Методы диагностики вероятности банкротства

Для диагностики вероятности банкротства применяется несколько методик:

1. Анализ обширной системы критериев и признаков

2. Анализ ограничения круга показателей

3. Анализ интегральных показателей рассчитанных с помощью различных моделей

Признаки банкротства по 1-ой методике определяются на основе 2-х групп показателей.

К первой группе относятся те показатели, которые свидетельствуют о банкротстве в недалеком будущем:- хронический спад производства (не меньше 3-х лет)- сокращение объемов продаж- хроническая убыточность- просроченная кредиторская и дебиторская задолженность- низкие значения коэффициента ликвидности и их отрицательная динамика- дефицит собственного оборотного капитала- замедление оборачиваемости капитала и т.д.

Во вторую группу входят показатели, которые рассматривают текущее финансовое состояние организации, как критическое:

-чрезмерная зависимость от одного типа оборудования, рынка сырья или рынка сбыта

- потеря опытных сотрудников аппарата управления

- неритмичная работа

- недостаточность капитальных вложений и т.д.

Эта методика имеет как свои достоинства, так и недостатки:

«+» системные и комплексные подходы

«-«зарубежная методика, которая характеризуется высокой степенью сложности принятия управленческих решений, т.к. ставятся многокритериальные задачи.

Кроме того, рассчитанные показатели часто носят информативный характер и приводят к субъективным решениям.

В качестве основных показателей второй методики выступают:

1. Коэффициент текущей ликвидности

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

3. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

4. Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами

Структура бухгалтерского баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

1) Коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, т.е. < 1,7

2) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже норматива (0,3)

Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным, в том случае, если в течение 4-х последних кварталов у него неудовлетворительная структура баланса.

Для признания устойчиво неплатежеспособное предприятие потенциальным банкротом необходимо наличие одного из следующих условий:

1. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами выше нормативного (0,85)

К_об.А = ∑ итогов IV + V – 540 – 550 – 560 / валюта баланса

2. Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами выше норматива (0,5)

К_об.пр. = ∑ просроч. краткосроч. и долгосроч. обязательств / валюта баланса

Таким образом, если величина 2-х последних коэффициентов превышает уровень нормативных значений, то это свидетельствует о критической ситуации, при которой предприятие не может рассчитаться по своим долгам даже распродав все свое имущество.

Данная методика ограниченного круга показателей принадлежит белорусским экономистам и финансистам.

Дополнительно к этим 4-м показателям в случае их отрицательной динамики и несоответствии нормативам могут также рассчитываться и другие такие как:

- коэффициент финансовой независимости

- рентабельность капитала

- фондоотдача

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов и др.

Одним из методических подходов к оценке интегральных показателей финансовой устойчивости предприятия является скоринговый анализ. Автором этой методики является американский экономист Дюран. Её сущность заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя выраженного в баллах. Наиболее простая скоринговая модель включает три показателя:

1. Рентабельность капитала

2. Коэффициент текушей ликвидности

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии)

Выделяют (согласно этой методике) 5 классов предприятий:

I) Предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости: общая сумма баллов 100 и более, рентабельность капитала 30% и выше (50 баллов), коэффициент текущей ликвидности 2% и выше (30 баллов), коэффициент финансовой независимости – 0,7 % и выше (20 баллов).

II) Предприятия с некоторой степенью риска по задолженности: общая сумма баллов 65-99.

III) Проблемные предприятия: общая сумма баллов 35-64.

IV) Предприятия с высоким риском банкротства: сумма баллов 6-34.

V) Предприятия высочайшего риска, т.е. практически несостоятельные: сумма баллов 0.

Анализ интегральных показателей по скоринговой модели можно проводить в динамике за ряд отчетных периодов, а также в целях межхозяйственного сравнительного анализа.

Широкое распространение особенно в зарубежной экономике получили факторные модели диагностики риска банкротства, особенно модели Альтмана, Лиса и Таффлера.

Модель Альтмана – пятифакторная и включает следующие показатели:

1) Доля собственного оборотного капитала в общей сумме активов

2) Нераспределенная прибыль по отношению к общей сумме активов

3) Прибыль до налогообложения к общей сумме активов

4) Собственный капитал по отношению к заемному капиталу

5) Выручка к общей сумме активов

Причем все показатели рассчитываются как коэффициенты.

Модель Альтмана как и другие факторные модели представляет собой сумму произведения показателей, включенных в модель на соответствующие коэффициенты (константы). Результат расчета модели сравнивается с 1,23, если фактическое значение меньше 1,23, то вероятность банкротства высока, а если больше 1,23, то это свидетельствует о малой вероятности банкротства.

Использование факторных моделей зарубежных авторов показывает, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства российских предприятий. Из-за различий в законодательной и информационной базах, а также из-за разных методик отражения инфляционных процессов.

Однако их достоинство состоит в том, что на их основе были разработаны факторные модели российскими экономистами (г. Иркутск), белорусскими и т.д.

Тема 17. Понятие маржинального анализа, его возможности, условия и методика проведения

1. Понятие маржинального анализа, его возможности и условия проведения.

2. Определение безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия.