Бреттон-Вудська валютна система (20)

Первая мировая война в корне изменила ситуацию. Относительно спокойное, бесконфликтное развитие валютных отношений отошло в прошлое. Мировая обстановка между первой и второй мировыми войнами характеризовалась экономической и политической нестабильностью. Послевоенный бурный рост инфляции и прекращение конвертируемости валют на золото, а затем экономический кризис и "большая депрессия" 30-х годов привели к неминуемому и окончательному краху "золотого стандарта". После неудачной попытки Англии в 1925 г. вернуться к "золотому стандарту" стала очевидной тщетность усилий поддерживать фиксированный валютный курс при условиях, когда вводятся ограничения в международной торговле и свободном продвижении капитала, растет инфляция, происходят потрясения на валютном рынке. Опыт наглядно продемонстрировал, что одно лишь золото не способно удовлетворить внутренние денежные потребности экономики и внешние потребности, порожденные увеличениям международной торговли и вывозу капитала.

Кроме того, после Второй мировой войны стихийно-рыночное влияние "золотого стандарта" на уровень экономической активности и заработную плату стало недопустимым из того момента, как социально-экономический прогресс превратился в основную цель западных стран. Все эти обстоятельства подводили к принятию компромиссной валютной политики, суть которой заключается в том, чтобы объединить систему в основном фиксированных курсов с большими девальвациями и ревальвациями в случаях реального обесценивания или повышения Интернациональной стоимости той или другой валюты. Такая система договорно-фиксированных курсов и паритетов валют, которые периодически пересматриваются, была принята в 1944 г. в результате Бреттон-вудской соглашения и получила название "Бреттон-вудской системы".

Бреттон - вудская соглашение является важным этапом в развитии международной валютной системы. Впервые валютная система была основана на межгосударственном соглашении, которое устанавливает общие для всех правила и учреждает международную организацию —Международный валютный фонд (МВФ), — "обязательством" которой является обеспечение нормального функционирования системы и соблюдения принципов, закрепленных общим соглашением.

Основные принципы организации валютных отношений согласно с Бреттон-вудской системой заключались в следующем:

1) Бреттон-вудская система основывалась на золотовалютном стандарте, который означал, что некоторые валюты в международных расчетах рассматриваются как эквиваленты золота и могут функционировать резервы.

2) Один из основных принципов заключался в фиксированных паритетах, согласованных в рамках МВФ, на основе которых, - сравнивались и обменивались валюты. Чтобы обеспечить соответствие реального курса своей валюты объявленному паритету, каждая страна могла:

• или гарантировать конвертируемость своей валюты в золото по официальному паритету (этот вариант избрали США, установив в 1945 г. такой паритет: 35 дол. за 1 унцию золота);

• или поддержать па рынках курс своей валюты по отношению к остальным в пределах колебаний максимум в 1% ее паритета.

Курсы валют отклонялись от своих паритетов несущественно, поскольку они находились под государственным и межгосударственным влиянием. МВФ контролировал механизм международных расчетов, прибегая к валютным интервенциям, в основном в долларах США. При фундаментальных нарушениях равновесия, по согласию с МВФ, проводились девальвации (32) и ревальвации (5) валют развитых стран.

3) И наконец, третий принцип: конвертируемость валют, свобода и многосторонность платежей по текущим операциям.

Бреттон-вудский режим действовал на протяжении почти ЗО лет. Это были годы возобновления экономики стран Западной Европы и Японии, "экономического чуда", относительно умеренных темпов инфляции в промышленное развитых странах.

Однако по мере роста мировой экономики, усиление конкурентной борьбы, нарастание инфляции, резкого увеличения объема финансовых операций, не связанных с конкретными внешнеторговыми соглашениями, а также в связи с кризисом ключевой валюты системы — доллара США, Бреттон-вудская валютная система все меньше удовлетворяла потребности международной торговли и движения капитала.

Дело в том, что в рамках Бреттон-Вудской системы сложилось неравенство валют. Доллар США занял привилегированное положение. Это позволило США покрывать дефицит платежного баланса в значительной мере за счет краткосрочных обязательств американских банков перед зарубежными государственными организациями и частными лицами. США стали должниками. Происходил отток капитала и, как следствие, складывалось отрицательное сальдо платежного баланса. Хронический дефицит платежного баланса привел к тому, что количество долларов за рубежом значительно превысило золотой резерв США. Возникло недоверие к доллару и стремление обменять доллары на золото. США начали терять свое господствующее положение в мировом производстве и международной торговле. Росла роль ЕЕС, Японии и других стран, платежные балансы которых возводились с позитивным сальдо. В этой ситуации преодоление дефицита платежного баланса США означало бы сокращение международной ликвидности, что утруждало бы международные расчеты, США встали перед выбором:

отметить большие расходы или изменить все валютные правила. США сделали выбор в интересах изменения правил, разорвав в 1968 г. связь доллара с золотом, а затем введя в 1971 г. плавающий курс доллара. Кроме того, принципы Бреттон-вудской системы взрывали развитие еврорынка и рынка евродолларов, на которых свободно циркулировало огромное количество долларов, которые практически выпадали из режима ограничений, установленных национальными валютными ведомствами и МВФ. Все это создавало благоприятную обстановку для валютных спекуляций. При этих условиях система фиксированных валютных курсов уже не могла эффективно функционировать. Начался переход к новой валютной системе, что получила название "Ямайской" за названием страны, где были произведены основные принципы этой системы.

46. Форми ПЗІ. Технологічний трансферт (30)

ПЗИ часто осуществляются в форме передачи капитала из одной страны в другую. Это осуществляется как правило посредством кредитования, либо приобретения акций в зарубежном предприятии, находящемся в значительной степени в собственности инвестора или под его контролем. В современных условиях распространенной формой ПЗИ становятся невещественные, подвижные активы. Последние имеют место при небольшом первоначальном финансировании, а то и без всякого перемещения финансового капитала за рубеж. Наиболее вероятной причиной распространения указанной формы является боязнь экспроприации. Названная форма ПЗИ предполагает передачу подконтрольному филиалу управленческих навыков, торговых секретов, технологий, права использования торговой марки родительской компании и т.д. В этой связи особое внимание следует обратить на технологический трансферт. Технологический трансферт включает не только появление на рынке нового оборудования, но также и умение работать на нем (техники исполнения операций). В отраслях промышленности, в которых роль интеллектуальной собственности существенна, таких как фармакология или образование доступ к ресурсам и разработкам материнской компании приводит к получению выгод, возможно, намного превышающих те, которые могли бы быть получены вследствие вливания капитала. Это объясняет интерес многих правительств в том, чтобы ТНК размещали научно-исследовательские центры (мощности) в их странах. Интегральной частью технологического трансферта являются менеджерские способности которые выступают наиболее значительным компонентом ПЗИ. С ростом сферы обслуживания, многие страны нуждаются в профессиональной подготовке в большей мере, чем в иммигрантах. К принципам технологич. трансферта относят: 1)польза соответствующей технологии, 2)благоприятные соц.и экономические условия, кот. обеспечивают её передачу. 3)готовность и способность принимающей стороны использовать и применить технологию. В индустриальных странах сложные технологич. процессы экономически оправданы, а специалисты этих стран способны решать проблемы, кот. возникают. Производственные мощности должны быть применены в произ-ве маленькими сериями; оборудование и операции должны быть гранично упрощены из-за недостаточности кфалифиц. и подгототовленного персонала. Технологический трансферт растёт вместе с ростом индустриализации, кот. будет создавать не только потребность в новых технологиях, но и усложнять процессы и технологии в уже существующих секторах экономики.

47. Світова організація торгівлі (20)

Всемирная торговая организация - ВТО - главный международный регулятор мировой торговли. Она преобразована из Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ) в 1995 г.

СОТ насчитывает 133 государства-членов. Украина, как и некоторые другие страны СНГ, пока еще не принятая к этой организации, хоть заявку к вступлению подала. Штаб-квартира СОТ находится в Женеве.

Главной целью ВТО является либерализация международной торговли, устранение дискриминационных препятствий на пути потоков товаров и услуг, свободный доступ к национальным рынкам и источникам сырья. Достижение этой цели обеспечит укрепление мировой экономики, рост инвестиций, расширение торговых связей, повышения уровня занятости и доходов во всем мире.

Функции ВТО:

1. наблюдение по состоянию мировой торговли и предоставления консультаций по вопросам управления в отрасли международной торговли;

2. обеспечение механизмов устранения международных торговых споров;

3. разработка и принятие мировых стандартов торговли;

4. надзор за торговой политикой стран;

5. обсуждение неотложных проблем международной торговли.

Основные принципы деятельности ВТО:

1. Принцип наибольшего содействия (принцип недискриминации);

2. Принцип национального режима;

3. Принцип защиты национальной промышленности;

4. Принцип образования стойкой основы торговли;

5. Принцип содействия справедливой конкуренции;

6. Принцип действий в чрезвычайных ситуациях;

7. Принцип региональных торговых договоренностей.

Главные органы:

 Генеральный Совет;

 Совет по торговле товарами;

 Совет по торговле услугами;

 Совет по торговым правам интеллектуальной собственности;

 Секретариат;

 Конференция министров;

 Отраслевые комитеты, рабочие группы.

48. Інституційна структура міжнародного кредиту (25)

Международный кредит – это движение ссудного капитала за национальными границами государств между субъектами международных экономических отношений, связанный с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности (уплаты процента).

Международное движение заимообразного капитала обеспечивается особенной институционной структурой. Субъектами этой структуры выступают профессиональные посредники между конечными заемщиками и кредиторами разных стран. К ним принадлежат транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи и др. кредитно-финансовые учреждения. Они аккумулируют огромные денежные накопления, которые поступают на мировой рынок капитала от официальных институтов: частных фирм, страховых компаний, пенсионных фондов и тому подобное. Основными клиентами кредитно-финансовых учреждений, которые выступают заемщики на мировом рынке капитала, есть транснациональные корпорации, государство, государственные органы, международные региональные организации.

В последнее время в институционной структуре международного кредита заметно выросло значение международных валютно-кредитных организаций.

До организаций, которые имеют всемирное значение, принадлежат в первую очередь специализированные институты ООН — Международный валютный фонд, Мировой Банк, а также Межгосударственный Банк международных расчетов (БМР), Парижский клуб и региональные банки развития и валютно-кредитные организации ЕС.

49. Перспективи та проблеми прямих зарубіжних інвестицій в економіку України (35)

Главные проблемы, связанные с реализацией инвестиционных проектов:

 неэффективное и нестабильное законодательство;

 игнорирование требований законодательства украинскими участниками проектов;

 высокий уровень коррупции.

Проблемы с которыми часто сталкиваются инвесторы:

1. бюрократия и отсутствие прозрачности;

2. налоговая политика;

3. вопросы таможенной политики;

4. страховой рынок: неунифицированность украинского законодательства с западным;

5. рынок труда: недостача персонала и трудности в приеме на работу иностранцев;

6. коррумпированность судебной системы;

7. визовая политика;

8. необязательность исполнения решений арбитражей других стран.

Украина привлекательна для инвестиционной деятельности благодаря богатым природным ресурсам, значительному человеческому потенциалу, развитой инфраструктуре, потенциальной емкости внутреннего рынка.

Программа развития инвестиционной деятельности предусматривает поступление ПЗИ в Украину в размере 10 млрд. дол. за период до 2010 г.

Для активизации инвестиционной деятельности предусматривается:

1. гармонизация национального законодательства с европейским и мировым;

2. избежание неоднозначности трактовки нормативно-правовых актов;

3. обеспечение дальнейшего реформирования налоговой системы;

4. избежание коррупции и бюрократии;

5. оживление инвестиционной деятельности в СЭЗ;

6. создание дополнительных стимулов для привлечения инвестиций в приоритетные отрасли украинской экономики;

7. заключение межгосударственных соглашений о привлечении и содержании инвестиций и избежании двойного налогообложения;

8. участие в международных мероприятиях с целью раскрытия инвестиционных возможностей Украины;

9. улучшение инвестиционного климата в стране;

10. стимулирование инвестиций в научную, научно-техническую и инновационную сферы.