Инвестиционный климат как экономическая категория и его составляющие

В настоящее время проблема привлечения внутренних и внешних инвестиций в экономику Российской Федерации является одной из наиболее актуальных. Необходимость в инвестициях вытекает из следующих фактов:

- Износ основных фондов составляет порядка 60-65%. Этот показатель близок к порогу, за которым начинается физический распад производственного потенциала. Положение усугубляется тем, что средства производства устарели не только физически, но и морально и не соответствуют современным экономическим требованиям. В Японии 75% установленного технологического оборудования имеет возраст менее 6 лет. В США средний возраст оборудования в машиностроении и металлообработке равен 8 годам, возраст авиационной и ракетной промышленности составляет менее 6 лет. В России возраст технологического оборудования значительно выше и составляет 15 и более лет.

- Невысокая конкурентоспособность большинства отраслей экономики Российской Федерации вызывает обоснованную тревогу. Сегодня речь идет о том, превратится ли Россия в страну, экспортирующую преимущественно сырье за рубеж или сумеет преодолеть негативные тенденции в экономике и диверсифицировать промышленное производство, стимулируя, в первую очередь, наукоемкие отрасли. Для осуществления данной задачи требуется мобилизация всех источников инвестирования.

Стоит также обратить внимание на последствия мирового финансового кризиса. Многие эксперты предрекают после выхода мировой экономики их кризиса значительный рост конкуренции между странами на мировых рынках, а вместе с этим и всевозрастающую роль инновационного сектора в экономиках разных стран.

Разумеется, рост объема инвестиций в экономику страны будет зависеть от государственной инвестиционной политики. В субъектах РФ главным приоритетом региональной инвестиционной политики должно стать существенное улучшение условий деятельности инвесторов, а именно создание стабильно привлекательного инвестиционного климата.

Для определения главных факторов формирования привлекательного инвестиционного климата необходимо дать определение таким категориям как «инвестиции», «инвестиционная деятельность» и др.

Термин «инвестиция» происходит от латинского слова — облачать.

Существуют различные модификации определений понятия «инвестиций», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко- экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

В соответствии с Законом РФ «Об инвестиционной деятельности РСФСР» от 6 июня 1991 г. - одним из первых законов рыночной направленности - инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательства и других видов деятельности, в результате которых образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

В Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 «Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».[1]

Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

- связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;

- рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);

- инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения;

- включение в состав объектов инвестирования любых вложении, дающих экономический (социальный) эффект.

Таким образом инвестиции можно определить как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов - получения дохода (эффекта).

Ю.А. Маленков определяет инвестиции как вложения ресурсов в сферу производства и в непроизводственную сферу в целях:

- получения доходов на вложенный капитал;

- решения проблем повышения конкурентоспособности;

- роста экономической, экологической и социальной эффективности.[2]

Е.С. Турмачев отмечает, что сегодня фактически существует несколько видов инвестиций. Одни из них циркулируют в производственной и социальной сферах - реальные инвестиции. Другие обращаются главным образом в финансовой сфере - финансовые инвестиции. Отсюда различия в их трактовках. Согласно Е.С. Турмачеву инвестиции с одной стороны - это процесс:

- вложения (капитала, денежных средств, имущества и т.п.);

- затрат на производство и накопление средств производства;

- отложения в резерв благ для покупки зданий, машин, оборудования, жилья.[3]

С другой стороны инвестиции - это ресурсы:

- денежные суммы, которые бизнес использует для приобретения производственных фондов;

- блага, отложенные в резерв для покупки зданий, машин и т.п.;

- имущество и имущественные права, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности;

- капитал в денежной, материальной или иных формах.

В учебнике Финансовой Академии при Правительстве Российской Федерации «Инвестиции» под редакцией профессора Г.П. Подшиваленко выделяются следующие наиболее важные и существенные признаки инвестиций:[4]

- осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

- потенциальная способность инвестиций приносить доход;

- определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);

- целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

- использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

- наличие риска вложения капитала.

Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения

В наиболее общем виде характерные особенности инвестиций можно представить следующим образом (рис. 1.1).

Рисунок 1.1. Характерные особенности инвестиций

В зависимости от объектов инвестирования выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

Для успешного процесса инвестиционной деятельности необходимо наличие благоприятных условий для ее осуществления. Инвестиционная политика государства и регионов направлена на создание подобных условий, в виде формирования привлекательного инвестиционного климата. Последний является своего рода результатом проводимой государством инвестиционной политики.

Попытки оценить инвестиционный климат базируются на широких показателях странового риска. Они часто основаны на обзорах экспертов и обычно приводят к присвоению каждой стране оценки инвестиционной привлекательности. Во многих исследованиях внимание сосредоточено на ограничениях, относящихся к иностранным инвесторам. Исследователи рассматривают различные агрегированные показатели, характеризующие институциональную среду и экономическую политику страны, такие как законность, коррупция, открытость для внешней торговли, основы права и емкость финансового рынка.

В общем виде инвестиционный климат весьма сложное и многомерное понятие. Как правило, под инвестиционным климатом понимают обобщающую характеристику совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих

привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны

(региона).

Большинство экономистов сходятся во мнениях в отношении трактовки этого понятия, но в методике оценки этой категории мнения ученых существенно расходятся.

В основном применяют три подхода к оценке инвестиционного климата: суженный, факторный или расширенный и рисковый.

Суженный подход базируется на оценке:

- динамики внутреннего валового продукта, национального дохода и объемов производства промышленной продукции;

- динамики распределения национального дохода;

- пропорций накопления и потребления;

- состояния законодательного регулирования инвестиционной деятельности;

- развития отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного.

При использовании данного подхода в качестве основного критерия инвестиционной привлекательности принимают уровень прибыльности используемых активов, рассчитываемый по двум вариантам:

1.отношение прибыли от реализуемых товаров и услуг к общей сумме используемых активов;

2.отношение балансовой прибыли к общей сумме используемых активов.

Этот подход учитывает главную цель предпринимательской деятельности — получение прибыли и возврат воженных средств. Его можно использовать для исследования инвестиционного климата в различных хозяйственных системах.