отсутствие или недостаточное развитие стратегической ориентации организации, направленной на утверждение позиции в жесткой конкурентной среде, выход на новые рыночные рубежи. Со стратегическим кризисом связывают отсутствие в миссии и философии организации целевых установок на стратегическое развитие организации; игнорирование необходимости увязки стратегического планирования с другими этапами планирования в организации; не разработанность организационно-методического обеспечения и инструментария стратегического управления.

Тактический и стратегический кризисы приводят к нарушению экономической устойчивости коммерческой организации. В связи с этим в работе предложена классификация стадий кризисного процесса, которую можно рассматривать в аналогии с проявлением тактического кризиса. Смысл предложенной классификации в том, что, выделяя в данной классификации латентный кризис и применяя принцип опережающего антикризисного управления, можно предотвратить наступление тактического кризиса, способного нарушить экономическую устойчивость коммерческой организации (рисунок 5).

Рисунок 5 – Классификация стадий кризисного процесса

Для распознавания латентной стадии кризиса в коммерческой организации применяется метод улавливания слабых сигналов. Под «слабым сигналом» угрозы понимается первичная информация о тех ранних симптомах дисбаланса в хозяйственной системе организации, без учета которой и без принятия в этой связи оперативных упреждающих мер организация с наибольшей очевидностью будет идти к потере экономической устойчивости.

Основными функциями кризиса, воздействующими на экономическую систему являются: резкое ослабление и устранение (либо качественное преобразование) устаревших элементов почти исчерпавшей уже свой потенциал системы; поддержку первоначально слабых элементов нового зарождающегося цикла; передача по наследству тех элементов системы, которые затем переходят в будущее состояние системы.

На основе изученных положений теории экономических циклов и кризисов можно выделить наиболее типичные характеристики кризиса:

- дискретность в развитии, которая означает, что кризис вызван вынужденными и значительными переменами, которые существенным образом отражаются на функционировании охваченного кризисом объекта;

- периодичность (цикличность), каждый кризис проходит определенные стадии (фазы, этапы), вызываемые различные факторами экономической жизни;

- динамичность, которую характеризуют ряд экономических параметров (минимум, максимум);

- разрушительность, которая проявляется тем значительнее, чем глубже и острее протекает кризисный процесс, вплоть до катастрофы;

- проблемность, обусловленная тем, что кризис в большинстве случаев представляет собой комплекс взаимосвязанных и взаимозависящих друг от друга сложных вопросов и задач, которые требуют своего разрешения;

- конструктивность кризисов проявляется в их способности выводить из социального и экономического пространства факторы, которые препятствуют или сдерживают поступательное устойчивое экономическое развитие.

2. Причины возникновения кризиса на предприятии.

Причин кризиса множество. Их условно можно разделить на внешние и внутренние. На внешние факторы предприятие не может воздействовать, но должно к ним приспосабливаться. Внутренние факторы чаще всего являются управляемыми, и на них предприятие может воздействовать в целях улучшения своей деятельности. В свою очередь внешние факторы можно разделить на 4 группы:

1. Общеэкономические (инфляция, безработица, изменение платёжеспособности населения, нестабильность валютного курса и т.д.)

2. Государственные (неплатёжеспособность федеральных и муниципальных органов по своим обязательствам, нестабильность налоговой системы, повышение цен на энергоресурсы, политическая нестабильность, бюрократический рэкет, отсутствие эффективного механизма исполнения решений арбитражного суда, неудовлетворительная работа судебных приставов и т.д.)

3. Рыночные (усиление конкуренции, отсутствие государственной поддержки отечественного производителя, снижение спроса на продукцию на рынке из-за субститутов-заменителей, наличие многих посредников, иногда мошенников)

4. Прочие (стихийные бедствия, негативные демографические тенденции, техногенные катастрофы, ограбления организаций, рейдерство, убийства и похищения руководителей)

Внутренние, в свою очередь, подразделяются на следующие группы:

1. Операционные или производственные (низкий уровень использования основных фондов, высокий уровень износа, устаревшая технология, низкое качество продукции, неэффективный маркетинг, высокая себестоимость, высокий или низкий уровень запасов сырья и материалов)

2. Финансовые (неэффективная структура активов, низкая рентабельность, неэффективная финансовая политика, превышение допустимого уровня финансового риска)

3. Прочие (низкая квалификация работников, недостоверная информация, утечка конфиденциальной информации, подчинение бухгалтерского учёта целям налогообложения)

3.Последствия кризиса.

Для понимания кризиса большое значение имеют не только причины, но и возможные последствия. Выход из кризиса не всегда связан с позитивными результатами, нельзя исключить и переход на другую стадию более глубокого кризиса, поэтому в антикризисном управлении высокие требования предъявляются к антикризисным управленческим решениям, поскольку их реализация может смягчить или углубить кризис.

Возможные последствия кризиса:

Позитивные	Негативные
1.Ослабление кризиса.	1.Углубление кризиса.
2.Финансовое оздоровление.	2.Переход к новому кризису.
3.Сохранение организации как юридического лица.	3.Ликвидация предприятия.
4.Реструктуризация организации.	4.Смена собственника.

Сейчас кризиса избегают с помощью полиструктурных образований (много фирм).

Глобализация – взаимозависимость всей мировой экономики.

4.Типы кризиса и сущностные характеристики финансового кризиса.

Кризисы не одинаковы не только по своим причинам и последствиям, но и по своей сути. Различные виды кризиса требуют различных мер антикризисного воздействия, поэтому кризисы классифицируются по различным признакам. Например, по сфере формирования:

1. Экономические (финансовые в том числе)

2. Социальные

3. Организационные

4. Психологические

5. Технологические

Поскольку кризис связан, прежде всего, с финансовым кризисом, то необходимо, прежде всего, установить его особенности.

Особенности финансового кризиса:

1. Финансовый кризис предприятия представляет собой процесс, детерминированный во времени. Это значит, что данный процесс имеет начало и конец, а его протекание осуществляется в несколько стадий (потенциальный, латентный, острый, хронический, разрешение кризиса или ликвадация).

2. Финансовый кризис предприятия является объективным экономическим процессом.

3. Основной формой проявления финансового кризиса является нарушение финансового равновесия. Нарушение финансового равновесия проявляется в потере платёжеспособности и снижении финансовой устойчивости, а также в ухудшении ряда показателей, определяющих финансовую безопасность предприятия.

4. Финансовый кризис предприятия отражает характер финансовых противоречий между фактическим состоянием его финансового потенциала и необходимым. Необходимый – оптимальный, желаемый, планируемый.

5. Финансовый кризис может возникнуть на протяжении всех стадий жизненного цикла предприятия.

6. Финансовый кризис предприятия носит циклический характер, т.е. возникает периодически;

7. Финансовый кризис генерируется как внешними, так и внутренними факторами.

8. Финансовый кризис несёт наиболее опасные угрозы – банкротство предприятия.

Финансовый кризис представляет собой одну из наиболее серьезных форм нарушения финансового равновесия предприятия, отражающую противоречие между фактическим состоянием финансового потенциала и необходимым объёмом финансовых потребностей, несущую угрозу функционированию данного предприятия.