Создание новой валютной зоны

Линдон Ларуш, анализируя перспективы трансформации международной валютно-кредитной системы, приходит к выводу, что «речь идет о возникновении региональных систем экономического сотрудничества. Такие региональные инициативы, если их возможно будет объединить, могут послужить в качестве строительных блоков новой международной валютно-кредитной системы, которой предстоит возникнуть, когда МВФ милосердно подвергнут банкротству». Ларуш отмечает: «Среди тех, кто изучает перспективы региональных альтернатив агонизирующему МВФ, некоторые ведущие экономисты выдвигают предположение о том, что прежняя роль доллара США в золоторезервной валютно-финансовой системе с фиксированными обменными курсами в 1945-66 годах может быть заменена новой системой фиксированных обменных курсов, основанной на региональных и иных «корзинах валют». Он убежден, что необходимы значительные усилия, «чтобы «корзина валют» играла в новой валютно-финансово-торговой системе ту роль, которую в золоторезервной системе 1945-65 гг. выполнял доллар США»[27].

Линдон Ларуш считает, что «пока система МВФ и его атрибутов сохраняется в ее нынешней форме, попытка использовать «корзину валют» в качестве заменителя роли доллара США в послевоенной валютно-финансовой системе является не панацеей, а ловушкой. Однако человечество не имеет права пассивно ожидать завершения общей реформы валютно-финансовой системы, если имеется возможность предпринять практические меры защиты от самых опасных проявлений надвигающейся глобальной валютно-финансовой катастрофы». Российский экономист М.Хазин придерживается аналогичной точки зрения: «Отказаться от эмиссии (то есть печатания) денег как основного инструмента создания богатства и повышения экономического роста через стимулирование спроса человечество (точнее, мировые финансовые элиты) явно не готовы. И психологически, и политически. И по этой причине, скорее всего, мир будет разделен на «валютные зоны» (термин, введенный в 2002 году А.Кобяковым и М.Хазиным), в каждой из которых будет главная, «зональная» валюта, играющая роль, аналогичную той, которую сегодня в мире играет доллар. И все остальные, которые выхода за свою зону иметь не будут. А вот между собой эти зоны будут взаимодействовать через зональные валюты, которые в рамках этого взаимодействия будут привязаны к золоту»[27].

Представляется, что вопрос о возврате к «золотому стандарту» не является второстепенным. «Золотой стандарт» – это одна из альтернатив энерговалюте. Есть как сторонники возврата к «золотому стандарту», так и противники. Для нас сегодня важно понять, какой из форматов мультивалютного будущего – «золотой стандарт» или энерговалюта являются наиболее вероятными.

Сторонники «золотого стандарта» чаще всего приводят следующие аргументы. «Необходимо решить проблему единой меры стоимости, в роли которой на сегодня выступает американский доллар. Никакая другая валюта занять его место во всем мире сегодня не может – и по техническим, и по психологическим причинам. После краха доллара валютам отдельных стран доверия не будет еще долго. Создать нечто международное тоже не получится – нет на сегодня достаточно авторитетных и одновременно дееспособных международных институтов. Хотя Браун и хочет реформировать в этом направлении МВФ, но это явно не получится. А значит, на позиции единой меры стоимости вернется золото. Именно по этой причине оно так быстро растет в цене последние годы [28]

Азербайджанский экономист А.Гасанов выводит необходимость создания энергоденег из естественных тенденций развития мировой экономики: «Ведущей сферой современной мировой экономики является денежно-финансовая система, становящаяся все более спекулятивной и оторванной от реального сектора. Рядом с ней можно поставить только топливно-энергетический сектор. Главными новостями дня в глобализирующемся мире уже давно стали курс доллара США и цена на нефть. Вся мировая геополитика стала преподноситься с точки зрения решения двух проблем: 1) падение курса доллара и расстройство всей денежно-финансовой системы; 2) рост цен на нефть и энергетическая безопасность. В первой проблеме принято обвинять США - эмитента ведущей мировой резервной валюты. Ответственность же за вторую проблему, как правило, возлагается, на основные страны-экспортеры энергоресурсов. Однако при ближайшем рассмотрении эти проблемы оказываются довольно близкими и требуют комплексного решения. Тем не менее при всем несогласии с нынешней, слишком уж преувеличенной, ролью денежно-финансовой системы, надо признать, что, учитывая функцию денег как меры стоимости и средства платежа, упомянутое комплексное решение проблем в любом случае следует начинать с совершенствования именно этой системы. Ведь из-за метрологической несостоятельности системы мировых валют мы не имеем их абсолютной шкалы, а лишь постоянно меняющиеся соотношения между ними, в то время как энергоресурсы сегодня являются уникальным товаром-инвариантом. Отсюда возникает идея обеспечения мировой резервной валюты энергоресурсами, т.е. создание энергоденег» [28].

Гипотетически можно предположить, что энерговалюта может стать формой цивилизационного консенсуса между Китаем, странами ОПЕК, а также большинством стран Латинской Америки и Африки. Причем, крушение международной валютно-кредитной системы, основанной на долларе, де-факто, «развяжет руки» большинству криптоколоний Запада, таким, как Россия, и ряду других зависимых и полузависимых стран. Более того, обсуждение вопроса о глобальной валюте приведет к окончательному расколу ООН. Не менее 70% государств, входящих в ООН и потенциально способных поддержать идею перехода мировой финансовой системы на энерговалюту, скорее всего, покинут данный надгосударственный орган, и он окончательно утратит свою легитимность. В этих условиях энерговалюта может стать единственным выходом для евро и для большинство устойчивых валют, способных состояться после Первой глобальной Великой депрессии ХХI века. Присоединение ЕС к энерговалюте окончательно определит исход мирового кризиса. Необходимо отметить, что согласованное решение большинства стран мира по энерговалюте возможно и без Европы.

Ослабление доллара привело к возникновению множества признаков высоко вероятного перехода международной валютно-кредитной системы к мультивалютному формату. Экономист А.Смирнов не относится к числу алармистов, но и он видит перспективы мультивалютной системы: «Куда сейчас может пойти мировой капитал - альтернативы США, создавшей безупречную систему международных расчетов, огромный рынок долларовых активов пока нет. Со временем постепенно может развиться мультивалютная система на базе региональных валют с частичным вытеснением доллара. Евро - первая ласточка. Далее подобные зоны могут в Азии, СНГ, Африке и т.д. И здесь уже есть попытки идти в эту сторону. Рубль со временем также мог бы стать резервной валютой. Пока ЦБ развитых стран поддерживают высокую ликвидность, проводя политику дешевых денег, мировой кризис проблематичен». Линдон Ларуш выделяет два этапа реформы мировой финансовой системы: «Нам следует рассматривать валютную реформу как двухэтапный процесс. Первый этап состоит в возникновении региональных блоков, действующих либо вне, либо параллельно с существующими структурами МВФ. На втором этапе эти блоки должны сыграть решающую роль в сооружении глобальной альтернативы уже обанкротившейся системе МВФ. В промежутке региональные блоки государств должны во всех предпринимаемых действиях тщательно избегать разрушительных последствий, которые неизбежно будут иметь место, если их правильные действия будут запутываться в уже обреченной системе МВФ. Благоразумный человек не останется в каюте уже тонущего «Титаника». Переход должен основываться на экономических ценностях, которые существуют вне нынешней системы МВФ и которые гарантированно могут ее пережить»[28].

Если анализировать аспект экономических ценностей, то золото по сравнению с энерговалютой, является внеэкономической ценностью. Грубо говоря, золото не заменит бензина в автомобиле. Да и переход к «глобальному доллару» после крушения реального доллара маловероятен. Нынешняя валютно-финансовая система держится исключительно на доверии. А доверие к доллару будет подорвано грядущим мировым кризисом. И призывать народы мира поверить в новый, настоящий «глобальный доллар» после обвала старого – это более чем бессмысленное занятие. И это очевидно уже сегодня [28].

В целом можно сделать вывод, что 2013 год, очевидно, станет переломным годом, когда будет заложена и очерчена будущая архитектура мировой финансовой системы. Главный риск по-прежнему связывают с долговым кризисом в еврозоне, неспособностью европейских властей предпринять быстрые согласованные и решительные меры, способствующие выходу из текущего кризиса. Опасения также связаны с неспособностью Конгресса США до президентских выборов в Америке (пройдут 6 ноября) договориться о сокращении расходов бюджета на 1,2 трлн. долл. Эксперты предполагают, что в 2013 году мировой экономике предстоит столкнуться лицом к лицу со второй волной кризиса.

Заключение

По итогам написания курсовой работы можно отметить, что в последние десятилетия мировой финансовый рынок (МФР) получил широкое развитие и в настоящее время играет ведущую роль в функционировании международной экономической системы. Среди тенденций развития МФР можно выделить следующие: глобализацию, интернационализацию, институционализацию, дизинтермидацию, рост международной конкуренции, интеграцию, конвергенцию, информатизацию, компьютеризацию и концентрацию мировых рынков.

Экономическая целостность мира формируется, в частности, и потому, что финансовая информация передается практически мгновенно, мировые рынки и финансовые центры соединены самыми современными средствами связи и функционируют круглосуточно в тесном взаимодействии друг с другом. Вместе с финансовыми потоками мирового масштаба по миру перемещаются новые технологии, во многих странах модернизируется структура экономики. Глобализация мировых финансовых рынков дает возможность рециклирования капиталов, накопленных компаниями, банками, правительствами, например, на экспорте нефти и других товаров повышенного спроса. Эти деньги распределяются в интересах финансирования мировой экономики.

Глобализация мировых рынков породила многие финансовые инновации, появились новые сложные финансовые инструменты, которые позволяют снижать риски валютных, кредитных, фондовых операций.

Непосредственно на валютном рынке в 2013 году, инвесторы будут отказываться от высокорисковых инструментов в пользу «надежного» доллара. Так, пара евро-доллар может опуститься к концу года к уровню 1,20, а доллар/франк - к 1,50. Под давлением окажутся и валюты развивающихся государств на фоне падения спроса на природные ресурсы со стороны ведущих мировых держав. В качестве «тихой» гавани трейдеры выберут американские госбумаги, зарекомендовавшие себя как «первосортный» актив.

Еще одним спасительным «убежищем» станет рынок драгоценных металлов, в частности, золота. Массовое бегство в неинфляционный актив приведет к взлету цен на инструмент: к концу 2012 года котировки могут достигнуть 2000 долларов за унцию. При этом другой актив товарно-сырьевого рынка, нефть, будет чувствовать себя не столь комфортно. Риски замедления роста мировой экономики значительно продавят цены на «черное золото», уронив их в первом полугодии к 80 долларам за баррель нефти марки Brent. Однако напряженная ситуация на Ближнем Востоке может привести к непредсказуемому взлету цен.

Фондовые рынки в 2013 году будут представлять собой «поле боя» мировых центробанков и измученных трейдеров. Тем не менее, мы полагаем, что масштабные денежные вливания не смогут остановить рынки от «медвежьего» тренда. Так, S&P в течение года может достичь отметки в 1100 пунктов, а российский ММВБ - 1200 пунктов. В случае развития пессимистичного сценария, мы увидим замедление темпов роста мировой экономики, экономик США и Китая. Вероятна рецессия в отдельных европейских государствах и в еврозоне в целом. Все это приведет к снижению спроса и цен на товарных рынках, в том числе на рынке нефти.

Для России это чревато актуализацией проблемы сбалансированности бюджета (в 2012 году консолидированный федеральный бюджет из-за высоких средних цен на нефть будет сверстан с небольшим профицитом), состояния платежного баланса, снижения инвестиционной активности. Тем не менее, пережить «турбулентный» период помогут накопленные международные резервы, общий объем которых составляет 513 млрд. долл. Во второй половине 2013 года ожидается восстановление интереса инвесторов к рисковым активам, уверенное возвращение оптимизма на фондовые рынки и снижение волатильности. Российские акции, которые торгуются с весомым дисконтом относительно других развивающихся и развитых рынков, должны ощутимо вырасти в стоимости.