Расчет потребности в оборотных средствах и прироста оборотных средств по шагам проекта

Оборотный капитал представляет собой разность между оборотными активами и оборотными пассивами. Увеличение оборотного капитала является частью инвестиционных затрат (оттоков) ИП, уменьшение оборотного капитала – частью инвестиционных притоков.

Поскольку выручка от реализации продукции обычно поступает не с самого начала реализации ИП и не непрерывно с течением времени, производство нуждается в некоторых запасах оборотных средств для удовлетворения своих краткосрочных потребностей. С необходимостью этих запасов и связаны оборотные активы.

Если объем и издержки производства не меняются, оборотные активы по шагам расчета остаются постоянными и их прирост равен нулю; в противном случае они либо увеличиваются (положительный прирост), либо уменьшаются (отрицательный прирост).

Формулы для расчета потребностей в оборотных средствах по отдельным статьям активов и пассивов приведены в Приложении 3 и производится для всех шагов проекта. Их разность составит потребность в оборотном капитале. Однако в состав денежного потока инвестиционной деятельности необходимо включать только величину их прироста. Рассмотрим формирование прироста оборотных средств на примере актива А₁ (сырье, материалы и пр.) и пассива П₁ (кредиторская задолженность). Расчет приведен в таблице 5.

Таблица 5

Показатели	Номер шага
1. Объем производства	-	-
2. Потребность в активе А1	-	-
3. Потребность в пассиве П1	-	-
4. Потребность в оборотных средствах	-	-
5. Прирост оборотных средств	-	-			-3

В таблице показаны колебания объемов производства, что обуславливает колебания потребности в активах и наличие свободных средств в источниках. Потребность в оборотных средствах рассчитывается как разность строк 2 и 3.

Прирост оборотных средств рассчитывается как разность значений строки 4 на текущем и предыдущем шагах расчетного периода. В проекте потребности в активах и пассивах рассчитываются по всем статьям, для которых заданы исходные данные.

Значения строки 5 включаются в оттоки денежного потока инвестиционной деятельности.

Формирование плана движения денежных потоков инвестиционной деятельности

Денежные потоки инвестиционной деятельности отражают потребности финансирования проекта в части приобретения предусмотренных проектом основных средств, нематериальных активов и дополнительного оборотного капитала. Примерная структура денежных потоков приведена в таблице 6.

Таблица 6.