Тема: Оцінка ефективності інвестиційного проекту на основі розрахунку чистої приведеної вартості

Завдання. Підприємство планує крупний інвестиційний проект, що передбачає придбання основних засобів і капітальний ремонт устаткування, а також вкладення в оборотні кошти за наступною схемою:

$130,000 - вихідна інвестиція до початку проекту;

$25,000 - інвестування в оборотні кошти на першому році;

$20,000 - інвестування в оборотні кошти на другому році;

$15,000 - додаткові інвестиції в устаткування на п'ятому році;

$10,000 - витрати на капітальний ремонт на шостому році.

В кінці інвестиційного проекту підприємство розраховує реалізувати основні засоби, що залишилися, за їх балансовою вартістю $25,000 і вивільнити частину оборотних коштів вартістю $30,000.

Результатом інвестиційного проекту повинні служити наступні чисті (тобто після сплати податків) грошові доходи:

1 рік	2 рік	3 рік	4 рік	5 рік	6 рік	7 рік	8 рік
$20,000	$40,000	$40,000	$40,000	$50,000	$50,000	$20,000	$10,000

Необхідно:

1) Побудувати графік чистих грошових потоків протягом всього періоду інвестування;

2) Розрахувати чисту приведену вартість інвестиційного проекту і зробити висновок про його ефективність за умови n процентної необхідної прибутковості капіталу підприємства (табл. 1).

3) як зміниться чиста приведена вартість інвестиційного проекту, якщо протягом терміну його реалізації прогнозний рівень інфляції складатиме 12%?

Таблиця 1

Вихідні дані за варіантами

№ варіанту за порядковим номером в журналі академічної групи	Прибутковість капіталу підприємства, %

Методика виконання завдання:

де CFi – чистий грошовий потік,

r – вартість капіталу, залученого до реалізації інвестиційного проекту.

,

і – прибутковість капіталу підприємства в процесі реалізації інвестиційного проекту в індексному виразі;

а – прогнозний темп інфляції в індексному виразі.

Якщо NPV≥0, то інвестиційний проект є цілком прийнятним для реалізації, що свідчить про перевищення чистих грошових надходжень над чистими грошовими витратами.