Основы анализа финансового состояния строительного предприятия

- собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами – по­казатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финан­совой устойчивости. Формула для расчета коэффициента обеспеченности собственны­ми средствами:

,

где КР – капитал и резервы; ВА – внеоборотные активы; ОА – оборотные активы.

Рост коэффициента свидетельствует об усилении независимо­сти предприятия от привлеченного капитала и чем больше его величина, тем выше финансовая устойчивость пред­приятия.

Коэффициент автономности – показатель, отражающий долю собственных средств в пассивах предприятия. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств с целью поддержания стабильной финансовой структуры. Высокое значение коэффициента отражает минимальный финан­совый риск и хорошие возможности для привлечения дополнитель­ных заемных средств. Формула для расчета коэффициента автоном­ности имеет вид:

,

где КР – капитал и резервы; Б – сумма баланса.

Показатель относится к классу нормируемых коэффициентов. Теоретически нормальная величина коэффициента равняется 0,5.

Коэффициент маневренности – показатель, отражающий долю собственных средств, которая находится в мобильной форме и по­зволяет манипулировать ими, увеличивая закупки сырья, материа­лов, приобретая дополнительные средства производства и т. д. По его величине можно судить о способности предприятия к длительному техническому перевооружению или к трудностям со сбытом продук­ции. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:

где КР – капитал и резервы; ВА – внеоборотные активы.

Показатель относится к классу нормируемых коэффициентов. В соответствии с действующим законодательством структура баланса считается неудовлетворительной при значении коэффициента ме­нее 0,1.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств – по­казатель, дающий наиболее общую оценку финансовой устойчиво­сти. Коэффициент показывает, сколько собственных средств при­ходится на рубль заемных средств, вложенных в активы предприя­тия. Формула для расчета коэффициента записывается в виде:

,

где КР – капитал и резервы; ДП – долгосрочные пассивы; КП – краткосрочные пассивы.

Показатели деловой активности. Анализ данных показателей строится на необходимости ускоре­ния оборачиваемости активов предприятия. В этом случае анализи­руемый показатель совершает максимальное число циклов и, соот­ветственно, оборот средств занимает минимальное время, что, в свою очередь, высвобождает значительные денежные средства. По­казатели деловой активности включают:

Общая формула расчета рентабельности представляет собой отношение балансовой или чистой прибыли (числитель) к стоимости анализируемого объекта (сумме активов, собственным средствам, затратам, сумме продаж и т. д. – знаменатель).

В качестве оценочных коэффициентов аналитиками часто ис­пользуются следующие показатели рентабельности:

- коэффициент рентабельности имущества, который показывает, сколько прибы­ли может быть получено на рубль стоимости имущества;

- коэффици­ент рентабельности собственных средств, позволяющий судить, сколько прибыли приходится на рубль капитала;

- коэффициент рен­табельности производственных фондов, который дает информацию о том, сколько прибыли получено на рубль вложенных основных и материальных оборотных средств;

- коэффициент рентабельности ак­ционерного капитала, определяющий, сколько прибыли получено на рубль средств собственников;

- коэффициент рентабельности фи­нансовых вложений, определяющий размер прибыли, полученной от инвестиций;

- коэффициент рентабельности продаж, показываю­щий, сколько прибыли получено на рубль реализованной продук­ции;

- коэффициент рентабельности продукции, показывающий, сколь­ко прибыли получено на рубль затрат по производству и реализа­ции продукции.

13.5. Антикризисное управление предприятием (банкротство)

В зарубежной экономике большое внимание уделяют диагнос­тике и прогнозированию будущего предприятий. Наиболее известным показателем и часто используемым является пятифакторная модель прогнозирования банкротства Альтмана - индекс кредитос­пособности Альтмана, построенный с помощью дискриминантного анализа, который позволяет разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. В этой моделипредставлены пять показателей, характе­ризующих разные стороны финансового положения предприятия:

,

где К_об – доля оборотных средств в активах, т. е. отношение теку­щих активов к общей сумме активов;

К_нпр – рентабельность акти­вов, исчисленная по нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли (чистая прибыль за вычетом дивиден­дов) к общей сумме активов;

К_ра – рентабельность активов, исчис­ленная по балансовой прибыли, т. е. отношение балансовой прибы­ли (до вычетов налогов) к общей сумме активов;

К_покр – коэффици­ент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т. е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала (суммар­ная рыночная стоимость акций предприятия) к краткосрочным обя­зательствам;

К_ота – отдача активов, т. е. отношение выручки от реа­лизации к общей сумме активов.

В данную модель включены показатели ликвидности, финансо­вой устойчивости, рентабельности и рыночной активности. В зави­симости от значения Z прогнозируется вероятность банкротства: до 1,8 – очень высокая; от 1,8 до 2,7 – высокая; от 2,7 до 2,9 – возможная (низкая); более 3 – очень низкая.

Неудовлетворительная структура баланса предприятия служит основанием для Федеральной службы России по финансовому оз­доровлению и банкротству о возбуждении против предприятия дела о несостоятельности (банкротстве) и применении к нему в обяза­тельном порядке мер антикризисного управления.

К мерам антикризисного управления относятся:

- реорганизационные меры (санация, внешнее управление);