Финансирование инновационной деятельности

Основные источники финансирования инновационной деятельности — бюджетные и внебюджетные средства и венчурный бизнес и лизинг.

Внебюджетные средства включают 1) собственные средства предприятий и организаций, осуществляющих инновационную деятельность 2) средства инвесторов.

1. В составе собственных средств предприятий и организаций, направляемых на осуществление инновационной деятельности, могут быть отчисления от прибыли, фонд амортизационных отчислений, фонд развития производства.

Амортизационные отчисления аккумулируются в амортизационном фонде. Этот фонд нередко становится основным источником приобретений нового оборудования, затрат на внедрение новой технологии и т.п., необходимых для осуществления инновационной деятельности.

Фонд развития производства образуется из прибыли, остающей­ся в распоряжении предприятия, организации. На средства этого фонда можно приобретать оборудование, финансировать затраты по техническому перевооружению, осуществлять реконструкцию про­изводства, строительство новых объектов, что определяется инно­вационной политикой предприятия, организации.

Все затраты инновационного характера, независимо от источника финансирования, включаются в себестоимость продукции, услуг.

2. В инновационную деятельность привлекаются и средства инве­сторов. Это могут быть прямые вложения в денежной форме, в виде ценных бумаг, оборудования и других видов основных фондов, кре­дитные инвестиции, инвестиции в акции, облигации, векселя и др.

3. венчурный биз­нес трактуется как рискованный бизнес. Венчурный биз­нес характерен для коммерциализации результатов научных иссле­дований в наукоемких и в первую очередь в высокотехнологичных областях, где получение эффекта не гарантировано и имеется зна­чительная доля риска.

Под венчурной фирмой понимается обычно коммерческая научно-техническая фирма, занятая разработкой и внедрением новых и новейших технологий и продукции с не оп­ределенным заранее доходом, т.е. с рискованным вложением ка­питала.

В развитии инновационного предпринимательства важную роль играют малые предприятия. Венчурный бизнес имеет преимущества перед другими формами организации инновационного предприни­мательства в малом бизнесе — высокую гибкость, динамизм и др. Венчурное предпринимательство базируется на принципах разделе­ния и распределения риска. Оно позволяет авторам идей, не имеющим в достаточном объеме собственных средств, реализовать эти идеи.

Главным стимулом для венчурных вложений является их высокая доходность. В

США она составляет около 20% в год, что примерно в 3 раза выше, чем в целом по

экономике страны.

Для уменьшения риска разрабатываются типовые схемы финансирования. За

этот срок фирма-эксплерент должна добиться успеха, если ему суждено быть.

Например, финансирование рассчитано на 48 месяцев. Капиталовложения делятся

на пять временных отрезков, исходя из двух правил:

1. Каждое новое вложение осуществляется только в том случае, если

предыдущее себя оправдало. Это означает, что эксплерент существенно

продвинулся в создании или коммерсализации продукта.

2. Каждое новое вложение больше предыдущего и осуществляется на более

выгодных для эксплерента условиях.

http://hghltd.yandex.net/yandbtm?url=http%3A%2F%2Fwwv.libedu.ru%2Fred__ilenkovoi

Так, например, американская венчурная фирма «Альфа партнерз» за первые О,5 млн. долл. инвестиций требует передать ей ¼ всех акций фирмы эксплерента. А последние 16,5 млн. долл. обмениваются лишь на 12,5% акций, т. е. каждый доллар инвестиций в конце обходится эксплеренту в 66 раз дешевле, чем в начале.

4. При осуществлении инноваций, требующих приобретений или использования на условиях аренды дорогостоящего оборудования, транспортных средств, энергетических установок, компьютерной и телекоммуникационной техники, нередко прибегают к такой про­грессивной форме инвестирования, как лизинг — долгосрочная аренда машин, оборудования и других товаров инвестиционного назначения, купленных арендодателем (лизингодателем) для арен­датора (лизингополучателя), в целях их производственного исполь­зования при сохранении права собственности на них за арендодате­лем на весь срок договора аренды.

Бизнес-ангел — частный инвестор, вкладывающий деньги в инновационные проекты(стартапы) на этапе создания предприятия в обмен на возврат вложений и долю в капитале (обычно блокирующий пакет, а не контрольный).

«Ангелы», как правило, вкладывают свои собственные средства в отличие от венчурных капиталистов, которые управляют деньгами третьих лиц, объединёнными ввенчурные фонды. Небольшое, но растущее число бизнес-ангелов образуют сети, или группы, чтобы совместно участвовать в поиске объектов инвестиций и для объединения капиталов.

«Ангелы бизнеса» обычно состоятельные лица с большим опытом, которые по разным причинам вкладывают свои свободные деньги и опыт в бизнес-идеи новичков, особенно в инновации^[1]. Типичный объём инвестиций в стартап — $50-300 тыс. Приходится считаться с высоким уровнем риска, так как на новых рынках не хватает статистики о рисках. Кроме того, из-за ограниченности средств, инвестор не может обеспечить высокую диверсификацию. Контракты с основателями компаний во многих аспектах неформальные, что затрудняет возможности контроля над бизнесом^[2].

Классификация

§ Корпоративные «ангелы» — частные инвесторы этого типа используют для предпринимательских инвестиций свои пособия по уходу с должности руководителя крупной корпорации. Обычно, в инвестиции они ищут новую работу руководителя, инвестируют в одно дело за раз.

§ «Ангелы»-энтузиасты менее профессиональны, чем предпринимательские коллеги. Инвестиции для этих ангелов скорее хобби на склоне лет. Они не всегда активно участвуют в своих инвестициях.

§ Предпринимательские «ангелы» самые активные «ангельские» инвесторы. Часто сами являются успешными предпринимателями, желающими расширить свой портфель или дело, а не найти новую работу.

§ Микроуправляющие «ангелы» предпочитают контролировать свои инвестиции, занимаясь микроуправлением через должность в совете компании, но не посредством активного участия в ее повседневной деятельности.

§ Профессиональные «ангелы» предпочитают инвестировать средства в соответствующие своему опыту фирмы совместно с коллегами. Для них характерна профессиональная карьера инвесторов (врачи, юристы, бухгалтеры). http://ru.wikipedia.org/wiki/%C1%E8%E7%ED%E5%F1-%E0%ED%E3%E5%EB

Тема 11. Классификация в экономике

1. Классификация в экономике.

2. Классификация продукции.

3. Классификация видов деятельности.

4. Прочие классификации.