Приклад 9

На підставі вищенаведених інвестиційних проектів необхідно визначити строк їх окупності.

Рішення

1. Середньорічна сума грошового потоку з теперішньою вартістю за інвестиційним проектом «А»

9342/2=4671,5 тис. грн

(2 роки – життєвий цикл проекту)

Середньорічна сума грошового потоку з теперішньою вартістю за інвестиційним проектом «А»

8270/4=2067,5 тис. грн

(4 роки – життєвий цикл проекту)

2. Строк окупності інвестицій за інвестиційним проектом:

- «А»

Т = 8000/4671,5 = 1,7 роки

- «Б»

Т = 7700/2067,5 = 3,7 роки

В процесі прийняття рішення щодо доцільності втілення інвестиційного проекту слід порівняти строк окупності і термін життєвого циклу проекту.

Інвестування в проект, для якого строк відшкодування є більшим за строк його життєвого циклу є недоцільним.

Серед альтернативних проектів обирають (за інших рівних умов) той проект, де термін окупності є найменшим. Чим більше часу потрібно, щоб проект себе окупив, тим більш ризиковим він є.

Строк окупності інвестицій за двома проектами менший терміну життєвого циклу цих проектів (проект «А» 1,7 р. < 2 р.; проект «Б» 3,7 р.< 4 р.). Але переваги має проект «А», де термін окупності є меншим.

Внутрішня ставка дохідності (ВСД) - один із важливих показників оцінки ефективності інвестиційного проекту, характеризує рівень його дохідності.

Внутрішня ставка дохідності (ВСД) визначається за формулою

ВСД = ТВГП/К – 1,

де ВСД - внутрішня ставка дохідності;

К – теперішня вартість грошового потоку;

n – кількість періодів дисконтування.