Роль контрактов в снижении риска. Саморегулирующие контракты

Контракт - двустороннее или многостороннее соглашение, где оговорены права и обязанности для его участников

Ограничения:

Проблема гарантий по обеспечению контракта

Виды обеспечения контрактов

1. Агентские отношения (agency relationship)

2. Саморегулирующиеся контракты (self-enforsing contract)

3. Отношенческий, или несовершенный, контракт (relational contract

Агентские отношения

ž Участники: принципал и агент

Например, трудовые отношения между работодателем и наемным рабочим.

ž Риски: отлынивание, сокрытие ценной информации, злоупотребление полномочиями, взятки и т.д

Проблема: как сблизить интересы участников соглашения?

Решение проблемы:

1. контроль

2. материальные и моральные стимулы.

Саморегулирующиеся контракты

Объект инвестирования: репутация.

Цель: формирование устойчивых партнерских отношений

Примеры:

• Ведение кредитных историй

• Рекомендательные письма

• Рейтинги и обмен опытом (по отзывам предыдущих партнеров)

Отношенческий контракт

Методы обеспечения контракта

1. Удержание "заложника" (например, банковский залог, предоплата за последний месяц при аренде квартир)

2. Инвестиции в специфические активы (например, для реализации заказа покупка оборудования за счет заказчика)

3. Око за око (при нарушении условий первой стороной, условия могут быть нарушены и второй)

4. Независимый частный арбитраж (например, независимая экспертиза при возврате товара)

5. Регулирование(например, государственное регулирование естественных монополий)

6. Объединение независимых субъектов(слияния и поглощения)

Применимость отношенческого контракта

Применимо при одновременном исполнении трех условий:

1. Присутствует неопределенность

2. Сделка возобновляемая

3. Реализация требует специфичных активов

Важность роли государства:

ž Обеспечение работоспособности судов, арбитража

ž Сертификация и разработка стандартов качества

ž Контроль и снижение коррупции