Volatility

Пусть интенсивность , но может изменяться на небольшую величину и станет . Если это случиться, пропорциональное изменение в NVP будет:

(1)

Определим volatility проекта от интенсивности :

(2)

(3)

Комбинируя с уравнением (2.3) получим, что volatility:

(4)

т.е. дисконтированный средний срок = volatility (5)

Т.о. пропорциональная выгода или убыток от малых изменений в процентных ставках зависит от:

a) размера изменения δ

b) volatility инвестиций.

Т.о. если процентная ставка растёт, то будет убыток и наоборот для инвестора.