Решение. при втором способе средняя стоимость капитальных вложений составляет

при первом способе

при втором способе средняя стоимость капитальных вложений составляет

4) метод амортизации, или сравнение простого срока окупаемости является одним из самых популярных методов оценки финансовой жизнеспособности проекта – отношение капиталовложений к среднегодовой сумме амортизации и чистой прибыли.

Срок окупаемости инвестиций – это период времени, который требуется для возвращения вложенной денежной суммы. Этот период затем сравнивается с тем временем, которое инвесторы считают экономически оправданным сроком его окупаемости.

Считается, что нормальный проект окупается в срок, не превышающий половины периода эксплуатации.

Срок окупаемости инвестиционного проекта может быть определен по формулам:

а) при равномерном поступлении денежного потока за весь период эксплуатации

Т_ок =

б) при неравномерном распределении доходов по годам реализации инвестиционного проекта

где Т_ок – срок окупаемости инвестиционного проекта, лет;

П_ч – чистая прибыль в первый год реализации инвестиционного

проекта;

К – полная сумма расходов на реализацию инвестиционного

проекта, руб.;

П_i – чистая прибыль в i -м году, руб.;

А – амортизационные отчисления при равномерном их поступлении,

руб.;

А_i – амортизационные отчисления в i -м году, руб.;

Т_э - экономически оправданный срок окупаемости, лет.

Чистая прибыль определяется по формуле

Где П - прибыль при равномерном поступлении доходов, руб.;

Н - норматив налога на прибыль в долях единицы.

Пример. Первоначальные затраты на приобретение оборудования для модернизации гостиничного хозяйства составят 30 млн. руб. Руководство фирмы считает затраты оправданным, если они окупятся в течение 6 лет. Прибыль от данного мероприятия в течение каждого года будет равной 4 млн.руб., амортизация – 2 млн.руб. Норматив налога на прибыль составляет 24 %. Определить срок окупаемости

Решение

Т_ок = г.

Срок окупаемости инвестиций, исчисленный по формуле 2.7. составляет 5,95 года, что меньше экономически оправданного срока, равного 6 годам, поэтому приобретение нового оборудования экономически оправдано.

Пример. Фирма покупает новую технику за 720 000 руб., затраты на монтаж – 32 000 руб. Чистая прибыль и амортизационные отчисления распределяются по годам полезного использования инвестиционного проекта следующим образом (табл. 2.3). Налог на прибыль – 24%. Определить срок окупаемости