Чистый доход и чистый дисконтированный доход

Чистым доходом (другие названия – ЧД, Net Value, NV) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:

где суммирование распространяется на все шаги расчетного периода.

Важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход (другие названия – ЧДД, интегральный эффект, Net Present Value, NPV) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧДД рассчитывается по формуле:

где АЛЬФА_m – коэффициент дисконтирования рассчитываемый по формуле:

Еще одна формула для расчета ЧДД:

где t⁰ – фиксированный момент времени, принимаемый за базовый;

t_m – момент окончания m -го шага;

Е – норма дисконта.

Р_t – результаты, достигнутые на t -ом шаге расчета;

З_t – затраты, имеющие место на том же шаге;

Т – расчетный период.

ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом неравноценности эффектов (а также затрат, результатов), относящихся к различным моментам времени.

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧДД проекта был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧДД (при выполнении условия его положительности).