Анализ сложившихся инструментов формирования привлекательности инвестиционного климата

Привлекательный инвестиционный климат давно стал необходимым условием успешного экономического развития любого региона мира. Существуют различные количественные индикаторы оценки инвестиционного климата, инвестиционные рейтинги стран и отдельных регионов, на основании которых инвесторы принимают решения об инвестировании. Поэтому неслучайно все без исключения развивающиеся страны ставят перед собой задачу создания благоприятных условий внутри страны для осуществления экономической и инвестиционной деятельности. Прежде чем приступать к реформе инвестиционного климата, целесообразно рассмотреть сложившиеся механизмы и методы формирования привлекательного инвестиционного климата. Большую поддержку в данном вопросе могут оказать исследования и доклады международных организаций, таких как Всемирный банк, МВФ, ООН и др.

Так, например, специалисты Всемирного банка в своем исследовании реформ инвестиционного климата определяют круг вопросов, необходимых разрешить перед началом проведения реформы и на основе ситуационных докладов, посвященным практическим примерам осуществления реформ, определяют 10 основных уроков, которые можно использовать, несмотря на различия типов реформ и разнообразие условий, существующих в тех или иных странах^[5]. В Приложении 2 приведены основные уроки и комментарии к ним.

В настоящее время в мировой экономике накопился большой опыт формирования привлекательного инвестиционного климата. Существует целый ряд экономических инструментов, позволяющих улучшить и изменить инвестиционную сферу экономики. Сам по себе механизм формирования инвестиционного климата индивидуален для каждого региона мира в связи с тем, что на него влияет большое количество различных факторов. Среди них можно выделить следующие:

- экономический потенциал региона;

- уровень социально-экономического развития региона;

- участие региона в международной торговле;

- географическое положение региона;

- исторически сложившиеся тенденции экономического развития;

- национальные отношения.

Мировой опыт свидетельствует, что основные потоки инвестиций направляются в те регионы, которые стабильно развиваются за счет внутренних источников инвестирования и в которых приоритетным направлением развития являются высокие технологии и наука. Государству привлекательный инвестиционный климат необходим для стабильного экономического и социального развития, для формирования устойчивых тенденций инновационного развития, поскольку достижение таких задач невозможно без динамичного инвестиционного процесса.

Однако стоит отметить, что для государства первостепенное значение имеют валовые инвестиции, т.е. вложения в основной капитал, материально- производственные запасы и т.д. В данном случае валовые инвестиции нужно рассматривать как сумму, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде (чистые инвестиции).

Динамика показателя чистых инвестиций говорит о многом. Так если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, т.е. объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, это означает снижение производственного потенциала и свидетельствует о том, что государство «проедает» свой капитал. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста, производственный потенциал остается неизменным. Такая ситуация свидетельствует о застое, экономика топчется на месте. Если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, то экономика находится в стадии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство основных фондов, а государство имеет развивающуюся экономику^[6].

Для привлечения капитальных вложений государственная либо региональная инвестиционная политика должна быть направлена на создание особых экономических условий деятельности, позволяющих реализовать имеющиеся возможности инвестора наиболее эффективно и выгоднее чем в других регионах. Ключевым же моментом здесь является экономический интерес инвестора. Таким образом, необходимо создать такую экономическую ситуацию в регионе, при которой с одной стороны условия осуществления инвестиционной деятельности будут более «удобными» для инвестора и менее затратными и с другой стороны будет возможно получение максимальной прибыли инвестором.

Российские регионы за последние 20 лет накопили большой опыт привлечения, как иностранных инвесторов, так и крупных российских. В каждом регионе сложилась своя система государственной поддержки инвестиционных проектов и система предоставления различного рода преференций и льгот.

Теперь рассмотрим подробно все эти основные сложившиеся инструменты. Для начала нужно дать определение тому, что будет являться инструментом формирования привлекательного инвестиционного климата. В общем виде инструмент — средство, способ, применяемый для достижения чего- либо. В нашем же случае стоит задача формирования благоприятных условий для осуществления инвестиционной деятельности в отдельно взятом регионе, то и логично инструменты понимать как способы стимулирования привлечения инвестиций.

Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) и Организация экономического сотрудничества и развития (ОСЭР) определяют инвестиционные стимулы как государственную меру, имеющую своей целью повлиять на принятие решения об инвестировании или ведущую к увеличению прибыли в зависимости от экономического положения страны, конкретной цели хозяйственной политики, интересов отдельных финансово- промышленных групп и т.д. Государства, используя самые разнообразные методы, стремятся, с одной стороны, привлекать капитал из-за рубежа, отслеживая, однако, чтобы эти инвестиции направлять в те отрасли и те сферы, в которых заинтересована страна-реципиент. С другой стороны, государство стремиться дать возможность национальным фирмам инвестировать за границей, но в пределах, обеспечиваемых возможностями платежного баланса и не наносящих ущерба потребностям внутреннего финансирования.^[7]

Как правило, все подобные инструменты можно разделить на три большие группы:

Экономические:

- амортизационная политика;

- таможенная политика;

- инструменты налогового стимулирования.

Финансовые:

- субсидии и субвенции из бюджетов различных уровней;

- бюджетные кредиты и кредиты под низкие проценты;

- гарантии обеспечения обязательств инвесторов по уплате кредитных, лизинговых и иных платежей;

Нефинансовые или инструменты организации и функционирования:

- свободные экономические зоны;

- государственно-частное партнерство;

- система государственных закупок;

- информационно-аналитические центры.

Первым экономическим инструментом является амортизационная политика, а именно политика ускоренной амортизации. Данный инструмент позволяет увеличить нормы списания основного капитала. В результате большая, чем при обычной амортизации, часть прибыли попадает в издержки производства и освобождается таким образом от налогообложения. Предприятиям становится выгодным режим ускоренной амортизации, и они активизируют свои усилия в обновлении основного капитала. Все это ведет к увеличению инвестиционного спроса, раздвигает емкость товарных рынков, содействует росту национальной экономики. Например, широко применяется ускоренное списание амортизации в Австрии. В результате за счет амортизационных отчислений в конце XX в. в Австрии финансировалось в среднем две трети валовых инвестиций.

Следующим инструментом являетсятаможенная политика.Таможенная политика - это один из основных рычагов, с помощью которого государство влияет на внешнюю торговлю. Ограничивая или стимулируя ввоз и вывоз конкретных товаров, можно решать самые разные проблемы: наполнять доходную часть государственного бюджета; поддерживать отечественных производителей; насыщать внутренний рынок определенными товарами; создавать благоприятные условия для экспортной продукции.

У таможенной политики есть три ключевые функции - фискальная, регулирующая и защитная. В принципе все они одинаково важны для экономики страны. Но на практике предпочтение отдается лишь одной функции - фискальной. В законе о бюджете и других нормативных актах установлены количественные показатели по сбору платежей. Они обязательны для исполнения таможенными органами^[8].

Для инвесторов одну из ключевых ролей играет таможенный режим. Таможенный режим - это процедура, определяющая совокупность требований и условий, включающих порядок применения в отношении товаров и транспортных средств таможенных пошлин, налогов, запретов и

ограничений, установленных в соответствии с законодательством РФ.

Механизм инвестиционных налоговых льгот направлен на уменьшение налогообложения полученной прибыли инвестора, пропорционально вложенному капиталу. Следует отметить, что предоставление льгот по налогу на имущество происходит не по конкурсу, а в заявительном порядке. Кроме этого, степень снижения налогообложения на практике часто зависит от сферы деятельности компании-инвестора. Соответственно инвестиции в высокотехнологичные и инновационные проекты будут являться дополнительным фактором снижения налоговой нагрузки.

Следующую группу инструментов, способствующих формированию привлекательного инвестиционного климата, составляют финансовые инструменты, основными формами которых являются субвенции и субсидии из бюджетов различных уровней, бюджетные кредиты и кредиты под низкие проценты, и предоставление государственных гарантий инвесторам. Данные инструменты применяется во многих субъектах РФ, таких как Республика Татарстан, Томская область и др.

Как правило, основная часть выделяемых таким образом средств приходится на сферы, которые нуждаются в специальной помощи государства. Но такая поддержка обычно предоставляется при условии, что наряду со средствами, которые выделит государство, в проект будет вложена значительная сумма из частных источников. Такими сферами обычно являются^[9]:

- освоение конкретных регионов страны, как правило, депрессивных;

- развитие отсутствующих в стране отраслей промышленности;

- создание объектов инфраструктуры;

- поддержка НИОКР и др.

Последнюю группу инструментов составляют нефинансовые инструменты или инструменты, связанные с организацией процесса и эффективным функционированием. Данные инструменты преследуют цель создания условий для эффективного функционирования инвестора и включают обеспечение инвестора необходимыми факторами производства, информацией и службами управления, вплоть до развития транспорта, связи и других коммуникаций, т.е. создания инфраструктуры.