Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Порядок проведения:
1. Оценка финансовой устойчивости-
а) с помощью абсолютных величин;
б)с помощью относительных величин (коэффи-в).
2. Анализ оборотных средств-
а) динамика наличия и структуры оборотных средств;
б)динамика наличия собственных оборотных средств;
в) изучение оборачиваемости оборотных средств в целом по пред-ю и по элементам.
3. Анализ состава и движения
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Предприятие считается финансово-устойчивым, если оно способно своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, переносить непредвиденные потрясе-ния.
Финансовая устойчивость – это способность предприятия функционировать, развиваться. сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющихся условиях, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью создания условий для самовоспроизводства.
Основные задачи анализа:
1. оценка и прогнозирование финансовой устойчивости пред-я.
2. Поиск резервов улучшения финансового состояния и его устойчивости.
3. Разработка мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости служит излишек или недостаток
средств формирования запасов и затрат предприятия, который рассчитывается как разница м/д
величиной источников и величиной запасов:
1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (Есос)
+,- Есос = Fсос - Z
2. Излишек или недостаток собст-ных обор-х ср-в и долгоср.заемных источников(Есдс)
+,- Есдс = Fсдс - Z
3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат
+,- Есz = Fcz - Z
где Z – запасы и затраты (разд П)
Источники:
Fсос - собственные оборотные средства
Fсдс – собсбт.обор.ср-ва + долгосрочные пассивы
F cz – Fсдс + краткосроч. Кредиты и займы.
Выделяют 4 типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость, если запасы и затраты меньше суммы плановых источников их формирования, т.е. Есос.>= 0
При этой ситуации потребность в запасах полностью покрывается за счет собственных средств. Это встречается редко.
2. Нормальная финансовая устойчивость
Есос<=0, Есдс >=0, Еcz >=0
В этой ситуации запасы и затраты покрываются за счет источников собственных и долгосрочных заемных средств. Эта ситуация гарантирует платежеспособность предприятия.
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние
Есос<=0, Есдс <=0, Еcz >=0
В этой ситуации потребность в запасах покрывается только за счет всех источников. Данная ситуация ведет к нарушению платежеспособности.
4.Кризисное финансовое состояние
Есос<= 0, Есдс<=0, Еcz <=0
В данном случае предприятие не сможет сформировать необходимые товарные запасы даже с привлечением всех источников,т.е. предприятие находится на грани банкротства.
Анализ финансовой устойчивости основывается гл.образом на относительных показателях, т.к. абсолютные показатели в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать:
- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования банкротства;
- с аналогичными данными других предприятий или данными за предыдущие годы.
Для характеристики финансовой устойчивости предприятий торговли могут использоваться следующие коэффициенты:
1. Коэффициент автономии (Ка)
Ка = М = разд Ш, (М-собст.источники,разд.Ш).
итог баланса итог пассива
Оптимальное значение Ка > или = 0,5
2.Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.у.)- это отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к валюте баланса
Кф.у. = р.Ш+ р 1У
Итог баланса
3.Коэффициент маневренности (Км) – это отношение собственного оборотного капитала к общей сумме капитала
Км = р.Ш+стр.640 + стр. 650-(р.1- р.1У)
Р.Ш
4. Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з.) – это доля заемного капитала в общей валюте баланса
Кф.з. = р.1У+р.У
Итог баланса
5.Коэффициент финансового риска или финансового левериджа (Кф.р.) – это отношение заемного капитала к собственному.
Чем выше уровень 1-го, 2-го, 3-го и чем ниже уровень 4-го,5-го тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует, они не могут быть одинаковыми для различных отраслей, но если К ф.р. = 1, это значит, что половина активов предприятия формируется за счет заемного капитала, если К ф.р.>1- неблагополучная ситуация, т.к. предприятие отдает значительную часть доходов в виде процентов за кредиты и займы..
В процессе анализа изучают состояние и динамику оборотных средств, их размер, структуру, причины изменения, источники формирования. При анализе товарные запасы изучают по покупной стоимости, основные средства, МБП по остаточной стоимости. Т/з, денежные средства в кассе, в пути изучают не только в сумме, но и в днях оборота. Одним из основных показателей эффективности использования оборотных активов явл. их оборачиваемость, по предприятию устанавливают как ускорилась или замедлилась она и сколько в результате этого высвободилось или дополнительно вложено средств.
Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, их накопление свидетельствует о спаде активности предприятия, в то же время недостаток запасов может привести к перебоям процесса производства, все это отрицательно влияет на конечные результаты и соответственно на финансовом состоянии.
Определяют также коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
(К обесп.зап. = СОСр.Ш- р.1
запасы, т.е. итог стр. «Запасы»р.П Миним.значение его-0,3
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно и на финансовое состояние оказывает увеличение или уменьшение дебиторской и кредиторской задолжности. Сокращение дебиторской задолжности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения, если причина- уменьшение отгрузки продукции, то это расценивается как снижение деловой активности. При анализе дебиторской задолжности рассчитывают показатель – период оборачиваемости дебиторской задолжности (П д.з.)
Пд.з = Ср.остатки дебиторской задолж х Дни периода(м/д отгрузкой и получ.денег)
Сумма погашенной дебит.задолж за этот период
Кредиторская задолжнсть в условиях становления рынка явл. разновидностью комер- ческого кредита, ее также изучают в динамике в целом и по отдельным ее видам. Постоянное ее наличие положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, т.к. в условиях инфляции она обесценивается, а главное уменьшается потребность в кредитах. Дебиторская и кредиторская задолжности анализируются в комплексе, т.е. в сравнении.
Вопрос 2.3.
«Анализ платежеспособности предприятия»
Платежеспособность -это возможность предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства (перед поставщиками, банками бюджетом, своими работниками).
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов.
Ликвидность баланса – способность предприятия обратить активы в наличные деньги, точнее – это степень покрытия долговых обязательств(краткосрочных) своими активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Чем меньше времени необходимо для икассации актива, тем выше ликвидность.
(Понятии «платежеспособность и ликвидность» предприятия очень близки, но ликвидность более емкое, т.к. от степени ликвидности зависит платежеспособность.Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятную перспективу).
Есть также различие между «Ликвидностью баланса» и «Ликвидностью предприятия» Ликвидность баланса предполагает погашение обязательствза счет внутренних источников (реализация активов), а ликвидность предприятия – это еще + возможность привлечь заемные средства, если у него есть соответствующий имидж и высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппиро-ванных по степени убывающей ликвидности, с краткосроными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения
Актив | Пассив | Условия Абсолют. ликвидн. | ||
Группа | Состав группы актива | Группа | Состав группы пассива | |
А1 | Абсолютно ликвидные активы (деньги в кассе, на р/с, кратко- срочные финансовые вложен.) | П1 | Наиболее срочные обязательст ва(кредиторская задолжность, кредиты банков,срок которых наступил) | А1>=П1 |
А2 | Быстро реализуемые активы (гот.продукция,товары отгруж. дебиторская задолжность) | П2 | Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы) | А2>=П2 |
А3 | Медленно реализуемые активы (запасы,НЗП,дебитор.задолж. срок которой>12 месяцев) | П3 | Долгосрочные кредиты банка и займы | А3>=П 3 |
А4 | Труднореализуемые активы: основные средства,НМА,дол- госрочные финансовые вложе- ния,незаверш.строительство | П4 | Устойчивые пассивы:собственный капитал,доходы будущих пери- одов | А4<=П4 |
Если выполняются данные условия, баланс считается абсолютно ликвидным.
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности
Рассчитывают относительные показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности( нормаденежных резервов) Ка.л. – это отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложенией ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.
Ка.л. = А2 - чем выше его величина, тем больше гарантия погашения
П1+П2 долгов(теоретически удовлетворяет его значение
0,2-0,25. Ка.л. показывает, какую часть краткоср.задолжн.
предприятие может погасить в ближайшее время. Ка.л.
интересен для поставщиков.
2 Коэффициент быстрой(срочной) ликвидности,(К ср.л.) – это отношение денежных средств,краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолжности,платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев.
К ср.л. = А1 + А2 Обычно удовлетворяет соотношение 0,7- 1,0
П1 + П2
Этот коэффициент отражает прогнозируемые возможности предприятия при усло-вии своевременных расчетов с дебиторами, он интересендля банковских учреждений.
3. Коэффициент текущей ликвидности ( общий коэф-циент покрытия долгов) (Кт.л.) -
это отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное произ-
водство к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой
оборотные активы покрывают оборотные пассивы.
К т.л. = А1+А2+А3
П1+П2 Обычно удовлетворяет значении Кт.л. =1,0 и более. Он интересен
для держателей акций.
4. Коэффициент восстановления платежеспособности (К в.п.) за период= 6 месяцам:
К в.п. = Кт.л.1 +6/Т(Кт.л.1-Кт.л.о)
Дата публикования: 2015-04-08; Прочитано: 324 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!