Управление безубыточной деятельностью предприятия в условиях влияния финансовых рисков

Безубыточность работы предприятия зависит от многих факторов, в том числе от выбора оптимального объема производства и целесообразных темпов развития предприятия; для анализа безубыточности необходимо уметь определять точку безубыточности (самоокупаемости) предприятия.

Существенное значение для руководства предприятия имеет информация об изменениях объема производства совокупных расходов и прибыли.

Точка безубыточности – это точка, где чистый доход от продаж равен совокупным затратам, т.е. предприятие не получает ни прибыли ни убытков.

Анализ безубыточности основан на зависимости между доходами от продаж, издержками и прибылью в течение короткого периода, когда выход продукции предприятия ограничен уровнем имеющихся в настоящее время в ее распоряжении действующих производственных мощностей.

При анализе необходимо разделить смешанные издержки на переменные и постоянные по данным бухгалтерского учета и отчетности.

Постоянные затраты не следуют за динамикой объема производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, оклады управленческих работников, административные расходы и т.п. Постоянные затраты, в отличие от переменных, не зависят от выручки от реализации лишь до тех пор, пока интересы дальнейшего ее наращивания не потребуют увеличения производственных мощностей, численности работников, а также роста аппарата управления.

Выявление величины переменных и постоянных затрат, во-первых, помогает решить задачу максимизации массы и прироста прибыли за счет относительного сокращения тех или иных расходов. Во-вторых, эта классификация позволяет судить об окупаемости затрат и дает возможность оценить (определить) «запас финансовой прочности» предприятия на случай осложнения конъюнктуры и иных затруднений. Запас финансовой прочности – это сумма, на которую предприятие может себе позволить снизить выручку, не выходя из зоны прибылей.

Точка безубыточности характеризуется следующими показателями:

1. Критический (пороговый) объем реализации, шт. =

= Постоянные расходы на объем реализации: Цена - Средние переменные затраты на единицу продукции.

2. Порог рентабельности, руб. = Критический объем реализации, шт. х Цена.

3. Запас финансовой прочности, руб. = Выручка от реализации, руб. – Порог рентабельности, руб.

4. Маржа безопасности, шт. = Объем реализации, шт. – Критический объем реализации, шт.

Последние два показателя оценивают, как далеко предприятие находится от точки безубыточности. Если предприятие приближается к точке безубыточности, то возрастает проблема управления постоянными затратами, так как их доля в стоимости возрастает.

Обратной стороной доходности всегда является риск. В процессе своей деятельности любая организация сталкивается с множеством различных видов рисков, но при определении безубыточности, наибольшее влияние оказывает производственный риск, в практике управления финансами его ассоциируют с производственным или операционным левериджем.

Производственный (операционный) леверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и вариабельностью показателя «Прибыль до вычета процентов и налогов». Именно этот показатель прибыли позволяет выделить и оценить влияние изменчивости операционного левериджа на финансовые результаты деятельности фирмы

Уровень производственного левериджа рассчитывается как отношение постоянных затрат к переменным.

Вместе с этим показателем при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия используют величину эффекта производственного левериджа, обратную величине порога безопасности, определяется как отношение маржинального дохода к прибыли

Если доля постоянных расходов велика, говорят, что компания имеет высокий уровень производственного левериджа. Для такой компании иногда даже незначительное изменение объемов производства может привести к существенному изменению прибыли, поскольку постоянные расходы компания вынуждена нести в любом случае, производится продукция или нет. Чем больше величина маржинального дохода, тем больше изменение прибыли при изменении объемов производства.

Чем выше производственный леверидж, тем сильнее изменится величина порога безопасности при изменении объемов выпуска

Итак, изменчивость прибыли, обусловленная изменением операционного левериджа, количественно выражает производственный риск. Чем выше уровень операционного левериджа, тем выше производственный риск компании. Предприятия с более высоким уровнем постоянных расходов (и следовательно, более высоким производственным левериджем) несут и больший риск убытка при неблагоприятном развитии рыночной ситуации.