В венчурном бизнесе принята следующая классификация компаний, претендующих на

получение инвестиций:

Seed — только проект или бизнес-идея, которую необходимо профинансировать для

проведения дополнительных исследований или создания пилотных образцов продукции

перед выходом на рынок.

Start up — недавно образованная компания, не имеющая длительной рыночной истории.

Финансирование необходимо для проведения научно-исследовательских работ и начала продаж.

Early stage — компании, имеющие готовую продукцию и находящиеся на самой начальной

стадии ее коммерческой реализации.

Expansion — компании, которым требуются дополнительные вложения для

финансирования своей деятельности. Инвестиции могут быть использованы для расширения

объемов производства и сбыта, проведения дополнительных маркетинговых изысканий,

увеличения уставного капитала или оборотных средств.

Mezzanine — компании, почти готовые к публичной (открытой) эмиссии своих акций на

фондовом рынке. Такие компании предлагают меньшую доходность и более короткий срок

инвестирования, чем компании на более ранних стадиях развития.161

Ведение бизнеса

Процесс взаимодействия с инвестором можно разделить на несколько стадий:

— знакомство с компанией (deal flow);

— изучение бизнеса (due diligence);

— совместное управление компанией (hands on);

— продажа пакета акций инвестора (exit of capital).

Основные требования венчурных инвесторов:

1. Контроль над компанией. Большинство инвесторов настаивают на продаже им

блокирующего пакета акций 25% плюс одна акция, чтобы у менеджмента и руководства

компании, которому принадлежат остальные акции, остался стимул к сотрудничеству.

2. Перспективность бизнеса. Прямые инвесторы заинтересованы в том, чтобы компания,

в которую вложены средства, смогла за 3 -5 лет вернуть инвестиции с прибылью, многократно

превышающей средний рыночный уровень (чем больше риск, тем выше требования к

доходности).

3. Прозрачность компании. Прозрачность компании перед инвестором подразумевает

составление отчетности по Международной системе финансовой отчетности (МФСО),

ежегодный аудит, желательно международными аудиторскими компаниями или компаниями-

членами международных аудиторских сетей, предоставление информации обо всех

акционерах компании, ее структуре и проектах и мн. др.

4. Профессиональный менеджмент.

5. Условия выхода из бизнеса. Несмотря на то, что инвестор обычно продает свою долю в

компании через 3-5 лет после начала работы с ней, условия выхода из сделки оговариваются

еще до начала инвестирования.