Анализ платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью понимают способность предприятия покрыть задолженность по пассивам за счет своих активов.

Основными показателями, характеризующими платежеспособность, служат:

ОПС - показатель общей платежеспособности, выражающий, какую часть заемных средств перекрывают активы предприятия:

КЛ - коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств перекрывается денежными средствами предприятия:

рекомендуется 0,20-0,25;

ОКП - общий коэффициент покрытия, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств покрывается оборотным капиталом:

рекомендуется 2-2,5.

Для расчета фактических значений этих показателей используют данные баланса-нетто, получаемого из данных формы 1 укрупнением его отдельных статей.

Так:

Оборотный капитал - итог раздела 2 Актива (Ак2),

Внеоборотный капитал - (Ак1),

Заемные средства - (Пс4) + (Пс5),

Краткосрочные обязательства - (Пс5).

Пример

	млн. руб.
Оборотные активы
Внеоборотные активы
Денежные средства
Заемные средства
Краткосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты (займы)
Производственные запасы

Результаты расчета фактических значений основных характеристик платежеспособности: ОПС = 1,77, КЛ = 0,21, ОКП = 1,57.

Расчет показывает, что коэффициенты КЛ и ОКП далеки от оптимальных.

Наиболее эффективно можно изменить платежеспособность предприятия, меняя наиболее поддающиеся этому статьи баланса - производственные запасы и краткосрочные кредиты. Поэтому задача отыскания оптимальных значений этих показателей может быть сформулирована следующим образом.

Пусть ПЗ - фактические производственные запасы;

х₁ - искомая оптимальная величина производственных запасов;

КК - фактическая сумма краткосрочных кредитов и займов;

х₂ - искомая оптимальная величина краткосрочных кредитов и займов.

Тогда описанные выше показатели и поставленная цель оптимизации - максимизация общей платежеспособности и ограничения - запишутся так:

(6.5)

(6.6)

(6.7)

где Ак (n) - соответствующий раздел актива баланса;

Пс (n) - соответствующий раздел пассива баланса.

Особенность математической постановки этой задачи подсказывает путь ее решения:

1) решив неравенство (6.6), находят интервал допустимых значений х₂ - [x_2н; х_2в];

2) введя промежуточные значения, для каждого варианта значений х_2вар находят решение неравенства (6.7) для х₁ - [x_1вapн, х_1варв];

3) для каждой пары х₁, х₂ рассчитывают значение ОПС по формуле (6.5) и все интересующие показатели, например ЭР, РСС, ЭФР.

Ниже приведен результат расчетов вариантов значений ОПС, когда для х₂ выбраны три варианта: наименьший, средний и наибольший, удовлетворяющие неравенство (6.6), и для каждого значения х₂ найдены наибольшее и наименьшее решения неравенства (6.3). В табл. 6.3 приведены результаты расчетов допустимых и выбора оптимальных значений величин х₁, х₂ и соответствующих им значений ОПС.

Таблица 6.3