Облигации. Особенности эмиссии и обращения

Облигация – эмиссионная ц/б, кот закрепляет за ее держателем право на гарантированный доход, а также на получение ее номинальной ст-ти при истечении срока займа. Размер и порядок выплаты дох по облигациям определяются эмитентом при их выпуске. Виды:1.По виду эмитента: гос, корпоративные, иностр. 2.По характеру обращения: конвертируемые (возможен обмен на другие ц/б), неконвертируемые. 3.По обеспечению: обеспеченные залогом (О. под залог физических активов – недвижимость, оборудование; О. с залогом фондовых бумаг); не обеспеченные залогом. 4.По степени защищенности: О., достойные инвестиций; макулатурные О., носящие спекулятивный характер (вложения в такие О. всегда связаны с большим риском). 5.По сроку: с оговоренной датой погашения (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные); О. без фиксированного срока погашения (бессрочные; отзывные, которые м.б. востребованы до наступления срока погашения; продлеваемые – инвестор имеет право продлить срок погашения; отсроченные – эмитент имеет право на отсрочку погашения). 6.По порядку фиксации владельца: именные, на предъявителя. 7.По целям займа: обычные, целевые. 8.По методу погашения номинала: разовое погашение; распределенное по времени погашение.

Облигация имеет базовые характеристики – номинал, курс, купон, дата погашения, дисконт и др. (Курс определяется в процентах от номинала. Дисконт – разница между ценой продажи и номиналом. Купон - фиксированный процент). Облигации выпускаются с целью привлечения доп ср.

Процедура эмиссии включает след этапы: 1. Принятие эмитентом решения о выпуске облигаций. 2. Подготовка проспекта эмиссии. 3. Государственная регистрация выпуска и регистрация проспекта эмиссии. 4. Изготовление сертификатов облигаций. 5. Раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии. 6. Подписка на облигации. 7. Регистрация отчета об итогах выпуска облигаций.

Особенности эмиссии облигаций акционерными обществами: 1. номинальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать размера уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для целей выпуска; 2. выпуск облигаций допускается после полной уплаты уставного капитала; 3. выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования общества; 4. общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.

При эмиссии О. с обеспечением условия обеспечивающего обязательства содержатся в решении о выпуске облигаций, проспекте облигаций, а при документарном выпуске – в сертификате О. В случае, если обеспечение предоставлено 3-м лицом, то решение, проспект и сертификаты д.б. подписаны этим лицом. Именные О. выпускаются только в бездокументарной форме. О. на предъявителя – только в документарной. Переход прав собственности на именные О. юридически наступает с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя в депозитарии.

Обращение: Облигация самостоятельно обращается на фондовом рынке вплоть до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс. Облигации могут свободно обращаться или иметь ограниченный круг обращения (например, Облигации Банка России могут покупать только КБ в целях поддержания своей ликвидности).