Вопрос. Затратный подход к оценке стоимости банка

Затратный подход рассматривает стоимость бизнеса с точки зрения понесенных издержек. Балансовая стоимость активов и обязательств вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В результате перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств.

Затратный подход представлен двумя основными методами:

o методом стоимости чистых активов

При этом методе активы и пассивы компании корректируются до их оцененной рыночной стоимости, и этим определяется совокупная стоимость акционерного капитала компании.

o методом ликвидационной стоимости

При этом методе чистая выручка, получаемая после ликвидации активов компании и выплаты задолженности, дисконтируется (приводится) к текущей стоимости.

На мой взгляд, в отношении коммерческого банка затратный подход применим лишь в очень малой степени. Данное обстоятельство объясняется следующим:

Ø важным фактором в увеличении стоимости коммерческого банка являются в большей степени финансовые активы;

Ø банковские услуги пользуются спросом на рынке.

Стоит отметить, что это наиболее консервативный метод оценки, основанный на оценке справедливой рыночной стоимости каждой группы активов банка и его обязательств. В случае отсутствия рыночной оценки, стоимостью актива является текущая стоимость денежных потоков, которые он генерирует. Данный метод применим в случае сильных колебаний доходности банка или значительного роста активов, характерного для российских банков.