![]() |
Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | |
|
Брендовый завод может оказаться более эффективным, приобретение уже существующего
Завода обладает таким преимуществом, как относительно низкая цена, что ведет к более
Низким амортизационным отчислениям.
Окончательное решение свелось к тому, что от этого проекта необходимо отказаться.
Однако Джорджа попросили обсудить полученные результаты с сотрудниками различных
Подразделений компании и вновь доложить об этом вопросе руководству через 2 месяца.
Таблица 13.2. Оценка капиталовложений в проект
Постоянные величины | Год 0 | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | |
Предположения | ||||||
Изменение объема производства | 6,0% | 6,0% | 6.0% | 6,0% | ||
Д (%) уровня цен в Соединенных Штатах | 2,0% | 2,0% | 2,0% | 2,0% | ||
Д (%) уровня цен в Чехии | 3.5% | 3.5% | 3.5% | 3.5% | ||
4 (%) продажной цены в Чехии | 4,0% | 4,0% | 4,0% | 4,0% | ||
А (%) издержек в Чехии | 4,0% | 4,0% | 4,0% | 4,0% | ||
Обменный курс валют —крона/$ | 27,00 | 27,41 | 27,82 | 28,23 | 23,66 | |
Инвестиции в основные средства ($тыс.) | ||||||
Оборотный капитал |$тыс.) | ||||||
Стоимость капитала (Соединенные Штаты) | 19,0% | |||||
Стоимость капитала(Чехия) | 22,0% |
Продолжение табл. 13.2
Постоянные величины | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | |
Отчет о прибылях и убытках (тыс. крон) | |||||
1. Доход от продаж | 400000 | 5Э5892 | |||
2. Издержки производства —Чехия | 190000 | ||||
3. Импорт из США | 110000 | ||||
4, Лицензионные платежи | 3,0% | 12000 | |||
5. Общие управленческие расходы | 12,0% | 48000 | S8334 | ||
6- Амортизация | 12,5% | 13500 | 13S00 | ||
7. Доходы до вычета процентов и налогов | 26500 | ||||
8. Подоходный налог | 31.0% | 8125 | |||
9. HEAT | |||||
10. Дивиденд, выплаченный наличными | 50,0% | Э143 |
Требуемый оборотный капитал (тыс. крон) | ||||||
Постоянные величины | Год 0 | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | |
1. Требования на момент времени! = 0 | ||||||
2. Требования на конец года (% от продаж) | 10,00% | 40О0О | ||||
3. Необходимые дополнительные вливания | ||||||
4. Внутреннее финансирование в Чехии | 50,00% | |||||
5. Новые требования относительно WC | 225S | |||||
Движение наличности в чешском филиале (тыс. крон) | ||||||
1.ЛЕАТ | 1Э285 | |||||
2. Амортизация | ||||||
3. Окончательная стоимость (Terminal value) | ||||||
4. С учетом WC | -14600 | -204В | -2258 | -2489 | ||
5. Начальная инвестиция американского партнера | -116800 | |||||
6. Чистые свободные средства | -118800 | |||||
7.NPV | ||||||
8.IRR | 22,2% | |||||
Подсчет дивидендов, полученных родительской компанией от филиала (тыс. фон) | ||||||
1. Дивиденды, выплаченные наличными | ||||||
2. Процент дивиденда от уплаченного налога (Oividend percent of tax paid) | ||||||
3. Валовой дивиденд (Grossed-ир) ($тыс) | ||||||
4. Валовой дивиденд | ||||||
5. Подоходный налог в Соединенных Штатах | 35,0% | |||||
6. Скидка на B's taxes | ||||||
7 Дополнительный налог в Соединенных Штатах | ||||||
8 Дивиденд, выплаченный наличными родительской компании | ||||||
9. Дивиденд, полученный родительской компанией после уплаты налогов | ||||||
Движение наличности в родительской американской компании (тыс, крон) | ||||||
1 Лицензионные платежи от чешского филиала | ||||||
2, Прибыль от экспорта в чешский филиал | 5,0% | |||||
3. Общие денежные поступления от чешского филиала (тыс, $) | ||||||
4. Общие денежные поступления от чеш- | ||||||
5. Подоходный налог в Соединенных | ||||||
6. Денежные поступления после уплаты | ||||||
-4400 | ||||||
9. Окончательная стоимость (Terminalvalue) | ||||||
-4400 | ||||||
11.NPV | -432 | |||||
12 IRR | 15,1% |
РЕЗЮМЕ
Дата публикования: 2015-01-23; Прочитано: 205 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!