Особенности оценки стоимости ценных бумаг

Главной особенностью оценки стоимости ценных бумаг является определение стоимости всех активов и обязательств, которые содержит в себе ценная бумага. Для осуществления прогнозов её перспективности и выгодности вложений проводится анализ финансовых вложений организации-эмитента, что позволяет установить рыночную стоимость займов ценных бумаг на основе формы участия в бизнесе и его займов.

Факторы, которые оказывают влияние на стоимость ценной бумаги:

· Соотношение спроса и предложения;

· Возможность быстро продать ценную бумагу;

· Стоимость аналогичных ценных бумаг на открытом рынке;

· Доходность или текущая стоимость текущих доходов;

· Характеристики эмитента (местонахождение, финансовые показатели, отраслевая принадлежность);

· Надежность ценной бумаги и риски неисполнения обязательств по ней.

Виды стоимости ценных бумаг:

· Номинальная стоимость. (финансовые средства, которые обязательно вернутся владельцу ценной бумаги, даже если предприятие будет ликвидировано);

· Эмиссионная стоимость (устанавливается на момент размещения акций на открытом рынке);

· Балансовая стоимость (является показателем бухгалтерского учета компании эмитента, а, значит, и средством анализа финансовой деятельности компании);

· Ликвидационная стоимость (остается неизменной даже по окончанию деятельности организации, при реализации её активов на торгах и осуществлении процедуры ликвидации);

· Инвестиционная стоимость (самая интересная с точки зрения инвестора стоимость; она определяет доходность, выгодность вложений в данные ценные бумаги);

· Рыночная стоимость (определяет размер платы за покупку ценной бумаги на открытом рынке);

· Расчетная стоимость (выводится расчетным методом, как результат оценки стоимости ценных бумаг).

В связи с развитием рынка ценных бумаг в современных условиях перед бухгалтерским учетомфинансовых вложенийстоят следующие задачи:

· изучение способов группировки и классификации финансовых вложений;

· определение и изучение способов оценки финансовых вложений;

· умение рассчитывать дивиденды и проценты;

· знать бухгалтерские проводки по движению ценных бумаг;

· проводить анализ методики учета операций по движению разного вида ценных бумаг.

Совокупность всех ценных бумаг, которая имеет конкретное юридическое или физическое лицо, выступающее в качестве инвестора, называют «портфелем ценных бумаг». В бухгалтерском балансе предприятия общая сумма ценных бумаг по цене их приобретения отражается в разделе I Актива баланса «Внеоборотные активы».

В зависимости от связи с Уставным капиталом различают финансовые вложения с целью образования уставного капитала (акции, сертификаты, вклады в уставные капиталы других организаций) и долговые облигации, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты, казначейские обязательства, векселя.

По формам собственности различают: государственные и негосударственные ценные бумаги.

Ценные бумаги в бухгалтерском учете отражаются по фактическим затратам на их приобретения то есть по фактической себестоимости или первоначальной стоимости.

К фактическим затратам на их приобретение относятся:

· суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу;

· суммы, уплачиваемые за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением ценных бумаг;

· вознаграждения, уплачиваемые посредническим организациям, с участием которых приобретены ценные бумаги;

· расходы по уплате процентов по заемным средствам, используемым на приобретение ценных бумаг, до принятия их бухгалтерскому учету;

· иные расходы, связанные с приобретением ценных бумаг.

Первоначальная стоимость финансовых вложений, по которой они приняты к учету, может изменяться.

Для целей последующей оценки финансовых вложений они разделяются на две группы:

· вложения, по которым может быть определена текущая рыночная стоимость (приобретение акций и другие);

· вложения, по которым рыночная стоимость не определяется (вклады в Уставные капиталы других организаций, представленные займы, облигации и другие).

Финансовые вложения 1-й группы отражаются в бухгалтерской отчетности по текущей рыночной стоимости путем корректировки, а результаты корректировки списываются в качестве операционных доходов и расходов.

Финансовые вложения 2-й группы отражаются в бухгалтерском учете и отчетности по первоначальной стоимости. При этом между первоначальной и номинальной стоимостью равномерно списывать на финансовые результаты.

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Обычно акция является именной ценной бумагой.

Облигация — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации могут продаваться дешевле номинала (с дисконтом). Общим доходом по облигации являются сумма выплачиваемых процентов и размер дисконта при покупке. Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента. Часто их выпуск носит целевой характер — для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям. Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование. Облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя, но не требуют оформления залога и упрощают процедуру перехода права требования к новому кредитору. Фактически на рынке облигаций осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет.

Государственные облигации — ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.

Чек — ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путём выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя. Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для предъявления его к оплате. Существуют денежные чеки и расчётные чеки. Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке, например на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы и т. д.

Вексель — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводной вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте. Вексель может быть ордерным (на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи — индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен. Если вексель был получен по именному индоссаменту (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение), то при передаче обязательно нужно указать новый индоссамент, который подписывает текущий владелец. При бланковом индоссаменте (без указания получателя векселя) последующие передачи возможны без новых индоссаментов. Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателем. Всё это существенно отличает вексель от передачи прав требования по цессии. В векселе, который подлежит оплате по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, можно оговорить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Во всяком другом векселе не допускается начисление процентов. Процентная ставка должна быть указана в векселе. Проценты начисляются со дня составления векселя или с указанной даты. Надпись на векселе, удостоверяющая, что вексель подлежит оплате по предъявлении или по истечении определённого срока со дня его предъявления, называется ависто. Надпись ависто может также учиняться на чеках и переводах.

Депозитный сертификат — ценная бумага, которая удостоверяет сумму внесённого в банк вклада юридического лица и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Сберегательный сертификат — ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка. Сертификат выдается путем взноса наличных денег или за счет средств, хранящихся во вкладе. Сберегательные сертификаты выпускаются в валюте РФ. Сертификаты могут быть именными или на предъявителя. Выплата процентов по сертификатам осуществляется одновременно с погашением ценной бумаги. Вместе с тем, предусмотрена их досрочная оплата. При этом выплачивается номинал сертификата и проценты, установленные по вкладам до востребования, действующие на момент предъявления сертификата к оплате.

Коносамент — документ, выдаваемый перевозчиком груза грузовладельцу. Удостоверяет право собственности на отгруженный товар.Может служить обеспечением кредита под отгруженные товары.

Опцион — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива (товара, ценной бумаги) по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. Опцион — это один из производных финансовых инструментов. Различают опционы на продажу, на покупку и двусторонние.

Фьючерс — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.