Отток денежных средств

2.1 Операционная деятельность (платежи за сырье, материалы, комплектующие изделия, покупные полуфабрикаты, платежи за топливо и электроэнергию, зарплата персонала, отчисления на социальные нужды, налоги)

2.2 Операционная деятельность (Приобретение основных средств и НМА, вложения в прирост оборотных средств и дополнительные фонды, ликвидационные затраты)

2.3 Финансовая деятельность (выплата процентов по кредитам, выплата дивидендов, погашение обязательств по привлеченному капиталу).

Чистые денежные поступления от хозяйственной деятельности (ЧДП0) можно выразить уравнением

ЧДП0 = Вр - (З - А) - Н - Пр

где Вр - выручка от реализации продукции; З - издержки производства и сбыта; А - амортизация; Н - налоги; Пр - выплаты процентов по кредитам.

Для этого все денежные потоки разбивают по трем видам деятельности: операционная, инвестиционная, финансовая. Они различаются структурой доходов и затрат (притоком и оттоком). Разность между притоком и оттоком денежных средств от всех видов деятельности (на каждом этапе проекта) называется сальдо реальных денег b(t).

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности включает затраты и поступления от вложений в основной капитал и прироста стоимости оборотных средств (затраты – это отрицательный денежный поток, приток – это положительный денежный поток).

Поток реальных денег от операционной деятельности учитывает проектируемый чистый доход и амортизацию. Проектируемый чистый доход равен сумме выручки от реализации конечной продукции, внереализационных доходов и прочих доходов (за вычетом включаемых в цену налогов и сборов) и амортизации активной и пассивной части основных средств, постоянных и переменных издержек производства, процентов по кредитам:

Поток реальных денег от финансовой деятельности включает собственный капитал, задолженность по краткосрочным и долгосрочным кредитам, выплату дивидендов.

Если проектом предусмотрены реинвестиции свободных денежных средств, то возникает необходимость определения сальдо накопленных реальных денег В(t):