Загальний порядок розрахунку показників комерційної ефективності інвестиційного проекту

Комерційна ефективність оновлення (або заміни) рухомого складу на підприємстві визначається з використанням критерію чистого дисконтованого доходу за допомогою модифікованої формули (2.15).

Значення показників, які входять до неї, розраховуються за методикою, що наводиться нижче.

Горизонт розрахунку T (тривалість життєвого циклу проекту) складає 10 років, t – етап (крок) або рік розрахунку (приймає значення від 1 до 10).

Коефіцієнт дисконтування визначається за формулою:

, (2.18)

де Е_д - постійна норма дисконту.

Результат (приплив грошей) на кожному етапі розрахунку визначається за формулою:

, (2.19)

де Д_реал. - доходи від надання (реалізації) і -того виду транспортних послуг, грн.;

А - амортизаційні відрахування на відновлення рухомого складу, грн.

Р_реал. - обсяг реалізації і -того виду транспортних послуг за добу, одиниця виміру (т, ткм, автогод, км пробігу, пас., паскм);

T_і - величина тарифу за одиницю і -того виду транспортної послуги, грн.;

Д_роб - кількість днів роботи рухомого складу при наданні і -того виду транспортних послуг протягом року;

А_сп - кількість автотранспортних засобів, які надають і -того виду транспортні послуги, одиниць;

n_зм - число змін роботи рухомого складу на маршруті при наданні і -того виду транспортних послуг протягом доби;

Обсяги транспортної роботи за зміну приймаються на основі результатів дослідження техніко-експлуатаційних показників роботи рухомого складу на маршруті.

Оскільки формування ціни достатньо складна задача комерційної діяльності, то при визначенні тарифу за одиницю і -того виду транспортної послуги необхідно брати до уваги: вибір методу визначення ціни; схему побудови тарифу; специфічні умови надання транспортної послуги; психологію сприйняття цін; співвідношення, яке склалося між попитом та пропозицією на ринку транспортних послуг; ціни конкурентів-перевізників. Рішення про кінцевий рівень тарифів для виконання розрахунків слід приймати, базуючись також на результатах проведених маркетингових досліджень.

Кількість днів роботи рухомого складу протягом року складає 255–305 в залежності від режиму роботи підприємств-споживачів транспортних послуг при виконанні вантажних перевезень і 365 днів – при перевезенні пасажирів.

При виконанні розрахунків розглядається організація роботи рухомого складу на маршруті протягом доби в одну і в дві зміни.

Амортизаційні відрахування на відновлення рухомого складу приймаються в розмірі 10% від його вартості.

Витрати (або відплив грошей) на кожному етапі розрахунку визначається за формулою:

, (2.20)

де - загальна сума витрат на виконання транспортної роботи при наданні і -того виду транспортної послуги, грн.;

д - загальна сума податків, грн.

Загальна сума експлуатаційних витрат визначається за формулою:

, (2.21)

де S_і - собівартість одиниці і -того виду транспортної послуги, грн.;

Сума податків складається з:

, (2.22)

де Пд_пп – податок на прибуток, який визначається за виразом:

, (2.23)

де - величина (ставка) податку на прибуток відповідно до чинного законодавством, %; = 25%;

Пд_дв – податок на додану вартість, який визначається за виразом:

, (2.24)

- величина (ставка) податку на додану вартість відповідно до чинного законодавством, %; Ч_дв = 20%;

Пд_ін – інші види податкових відрахувань, визначаються за виразом:

. (2.25)

Прибуток на кожному етапі розрахунку визначається як різниця між припливом і відпливом готівки:

. (2.26)

Дисконтований прибуток (чистий грошовий потік) на кожному етапі розрахунку визначається за формулою:

. (2.27)

Чистий дисконтований доход (чиста теперішня вартість проекту) визначається за формулами:

- для першого етапу розрахунків

, (2.28)

де К – капіталовкладення (інвестиційні витрати) на оновлення рухомого складу, грн.;

, (2.29)

де В_а – вартість придбаних транспортних засобів, грн.;

- для наступних

, (2.30)

.

.

. (2.31)

Розрахунки чистого дисконтованого доходу (ЧДД) зводяться в таблицю.

Проект вважається ефективним, якщо при розрахунковому терміні, рівному десяти рокам, ЧДД позитивний.

Далі визначається індекс доходності (ІД) за формулою (2.16), внутрішня норма рентабельності і період повернення інвестицій.

Запитання і завдання для самоконтролю

1. Наведіть і коротко охарактеризуйте основні ознаки класифікації ефективності та її види.

2. Які загальні принципи раціонального вибору показників ефективності Ви знаєте?

3. На яких основних принципах і підходах ґрунтується оцінка ефективності інвестиційних проектів?

4. Поясніть сутність показників економічної ефективності інвестицій, які використовуються для вибору інвестиційного проекту і наступного його моніторингу.

5. Для чого слугують статичні методи оцінки економічної ефективності?

6. Поясніть сутність динамічних методів оцінки економічної ефективності інвестицій.

7. Дайте роз’яснення методичних підходів до оцінки ефективності інвестицій на автомобільному транспорті.