Тема 9. Фундаментальный анализ на уровне предприятия-эмитента

Задачи

1. Как связано стандартное отклонение (σ) прибыли компании с ростом стоимости активов и ростом уровня диверсификации? Как связан ß-коэффициент и стандартное отклонение (σ) доходности акций?

2. Компания реинвестирует 52% прибыли. Рентабельность собственного капитала (ROE) составляет 0,12. Прогнозируется стабильность данных показателей в следующем году. Сделайте прогноз темпа роста прибыли в будущем году за счет внутренних инвестиций.

3. Чистая прибыль компании составила 16 млн. рублей, компания выпустила в обращение привилегированные акции на сумму 17 млн. рублей со ставкой дивиденда 10% и 6 млн. обыкновенных акций. Определите:

a) чистую прибыль в расчете на 1 акцию (EPS);

б) размер дивиденда на обыкновенную акцию, если курс акции в настоящее время составляет 30 рублей, а ее текущая доходность – 6%;

в) коэффициент дивидендных выплат фирмы;

г) внутреннюю стоимость обыкновенных акций, если дивиденд будет постоянным на протяжении всего последующего периода;

д) является ли акция недооцененной.

4. Рентабельность активов компании составляет 8%. Активы составляют 2 млн. рублей, а их оборачиваемость равна 3. Определите рентабельность продаж (ROS).

5. Объем реализации компании – 50 млн. рублей, рентабельность продаж – 10%, совокупные активы – 12 млн. рублей, собственный капитал – 7 млн. рублей. В обращение выпущены 1 млн. обыкновенных акций. Привилегированные акции не выпускались. Определить:

1) чистую прибыль на акцию (EPS);

2) рентабельность собственного капитала (ROE);

3) оборачиваемость активов.

6. Выручка компании составляет 100 млн. рублей, чистая прибыль – 15 млн. рублей, компанией выпущено 2,5 млн. обыкновенных акций. Компания выплачивает дивиденд в размере 1,5 рублей на акцию, текущая рыночная стоимость которой – 30 рублей. Привилегированные акции не выпускались. Дивиденды будут расти с постоянным темпом 5%. Определите:

1) прибыль на акцию;

2) отношение капитализации компании к объему продаж;

3) отношение “цена-доход” (P/E ratio);

4) коэффициент выплаты дивидендов;

5) текущую доходность акции;

6) внутреннюю стоимость акции. Справедлива ли оценка акции рынком?