Вопрос. Управление рисками,связанными с операциями на рынке ценных бумаг

Система управления рисками кредитной организации должна включать в себя утвержденную методику и методологию управления рисками на уровне различных подразделений кредитной организации и развитую информационно-технологическую и организационную инфраструктуру управления рисками. Главная задача системы управления рисками кредитной организации должна состоять в выявлении и предупреждении возможных неблагоприятных событий, а также нахождении способов минимизации последствий этих событий.

Э тапы системы управления рисками включают:

1) идентификацию рисков кредитной организации. На этом этапе определяются все основные виды рисков, которые могут влиять на кредитную организацию, определяется их значимость и взаимосвязи, перечень рисков согласовывается со всеми банковскими подразделениями;

2) формирование политики кредитной организации по управлению рисками. Данный этап находит формализованное выражение в виде специального документа (положения) кредитной организации, который должен регламентировать работу кредитной организации с рисками, определять общие методы их управления и обеспечивать создание системы раннего предупреждения и постоянного мониторинга рисков на уровне кредитной организации в целом;

3) разработку процедур управления, оценки и принятия решений по каждому виду рисков;

4) создание соответствующей организационной структуры кредитной организации, ориентированной на управление конкретными видами рисков и их совокупностью;

5) построение информационной системы кредитной организации, обеспечивающей наличие достоверной, своевременной и достаточной информации для принятия решений на каждом уровне управления рисками.

К числу ключевых методов управления банковскими рисками относятся следующие:

1) регламентирование операций – качественное управление риском путем формирования определенных процедур их проведения. В кредитной организации должны быть разработаны внутренние документы, устанавливающие общие подходы к управлению рисками, их постоянному мониторингу, составу подразделений и комитетов кредитной организации, участвующих в данном процессе, закреплению их прав, обязанностей и ответственности, процедуре санкционирования решений о размещении ресурсов кредитной организации в ценные бумаги, системе внутреннего контроля за принимаемыми кредитной организацией рисками и проводимыми операциями;

2) лимитирование рисков – это метод, предусматривающий разработку детальной стратегической документации, устанавливающий предельно допустимый уровень риска по каждому направлению деятельности кредитной организации, а также четкое распределение функций и ответственности банковского персонала. Система лимитов может включать в себя: лимит риска на одного контрагента (эмитента ценных бумаг), лимит на посредника (брокера, торговую площадку), лимит на конкретный финансовый инструмент, на конкретную операцию по виду ценных бумаг (акции, облигации, векселя, сертификаты), лимит на должностное лицо кредитной организации, принимающее решение о вложении средств кредитной организации в ценные бумаги, лимит на финансовые результаты (например, лимит максимального размера убытков от снижения цен (доходности) ценных бумаг);

3) диверсификация – это метод управления рисками за счет подбора ценных бумаг, доходы по которым, по возможности, мало коррелируют между собой. Метод диверсификации используется для снижения негативных финансовых последствий рисков, вызванных событиями, относящимися к определенным ценным бумагам (их эмитентам). Диверсификация позволяет минимизировать портфельные риски и препятствует концентрации рисков. Диверсификация означает, что в портфеле кредитной организации должны быть представлены ценные бумаги различных видов (как ликвидные и низкодоходные, так и рисковые, но высокодоходные);

4) хеджирование – это процесс использования любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь – как внутренних (осуществляемых самим банком), так и внешних (передачу рисков другим участникам финансового рынка). Инструментами хеджирования часто выступают производные финансовые инструменты (например, фьючерсные контракты, опционы, свопы);

5) страхование рисков операций с фондовыми ценностями;

6) создание резервов на возможные потери по вложениям кредитных организаций в ценные бумаги. Размер резервов, как отмечалось выше, зависит от уровня риска вложений банка в ценные бумаги, который определяется финансовым состоянием эмитентов ценных бумаг, качеством их кредитной истории в банке, динамикой рынка соответствующих ценных бумаг и т. д.;

7) избежание риска – отказ от осуществления операций с ценными бумагами, уровень риска по которым чрезмерно высок; отказ от использования усложненных финансовых схем, обладающих высокой степенью концентрации и многофакторности рисков.

Помимо традиционных методов снижения рисков на рынке ценных бумаг, кредитные организации, выступающие профессиональными участниками фондового рынка, должны выполнять ряд обязательных требований, установленных законодательством о рынке ценных бумаг. Невыполнение данных требований серьезно повышает правовые риски кредитной организации и ставит под сомнение возможность продолжения ее деятельности в будущем. Эти основные требования состоят в следующем.

При осуществлении операций на финансовых рынках кредитная организация обязана строить отношения с клиентами на принципах добросовестности, честности, полноты раскрытия необходимой информации, выполнения поручений клиента исключительно в его интересах. При проведении операций на финансовых рынках сотрудники кредитной организации должны соблюдать приоритет интересов клиентов. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях должны подлежать приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера (при совмещении кредитной организацией деятельности брокера и дилера).

Сотрудники подразделений кредитной организации, задействованные в осуществлении операций на финансовых рынках, располагающие служебной информацией, не имеют право использовать эту информацию для заключения сделок, а также передавать служебную информацию для заключения сделок третьими лицами. При проведении операций на финансовых рынках может возникнуть конфликт интересов между кредитной организацией, ее сотрудниками, клиентами и другими лицами. При разрешении конфликта интересов кредитная организация должна соблюдать приоритет интересов клиентов кредитной организации над своими собственными интересами и интересами своих сотрудников. Каждый сотрудник кредитной организации при осуществлении сделок кредитной организации на финансовых рынках обязан ставить интересы клиентов кредитной организации и самой кредитной организации выше собственных и избегать заключения любых сделок, которые могут отрицательно повлиять на интересы клиентов и самой кредитной организации. За нарушение указанных требований кредитная организация несет ответственность в соответствии с действующим законодательством.