Раздел 2. Концептуальные основы финансового менеджмента

Тема 4. Финансовые рынки и теория эффективности рынков.

Сущность финансовых рынков и их значение для предприятий. Понятие эффективности рынков. Информационная система финансового рынка. Формы эффективности рынков: слабая, умеренная и сильная. Концепция компромисса между риском и доходностью.

Тема 5. Модель оценки доходности финансовых активов.

Условия реализации модели оценки доходности финансовых активов. Оценка безрисковой доходности. Оценка рыночной премии за риск на основе фактической и ожидаемой доходности. Оценка β-коэффициента. Историческое, уточненное и фундаментальное значение β. Основные проблемы применения модели.

Тема 6. Теория арбитражного ценообразования (APT)

Арбитраж как средство достижения равновесия на финансовом рынке. Основные факторы, влияющие на цену актива. Многофакторная модель ценообразования. Различия APT и СAPM. Основные недостатки теории арбитражного ценообразования.

Тема 7. Модель опционного ценообразования.

Понятие опциона. Факторы, влияющие на цену опционов. Модель опционного ценообразования Блэка-Шоулза. Возможности практического применения теории опционов.

Раздел 3. Финансовые решения краткосрочного и долгосрочного характера.