Нововведений

Рекомендации по изучению: Изучая данную тему необходимо пристальное внимание уделить таким проблемам как: особенности рискового финансирования; организационные формы риско­вых капиталовложений; механизм осуществления рисковых инновационных проектов; основные этапы венчурного финансирования; механизм отбора перспективных предложений для венчурного финансирования; важнейшие понятия и методы финансовой оценки рисковых инвестиций; распределение акций в процессе венчурного финансирования; перспективы использования механизмов венчурного финансирования в российских условиях.

Наиболее полно эти вопросы освещены в книге [2], где авторы выделяют пять наиболее существенных и характерных особенностей этого своеобразного вида финансирования.

1. Венчурный капитал направляется в малые высокотехноло­гичные компании, ориентированные на разработку и выпуск новой наукоемкой продукции.

2. Венчурный капитал предоставляется новым высокотехно­логичным компаниям на средний и длительный срок и не мо­жет быть изъят венчурным вкладчиком по собственному жела­нию до завершения жизненного цикла компании.

3. Венчурный капитал направляется на поддержание нетра­диционных (новых, а иногда и совершенно оригинальных) ком­паний, что, с одной стороны, повышает риск, а с другой — уве­личивает вероятность получения сверхвысоких прибылей.

4. Венчурное финансирование — это своеобразное предостав­ление компаниям взаймы определенного объема средств, долго­срочного кредита без получения гарантий, но под более высо­кий, чем в банках, процент.

5. Взаимный интерес основателей компании и инвесторов в успешном и динамичном развитии нового бизнеса связан не только с вероятностью получения высоких доходов, но и с воз­можностью стать участником создания новой прогрессивной технологии, стимулирующей научно-технический прогресс в стране.

Конечно, формирование и развитие венчурного бизнеса воз­можно только в благоприятной среде. Такую среду создает со­вокупность политических, экономических, социальных и пси­хологических факторов. Следует отметить, что работа в этой области не требует больших капитальных вложений, она вполне под силу небольшим малым и средним — фирмам.

Вопросы для проверки:

1. Каковы особенности рискового финансирования?

2. Назовите организационные формы рисковых капиталовложений.

3. Каковы механизм и основные этапы венчурного финансирования?

4. Как осуществляется отбор предложений для венчурного финансирования?

5. Дайте определения основных понятий и методов оценки рисковых инве­стиций.

6. Приведите пример распределения акций в процессе венчурного финанси­рования.

Литература по теме:

Основная:

1. Воронцов В.А., Ивина Л.В. Основные понятия и термины венчурно­го финансирования.

СТУПЕНИ, 2002. С. 235.

2. Дагаев А. Венчурное финансирование инновационной деятель­ности //

Инновационная экономика. М.: Наука, 2001. С

3.Инновационный менеджмент. Под ред. Швандара В.А., Горфинкеля

В.Я.,М.,2005.

Дополнительная:

1.Аньшин В. М. Инновационная стратегия фирмы. М., 1995.

2.Аньшин В. М. Маркетинг нововведений. М., 1994.

.3.Бунин В. Г. Модульные программы для менеджера. Управление инновациями

М.,2000.

4.ДагаевА. А. Фактор НТП в современной рыночной экономике. М., 1994.

5.Друкер П. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы. М., 1992.

6.Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. С.Д. Ильенковой. М