Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Начало нового производства невозможно без создания нового капитала так же как и продолжение производственного процесса требует затрат на восстановление и обновление капитала, связанных с физическим износом или моральным старением средств производства. В этом случае инвестиции направляются на создание и воспроизводство основного капитала и выступают в качестве капитальных вложений. В статистическом учете и экономическом анализе их называют еще капиталообразующими инвестициями.
Категории «инвестиции» и «капитальные вложения» являются близкими по смыслу, и некоторые авторы считают их синонимами. Однако из приведенного определения совершенно очевидно, что капитальные вложения – это только часть более широкого понятия «инвестиции».
Капитальные вложения – это совокупность материальных, трудовых и денежных средств макро- и микроэкономики, направляемых на простое и расширенное воспроизводство основного капитала; это затраты, за счет которых возмещается и увеличивается основной капитал.
Выбытие основного капитала частично возмещается за счет затрат, идущих на капитальный ремонт. Поэтому капитальные вложения занимают примерно 82% в общей сумме затрат на воспроизводство основного капитала. Капитальные вложения реализуются в различных формах и, прежде всего, в форме нового строительства, реконструкции, модернизации, технического переоснащения, а также приобретения целостных имущественных комплексов.
Капитальные вложения формируются за счет следующих источников:
1) за счет фонда накопления. Это главный источник капитальных вложений. Фонд накопления служит основой расширения объема функционирующего основного капитала;
2) за счет амортизационного фонда. Данный источник служит основой возмещения изношенного основного капитала;
3) за счет средств населения, привлекаемых для финансирования строительства. Из этого источника небольшой объем средств направляется на долевое и индивидуальное строительство фермерских хозяйств, жилья, гаражей и др.
Величина источников финансирования капитальных вложений в основной капитал представлена в таблице 15.2
Таблица 15.2. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в процентах к итогу)
Показатели | |||||||
Инвестиции в основной капитал – всего | |||||||
в том числе по источникам финансирования: собственные средства | 49,0 | 60,8 | 47,5 | 49,4 | 45,0 | 45,2 | 45,4 |
из них: прибыль | 20,9 | 13,2 | 23,4 | 24,0 | 19,1 | 17,8 | 19,2 |
амортизация | 22,6 | 26,5 | 18,1 | 18,5 | 21,9 | 24,2 | 22,8 |
привлеченные средства | 51,0 | 39,2 | 52,5 | 50.6 | 55,0 | 54,8 | 54,6 |
из них: средства консолидированного бюджета | 21,8 | 20,7 | 22,0 | 20,4 | 19,9 | 19,6 | 17,9 |
в том числе: средства федерального бюджета | 10,1 | 10,2 | 6,0 | 5,8 | 6,1 | 6,7 | 5,3 |
средства бюджетов субъектов РФ | 10,3 | 10.5 | 14,3 | 12,5 | 12,2 | 12,1 | 11,6 |
Капитальные вложения как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства. Капитальные вложения на макроуровне являются основой для:
– осуществления политики расширенного воспроизводства;
– ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
– структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
– создания необходимой сырьевой базы промышленности;
– гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;
– смягчения или решения проблемы безработицы;
– охраны природной среды;
– конверсии военно-промышленного комплекса;
– обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.
Эффективность капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают отраслевую, территориальную, воспроизводственную и технологическую структуры капитальных вложений, которые определяют их соотношения в различных отраслях, регионах, формах воспроизводства основного капитала и отдельных затратах.
Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве.
Территориальная структура капитальных вложений отражает направления государственной и территориальной экономической политики в области реальных инвестиций. Она определяет темпы и пропорции распределения капитальных вложений по отдельным федеральным округам, областям, краям и республикам РФ. Смысл совершенствования территориальной структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.
Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основного капитала. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.
Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.
Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.
Совершенствование технологической структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью основного капитала будущего предприятия. Увеличение доли машин и оборудования, т.е. активной части основного капитала будущего предприятия, способствует увеличению производственной мощности предприятия, а следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации труда и работ.
Капитальные вложения на микро- и макроэкономическом уровне классифицируют по следующим признакам:
1. По целевому (отраслевому) назначению будущих объектов они направляются на:
– строительство объектов производственного назначения;
– строительство объектов сельскохозяйственного назначения;
– строительство объектов транспорта и связи;
– жилищное строительство;
– геологоразведочные работы;
– строительство объектов социальной сферы (учреждений здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.);
2. По формам воспроизводства основного капитала капитальные вложения разделяют:
– на новое строительство;
– на расширение действующих предприятий;
– на техническое перевооружение и реконструкцию;
3. По источникам финансирования капитальные вложения делятся:
– на централизованные капитальные вложения;
– на децентрализованные капитальные вложения;
4. По технологическому признаку капитальные вложения подразделяют:
– на строительные и монтажные работы;
– на приобретение машин и оборудования;
– на прочие капитальные работы и затраты.
Большие масштабы капитальных вложений определяют исключительное значение повышения их эффективности. В повышении эффективности капитальных вложений участвуют многообразные факторы. Обобщенное выражение рост эффективности капитальных вложений в производственную сферу находит в закономерном повышении производительности труда. Вместе с тем существуют и специфические показатели эффективности инвестиций в основной капитал.
Сущность проблемы повышения экономической эффективности инвестиций в основной капитал заключается в том, чтобы на каждую единицу затрат – трудовых, материальных, финансовых – добиться существенного увеличения объема производства, услуг и прибыли, валового внутреннего продукта, национального дохода.
Различают абсолютную и относительную эффективность капитальных вложений. Абсолютная или общая эффективность капитальных вложений измеряется следующими показателями:
1) на макроэкономическом уровне:
Эка = DНД / Кв, (18.7)
Эка = DНД /DОК, (18.8)
где Эка – абсолютная эффективность капитальных вложений; DНД – прирост национального дохода, обусловленный капитальными вложениями; Кв – объем капитальных вложений; DОК – прирост величины основного капитала.
2) на микроэкономическом уровне:
Эка = DВП /Кв, (18.9)
Эка = DВД / Кв, (18.10)
Эка = DЧД (DПр) / Кв, (18.11)
где DВП – прирост валовой продукции фирмы, обусловленный капитальными вложениями (Кв); DВД – прирост валового дохода фирмы, обусловленный капитальными вложениями; DЧД (DПр) – прирост чистого дохода (прибыли), обусловленный капитальными вложениями.
С показателями общей эффективности капитальных вложений тесно связан показатель срока их окупаемости. Он исчисляется следующим образом:
t = Кв / DЧД (DПр), (18.12)
где t – срок окупаемости капитальных вложений.
По существу он представляет обратную величину абсолютной эффективности капитальных вложений. Например, если инвестиции в основной капитал составили 10 млрд. руб., и они принесли в год 2 млрд. руб. дополнительной прибыли, то срок окупаемости капитальных вложений составит 5 лет. Хорошо понятно, чем быстрее окупятся инвестиции, тем эффективнее производство.
Полученные в результате расчетов показатели общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений сравниваются с нормативами и аналогичными показателями за предшествующий период.
Капитальные вложения признаются экономически эффективными, если полученные показатели окупаемости не ниже нормативов и отчетных показателей за прошлый период. В перспективе величина нормативов должна расти по мере роста производительности труда, технического прогресса, снижения материалоемкости и фондоемкости продукции.
В макроэкономике может возникнуть несколько вариантов капитальных вложений в отдельные отрасли. В этом случае определяется относительная, или сравнительная эффективность инвестиций с целью выбора лучшего варианта капитальных вложений. Например, расчет относительной (сравнительной) эффективности капитальных вложений проводится при выборе приоритетной, с точки зрения экономичности, отрасли из группы взаимозаменяемых отраслей.
Показатель относительной эффективности капитальных вложений определяется по следующей формуле:
Эко = (К1+ tc1) / (K2 + tc2), (15.13)
где Эко – относительная эффективность капитальных вложений; К1 и К2 – объем капитальных вложений при первом и втором вариантах; с1 и с2 – величина себестоимости продукции при первом и втором вариантах; t – срок окупаемости капитальных вложений.
Числитель и знаменатель выражения (15.13) представляют собой так называемые приведенные (к единой соразмерности) капитальные и текущие затраты за срок окупаемости. Если показатель Эко будет больше единицы, то эффективнее окажется второй вариант, так как приведенные затраты (ПЗ) там будут меньше.
Политика капитальных вложений, которую проводит государство, определяется экономическим положением страны, теми задачами, которые она решает на данном историческом этапе ее развития. Инвестиции могут приоритетно направляться на развитие тяжелой промышленности, на осуществление индустриализации страны, на формирование производственной, социальной и рыночной инфраструктуры. В условиях рыночной экономики государство имеет возможность не снимать капитальные вложения с отраслей сельского хозяйства, легкой и пищевой промышленности, для укрепления обороны страны и других целей.
Перспективное совершенствование темпов и пропорций макроэкономики непосредственно зависит от распределения капитальных вложений между отраслями и их размещения по стране. Прогрессивные изменения отраслевых и территориальных пропорций при распределении инвестиций – важнейший фактор повышения их эффективности и оптимальности. Например, прогрессивные изменения в топливно-энергетическом балансе страны осуществляются путем относительного увеличения капитальных вложений в нефтяную и газовую промышленность. Освоение гигантских сырьевых богатств восточных районов России достигается усиленным притоком инвестиций в эти районы. Оптимизация темпов и пропорций экономического роста находит выражение в достижении экономического оптимума в развитии макроэкономики.
Дата публикования: 2015-01-24; Прочитано: 1077 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!