Пример 1. цена единицы продукции, тыс. руб.- 2,0

Рассчитайте уровень операционного (производственного) левереджа предприятия Р_Ц (показатель качества управления активами, направленного на возрастание прибыли) при увеличении объемов производства с 50 тыс. ед. до 55 тыс. ед., если имеются следующие данные:

- цена единицы продукции, тыс. руб.- 2,0

- условно-переменные расходы на единицу продукции (З_ПЕР), тыс. руб.- 1,0

- постоянные расходы на весь объем производства (З_ПОСТ), млн. руб.- 15,0

Решение: = ,

где П - прибыль,

2. Рассчитайте уровень финансового рычага, если известны следующие

В= П + Зпер + Зпост

где, В - выручка от продаж; П - прибыль от продаж; Зпер - переменные затраты; Зпост - постоянные затраты.

Задача 1.

1. Рассчитайте уровень операционного (производственного) левереджа предприятия (показатель качества управления активами, направленного на возрастание прибыли) при увеличении объемов производства с 100 тыс. ед. до 155 тыс. ед., если имеются следующие данные:

- цена единицы продукции, тыс. руб.- 8,0

- условно-переменные расходы на ед. продукции, тыс. руб.- 4,0

- постоянные расходы на весь объем производства, млн. руб.- 30,0

Пример 2:

Сравните эффективность использования заемного капитала компанией "Dublin Computer Sistem" за 2009 и 2010 года. В 2009 году балансовая прибыль компании составила 5 639 тыс. долл., а в 2010 году 6 933 тыс. долл.; собственный капитал в 2009 году 12.7 млн. долл. и 14.8 млн. долл. соответственно в 2010 году; заемный капитал в 2009 году 18.5 млн. долл. и 20.7 в 2010 году; средневзвешенная цена заемных ресурсов 7.7% в 2009 году и 6.4% в 2010 году; темп инфляции 3.0% в 2009 году и 3.6% в 2010 году, уровень налогообложения 25.5% и 27% соответственно в 2009 и 2010гг.

Решение:

Определим рентабельность совокупного капитала в 2009 году:

или 18.07%.

Рассчитаем эффективность финансового рычага для 2009 года с учетом инфляции:

Определим рентабельность совокупного капитала в 2010 году:

или 19.53%.

Рассчитаем эффективность финансового рычага для 2000 года с учетом инфляции:

Ответ. В 2009 году на каждом долларе совокупного капитала компания заработала 18.07 центов без учета налогов, при этом заемные средства стоили 7.48 центов (с учетом инфляции 7.7/1.03). На каждый доллар заемных средств компания получила 10.59 центов прибыли (18.07-7.48, без учета налогов). Что эквивалентно увеличению рентабельности собственного капитала на 15.87% (с учетом налогов).

В 2010 году на каждом долларе совокупного капитала компания заработала 19.53 центов без учета налогов, при этом заемные средства стоили 6.18 центов (с учетом инфляции 6.4/1.036). На каждый доллар заемных средств компания получила 13.35 центов прибыли (19.53-6.18). Что эквивалентно увеличению рентабельности собственного капитала на 18.67%.

Задача 2.

Сравните эффективность использования заемного капитала компанией «МАРИНБИЗНЕС» за 2009 и 2010 года. В 2009 году балансовая прибыль компании составила 7 936 тыс. долл., а в 2010 году 8 457 тыс. долл.; собственный капитал в 2009 году 14,6 млн. долл. и 16.8 млн. долл. соответственно в 2010 году; заемный капитал в 2009 году 20.5 млн. долл. и 22.8 в 2010 году; средневзвешенная цена заемных ресурсов 6,75% в 2009 году и 5,67% в 2010 году; темп инфляции 4.0% в 2009 году и 4.6% в 2010 году, уровень налогообложения 24.5% и 26% соответственно в 2009 и 2010гг