Теория экономического цикла А. Хансена

Теория циклов американского экономиста А. Хансена во мно­гом носит синтезированный характер, поскольку включает в себя элементы уже созданных другими экономистами теорий экономи­ческой динамики. Сам А. Хансен ссылается на целый ряд работ своих предшественников, а также дает экскурс в историю разви­тия этих теорий. В то же время его теория цикла отличается бе­зусловной оригинальностью, поскольку в ней предлагается кейн-сианская интерпретация проблемы.

В 1951 г. в свет выходит фундаментальная книга А. Хансена «Экономические циклы и национальный доход». В этой книге он в первую очередь дает свою классификацию циклов, которые раз­деляет на четыре вида по продолжительности й причинам, вызы­вающим колебания (табл. 1).

В целом его модель циклического развития экономики осно­вана на предположении о неравномерном вложении инвестиций, которое вызывается тем общим для всей экономики фактом, что между изменением спроса и реакцией предложения на это изме­нение существует временной лаг. Повышение спроса на какой-то товар или услугуприводит к притоку инвестиций в соответству­ющую отрасль. Но требуется время, чтобы новые капиталовложе­ния дали отдачу в виде роста продукции. В результате возникает ситуация, когда необходимый рост инвестиций и производства достигнут, но продукция еще не попала на рынок. Спрос продол-

I j ¹ i

Таблица 1

Название циклов	Продолжительность	Причина колебаний
Малые циклы	2—3 года	Движение оборотного капитала
Большие циклы	6—13 лет	Движение основного капитала
Строительные циклы	17—18 лет	Движение капитала в строительстве
Вековые цикли­ческие волны	50 и более лет	Внедрение новых тех­нологий в производство

жает превышать предложение, давая ложную информацию о со­храняющейся необходимости роста производства. В результате приток инвестиций продолжается, в действительности уже пре­вышая необходимый уровень. Соответственно, в какой-то момент рост производства также становится чрезмерным. Начавшая по­ступать на рынок продукция постепенно не только удовлетворяет спрос, но и начинает превышать его. Происходят затоваривание рынка, падение цен и отток капитала из отрасли. •

Но на отток капитала рынок также реагирует с запозданием, поскольку реальное падение уровня производства скрывается теми запасами продукции, которые возникли в период бума. В резуль­тате процесс сокращение капитала тоже оказывается чрезмерным, что через определенное время вновь вызывает ажиотаж спроса, и цикл повторяется.

Этот механизм запаздывания рынка А. Хансен называет меха­низмом «отставания и опережения». Его он использует для объяс­нения динамики первых трех видов циклов.

Отдельно А. Хансен рассматривает «модель большого цикла». В этой модели отправной точкой циклического колебания является воз­никновение так называемых автономных инвестиций. Их автоном­ность заключается в том, что они не связаны с текущей конъюнк­турой рынка, а провоцируются внешними факторами: научно-тех­ническим прогрессом, демографическим взрывом, открытием новых месторождений, рынков и т.д. Объясняя механизм воздей­ствия автономных инвестиций на экономику, А. Хансен вводит в анализ кейнсианские математические модели.

Прирост инвестиций в одной из отраслей экономики приводит к росту дохода в этой отрасли. Рост дохода приводит к увеличению эффективного спроса на продукцию и услуги других отраслей эко­номики, вызывая и здесь рост доходов. В результате вложение ин-

вестиций в одну отрасль приводит к увеличению совокупного до­хода на величину, превышающую прирост дохода в одной этой отрасли. Для выражения зависимости роста дохода от вложения инвестиций А. Хансен использует модель мультипликатора.

Мультипликатор в теории Хансена — это коэффициент, опре­деляющий, каким будет увеличение совокупного дохода при рос­те инвестиций на одну единицу. Формула мультипликатора, ис­пользуемая им, выглядит следующим образом:

где AF— изменение дохода, вызванное изменением инвестиций; А/_я — изменение автономных инвестиций.

Но увеличение дохода также оказывает влияние на размеры инвестиций. Этот эффект влияния дохода на инвестиции был впервые описан в 1909 г. французским экономистом А. Афтальо-ном. Коэффициент, который выражает зависимость прироста ин­вестиций от прироста дохода, получил название акселератора и имеет вид

a = Al_s/AY,

где I_s — стимулируемые инвестиции, вызванные ростом дохода.

Величина акселератора зависит от того, какая доля нового до­хода будет направлена на потребление, т.е. станет частью эффек­тивного спроса. Согласно кейнсианской теории размер этой доли зависит от предельной склонности к потреблению.

Объединение двух механизмов — мультипликатора и акселера­тора — приводит к «сверхкумулятивному процессу экономического роста». Схематично он выглядит весьма просто: автономные ин­вестиции /_д посредством действия мультипликатора приводят к росту совокупного дохода Y; рост Y, в свою очередь, через действие акселератора приводит к изменению стимулируемых инвестиций I_s; изменение I_s опять приводит в действие механизм мультиплика­тора, что создает условия для дальнейшего роста Y. Предложенный механизм акселератора-мультипликатора демонстрирует, каким образом возникает повышательная волна цикла.

В отличие от Р. Харрода А. Хансен исследует причины прекра­щения кумулятивного процесса. Он выдвигает несколько таких причин. Первая — исчерпание импульса автономных инвестиций. Этот импульс не бесконечен. Эффективность инвестиций, а сле­довательно, и величина мультипликатора имеет тенденцию к по­нижению, поскольку инвестиции представляют собой рост капи-

таловложений, а как известно, при росте капиталовложений их предельная эффективность падает.

Вторая причина прекращения кумулятивного процесса — рост нормы процента в период бума и, соответственно, повышение цен на инвестиционные товары. В результате инвестиционные сред­ства становятся все более дорогими, а отдача от них все менее высокой. Третья причина — действие «основного психологичес­кого закона» Дж.М. Кейнса, благодаря которому с ростом сово­купного дохода склонность к потреблению падает, в результате чего снижается эффективный спрос. Соответственно, снижается и величина акселератора, поскольку она прямо пропорциональна предельной склонности к потреблению,

В результате действия этих трех причин экономический рост постепенно угасает. Когда автономные инвестиции исчерпаны, прирост дохода прекращается, это приводит к уменьшению всего совокупного дохода, так как сокращается спрос на связанные с данной отраслью товары других отраслей. Снижение совокупно­го дохода запускает механизм акселератора-мультипликатора уже в обратном направлении. Экономика переходит в стадию спада. Это движение продолжается до тех пор, пока не будут накоплены силы для новых автономных инвестиций. Помимо этого в пери­од спада повышается склонность к потреблению и падает норма процента, что создает благоприятный инвестиционный климат.