На рынке ценных бумаг

Вид деятельности	Брокерская	Дилерская	Доверительное управление	Клиринговая	Депозитарная	Регистраторская	Организация торговли ценными бумагами
Брокерская	+	+	+	-	+	-	-
Дилерская	+	+	+	-	+	-	-
Доверительное управление	+	+	+	-	+	-	-
Клиринговая	-	-	-	+	+	-	+
Депозитарная	+	+	+	+	+	-	+
Регистраторская	-	-	-	-	-	+	-
Организация торговли ценными бумагами	-	-	-	+	+	-	+

Признаки классической фондовой биржи:

- это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки;

- на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги, как однородного и стандартного товара, массовость спроса и т.д.);

- существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи;

- наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;

- централизация регистрации сделок и расчетов по ним;

- установление официальных (биржевых) котировок;

- надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).

Образование фондовых бирж преследует достижение определенных целей:

1. Создание специализированного места, оснащенного необходимыми техническими средствами для проведения регулярных торговых операций.

Для организации торгов биржа должна располагать хорошо оборудованным биржевым залом, который мог бы вмещать достаточно большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. В случае организации торгов через компьютерные терминалы биржа должна обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.

Материально-техническое обеспечение торгов включает оборудование биржевого зала, рабочих мест участников торгов, компьютерное обеспечение всех процессов на бирже.

2. Оценка качества ценных бумаг эмитентов и допуск к биржевой торговле только высоконадежных ценных бумаг.

Биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней, так как к обращению допускаются только ценные бумаги, прошедшие листинг, т.е. соответствуют предъявляемым требованиям.

3. Ведение котировок ценных бумаг и установление равновесной цены.

Реализация этой цели возможна в силу того, что биржа собирает большое количество как продавцов, так и покупателей, предоставляя им рыночное место, где они могут встречаться не только для обсуждения и согласования условий торговли, но и для выявления приемлемой стоимости (цены) конкретных ценных бумаг. Концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключают влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки. Под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы: регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цены биржевых товаров.

4. Создание организованного рынка ценных бумаг, на котором действия участников регулируются правилами и стандартами, установленными биржей. На бирже разрабатываются этические стандарты, кодекс поведения участников биржевой торговли, принимаются специальные соглашения, устанавливающие место и способ торговли (биржевой зал, терминал, экран, телефон), а также время, в течение которого могут совершаться сделки; предъявляют определённые квалификационные требования к участникам торгов (обязательная сдача экзаменов для получения квалификационного аттестата или статуса). Биржа должна контролировать разработанные ею стандарты и кодекс поведения, применять штрафные санкции вплоть до приостановки деятельности или лишения лицензии в случае их несоблюдения.

5. Обеспечение гарантий исполнения сделок по ценным бумагам, поставки ценных бумаг и взаимных расчетов. Достигается с помощью биржевых систем клиринга. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов, зачет взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

6. Обеспечение информационной открытости и прозрачности фондового рынка для всех участников. Биржа представляет в средства массовой информации многочисленные данные о биржевых ценах, компаниях, торгующих на бирже, о рыночной конъюнктуре, прогнозам по различным рынкам и т.д. Информационная деятельность современной биржи настолько значительна, что до 30 процентов своих доходов в развитых странах биржи получают от продажи биржевой информации.