Финансовый и производственный цикл

Любое промышленное предприятие проходит через цикл операционной дея­тельности, в течение которого закупаются материально-производствен­ные запасы, производится готовая продукция и реализуется за наличные денеж­ные средства или в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погаша­ется за счет поступлении денежных средств от клиентов. Этот цикл называется операционным. Операционный цикл отражает промежуток вре­мени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот.

В составе операционного цикла выделяют несколько компонентов:

1) цикл оборота материально-производственных запасов (производствен­ный цикл) – среднее время (в днях), необходимое для пере­вода материально-производственных запасов из формы материалов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации. Таким образом, производственный цикл – это период времени, который начинается с момента поступления мате­риалов на склад и заканчивается в момент отгрузки покупателю готовой продукции, которая была изготовлена из данных материалов;

2) цикл оборота дебиторской задолженности – среднее время, необходи­мое для погашения покупателями дебиторской задолженности, возник­шей в результате осуществления продаж в кредит.

3) цикл оборота кредиторской задолженности – среднее время, проходя­щее с момента закупки материально-производственных запасов предпри­ятием до момента оплаты счетов кредиторов.

На основе вышеприведенных компонентов рассчитывается финансо­вый цикл.

Финансовый цикл – это разрыв между сроком платежа по своим обязатель­ствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебито­ров). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства.

Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота дебитор­ской задолженности - Период оборота кредиторской задолженности.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматри­вается как положительная тенденция. Оно может произойти за счет ускорения производственного процесса (сокращения периода хранения материально-произ­водственных запасов, снижения длительности изготовления готовой продукции и сокращения периода ее хранения на складе), ускорения оборачиваемости деби­торской задолженности, замедления оборачиваемости кредиторской задол­женности.