Деятельность банков на РЦБ

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» дилерская деятельность банка – это один из видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, который предполагает совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством их покупки или продажи по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Дилером может быть только юридическое лицо. При этом дилерская деятельность является лицензируемым видом деятельности. Для осуществления дилерской деятельности банк должен соответствовать следующим требованиям:

1) иметь лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской, брокерской и депозитарной деятельности;

2) не иметь нарушений налогового законодательства, кроме того, на последнюю отчетную дату не иметь задолженности по платежам в бюджеты и внебюджетные фонды;

3) не иметь санкции в виде приостановления или аннулирования действия лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг;

4) иметь собственные средства (капитал), соответствующие требованиям, установленным для профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих на условиях совмещения дилерскую, брокерскую и депозитарную деятельность;

5) и т.д.

Организация дилерской деятельности в банке включает:

– формирование общей политики банка по операциям с ценными бумагами и порядок принятия решений об инвестировании;

– создание специализированных подразделений банка и подготовка соответствующих специалистов для проведения операций с ценными бумагами;

– наличие внутрибанковских положений, регламентирующих проведение операций и документооборот по ним, а также соответствие их действующему законодательству;

– разработку процедур внутреннего контроля за проводимыми операциями, в частности: контроль за финансовым состоянием эмитентов, отслеживание рискованности проводимых операций, наличие лимитов на вложения в конкретные виды ценных бумаг, размер позиций дилеров, контроль за рыночными ценами (в случае приобретения ценных бумаг для перепродажи).

Торговля ценными бумагами может быть организована самым различным образом, а встречи продавцов и покупателей для заключения сделок купли-продажи могут происходить на различных торговых площадках.

Дилерские операции осуществляются на основе котировок ценных бумаг. Под котировкой понимается предложение на покупку или продажу, содержащее наименование ценной бумаги, ее эмитента и существенные условия сделки (количество акций, валюту расчета, сроки исполнения обязательств). Котировки на дилерском рынке могут быть объявлены только дилером. Дилер берет на себя и обязательства по поддержанию минимального количества котировок по каждой котируемой им ценной бумаге. Все остальные участники торговой системы – брокеры – при выполнении клиентских заказов должны обращаться к дилерам тех или иных ценных бумаг. На дилерах концентрируется спрос и предложение, они имеют возможность «пересекать» поступившие к ним приказы и получать при этом прибыль (такая операция называется внутренним арбитражем).

Основная роль дилера состоит в готовности назвать двустороннюю котировку рыночным посредникам, чтобы обеспечить ликвидность продуктов, обращающихся на рынках. Теоретически потенциальная прибыль для дилера как оптовика заключается в разнице между двумя ценами (дилерский спрэд). На самом деле торговля не так уж проста, как может показаться, так как в одно и то же время может существовать очень много покупателей и лишь несколько продавцов, и наоборот. Тогда возникает ситуация, когда дилер, выполняя обязательства по своим котировкам на покупку, уменьшает собственную позицию по денежным средствам и соответственно увеличивает позицию по ценным бумагам. Если же речь идет о продаже, то дилер уменьшает свой дилерский резерв ценных бумаг и соответственно увеличивает денежную позицию. Естественно, что такая операция на российском рынке является более рискованной, чем операция за счет клиента, но и более доходной.

Согласно Федерального закона «О рынке ценных бумаг» под брокерской деятельностью понимается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при присутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Брокер – профессиональный посредник на рынке ценных бумаг. В отличие от дилера, совершающего сделки купли – продажи от своего имени и за свой счет, брокер осуществляет эти операции в интересах клиента. Покупка ценных бумаг для собственных целей для него имеет второстепенное значение.

С юридической точки зрения сделка с ценными бумагами имеет свою специфику в зависимости от того, как действует брокер: как поверенный (по договору поручения) или как комиссионер (по договору комиссии).

В последние годы резко возрос спрос на депозитарные услуги кредитных организаций, что связано с широким применением бездокументарных, безналичных технологий обращения ценных бумаг, когда ценные бумаги не оформляются на бумажных носителях-сертификатах, а также с наличием у банков желания и возможности предоставлять клиентам комплексное обслуживание на рынке ценных бумаг (брокерские операции, доверительное управление, депозитарное обслуживание).

Депозитарной деятельностью является деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, направленная на оказание услуг правообладателям по хранению ценных бумаг и официальной фиксации прав, закрепленных ценными бумагами правообладателей. Правообладатель – это лицо, которое владеет ценными бумагами от своего имени и в своих интересах или в интересах государства в соответствии с федеральными законами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на них, именуется депонентом. При этом депозитарная деятельность включает в себя обязательное предоставление клиентам (депонентам) следующих услуг:

– по учету и удостоверению прав на ценные бумаги;

– по учету и удостоверению передачи ценных бумаг, включая случаи обременения ценных бумаг обязательствами.

Таким образом, депозитарная деятельность является услугой, которую депозитарий оказывает своему клиенту за определенное вознаграждение.

При этом объектом депозитарной деятельности могут являться эмиссионные ценные бумаги любых форм выпуска:

– бездокументарные ценные бумаги;

– документарные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением;

– документарные без обязательного централизованного хранения.

Клиентами депозитария могут быть не только владельцы ценных бумаг, но и другие депозитарии, эмитенты, которые осуществляют размещение ценных бумаг через депозитарий, держатели ценных бумаг в залоге, доверительные управляющие ценными бумагами.

Порядок, формы и условия оказания данных услуг определяются договором между депозитарием и его клиентом, регулирующим их отношения в процессе депозитарной деятельности и именуемым депозитарным договором, или договором о счете депо.

Все осуществляемые депозитарные операции можно разделить на три

класса:

1) бухгалтерские (инвентарные) операции. Это операции, изменяющие остатки на лицевых счетах в депозитарии;

2) административные операции. Это операции, приводящие к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других учетных регистров депозитария, за исключением остатков ценных бумаг;

3) информационные операции. Это операции, связанные с составлением отчетов и справок о состоянии счетов депо, лицевых счетов и иных учетных регистрах депозитария или о выполнении депозитарных операций.

Кроме обязательных услуг, которые заключаются в хранении сертификатов ценных бумаг, учете и удостоверении прав на ценные бумаги, депозитарий может оказывать сопутствующие услуги депоненту, повышающие качество депозитарного обслуживания. Порядок оказания сопутствующих услуг может быть оговорен как в депозитарном договоре, так и устанавливаться отдельным соглашением между депозитарием и депонентом. К сопутствующим услугам относятся:

– ведение денежных счетов депонентов, связанных с проведением операций с ценными бумагами и получением по ним дохода;

– проверка сертификатов ценных бумаг на подлинность и платежность;

– изъятие из обращения, погашение, уничтожение сертификатов ценных бумаг;

– отделение и погашение купонов в установленных законодательством случаях;

– представление интересов владельца на общих собраниях акционеров по его поручению;

– предоставление депонентам имеющихся сведений об эмитентах, о состоянии рынка ценных бумаг, содействие в оптимизации налогообложения доходов по ценным бумагам и др.