Сущность и процедуры банкротства

Банкротство (от итальянского banco – скамья, банк и rotta – сломан­ный) – это несостоятельность должника (ФЛ или ЮЛ), т.е. признанная арбитражным судом или самим должником неспособность удовлетворять требования кре­диторов по денежным обязательствам или исполнять обязан­ности по уплате платежей.

Внешним признаком банкротства является неисполнение требований по уплате вышеуказанных сумм в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Банкротство наступает после признания факта несостоятельно­сти арбитражным судом или после официального признания этого самим должником в случае добровольной ликвидации предприятия. Основанием для возбуждения дела о несостоятельности является заявление самого должника, кредитора или прокурора.

От имени должника заявление в арбитражный суд подается его руководите­лем. От имени кредиторов арбитражный суд принимает заявление по месту нахождения данного предприятия, указан­ному в учредительных документах, если сумма предъяв­ляемых требований составляет не менее 500 МРОТ.

В отношении должника применяются следующие процедуры банкротства:

1. Наблюдение – процедура банкротства, имеющая целью подго­товить мероприятия, направленные либо на оздоровление пред­приятия, либо на его ликвидацию. Оно осуществляется под наблюдени­ем кредиторов. Наблюдение вводится с принятием арбитражным судом заявле­ния о признании должника банкротом. С этого момента деятельность предприятия ограничивается и решения могут приниматься исключительно с согласия временного управляющего.

Временный управляющий – лицо, назначенное арбитражным судом для проведения процедуры наблюдения.

Он назначается, как правило, из числа кандидатов, предложенных кредиторами.

По окончании наблюдения временный управляющий представляет в арбитражный суд отчет о своей деятельности, сведения о финансовом состоянии должника и предложения о возможности или невозможности восстановления его платежеспособности. На основании представленного отчета и ходатайства собрания кредиторов арбитражный суд принимает одно из решений: о введении внешнего управления; о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства; о заключении мирового соглашения.

2. Внешнее управление – процедура банкротства, осуществляемая с целью восстановления платежеспособности предприятия путем проведения организационных и экономических мер, направленных на оздоровление финансового состояния, в том числе путем продажи части имущества предприятия. Внешнее управление вводится арбитражным судом по решению собрания кредиторов. Основанием для назначения внешнего управления является наличие реальной возможности восстановления платежеспособности должника. Продолжительность внешнего управления составляет не более 12 месяцев, однако оно может быть продлено на 6 месяцев.

Внешний управляющий назначается арбитражным судом одновременно с введением внешнего управления. Кандидатуру внешнего управляющего представляет собрание кредиторов.

Не позднее одного месяца с момента своего назначения внешний управляющий должен разработать план внешнего управление, который представляется на утверждение собрания кредиторов. Этот план предусматривает меры по восстановлению платежеспособности должника. К установленному сроку окончания внешнего управления собрание кредиторов принимает одно из следующих решений: о прекращении внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника и переходе к расчетам с кредиторами; об обращении в арбитражный суд с ходатайством о продле­нии установленного срока внешнего управления; об обращении в арбитражный суд с ходатайством о призна­нии должника банкротом и об открытии конкурсного про­изводства; о заключении мирового соглашения.

3. Конкурсное производство – судебная процедура ликвидации предприятия-банкрота, при которой оно подлежит принудительной продаже, а конкурсная масса распределяется между кредиторами. Целью конкурсного производства является: соразмерное удовлетворение требований кредиторов; объявление должника свободным от долгов; предотвращение неправомерных действий сторон в отношении друг друга.

Принятие арбитражным судом решения о признании должника банкротом влечет за собой открытие конкурсного производства. Срок конкурсного производства не может превышать одного года, а в исключительных случаях арбитражный суд может продлить его на 6 месяцев.

Арбитражный суд назначает конкурсного управляющего. С момента назначения к нему переходят все полномочия по уп­равлению делами должника, в т.ч. по распоря­жению его имуществом. Все имущество должника, имеющееся на момент открытия кон­курсного производства и выявленное в ходе конкурсного произ­водства, составляет конкурсную массу. Конкурсная масса – имущество, на которое может быть обращено взыскание в процессе кон­курсного производства. После проведения инвентаризации и оценки имущества долж­ника конкурсный управляющий приступает к его продаже на открытых торгах, если собранием кредиторов не установлен иной порядок продажи иму­щества. Конкурсный управляющий производит расчеты с кредиторами в соответствии с реестром требований кредиторов. Вне очереди покрываются судебные расходы, расходы, связанные с выплатой вознаграждения арбитражным управляющим и т.д. Далее требования кредиторов удовлетворяются в поряд­ке очередности (1 – физически пострадавшие от ЮЛ, 2 – работники и авторы, 3 – кредиторы с залогом, 4 – бюджет и внебюджетные фонды, 5 – все остальные).

4. Мировое соглашение может заключаться меж­ду должником и кредиторами на любом этапе произ­водства по делу о несостоятельности и позволяет должнику обеспечить свои обязательства без приме­нения ликвидации путем получения отсрочки, рассрочки или скидки с долгов. Решение о заключении мирового соглашения от имени кредиторов принимается на собрании кредиторов большинством голосов. Соглашение заключается в письменной форме. Со стороны долж­ника оно подписывается руководителем предприятия, внешним или конкурсным управляющим, а со стороны кредито­ров – лицом, уполномоченным собранием кредиторов. Оно подле­жит утверждению арбитражным судом и вступает в силу со дня утверждения арбитражным су­дом.

Санация (от латинского sanatio – лечение, оздоровление) – это система мер, направленных на предотвращение ликвидации предприятия вследствие банкротства. При этом собственники предприятия, кредиторы или иные лица (в т.ч. федеральные органы исполнительной власти) оказывают должнику финансовую помощь, предоставляют льготные кредиты, льготное налогообложение и т.д. Основанием для проведения санации является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия.

Для отдельных категорий должников (градообразующие, сельскохозяйственные, страховые, кредитные организации, профессиональные участники рынка цен­ных бумаг и т.д.) процедура банкротства осуществляется с рядом особен­ностей, оговоренных законодательством, что связано с особенно­стями функционирования и социальной значимостью данных орга­низаций.

Добровольное объявление о банкротстве должника является внесудебной ликвидационной процедурой при условии отсутствия возражений кредиторов.

Для добровольного объявления о банкротстве и ликвидации предприятиянеобходимы: наличие внешних признаков банкротства; принятие решения о ликвидации собственником должника; наличие письменного согласия всех кредиторов.

В этом случае руководитель должника публикует в «Вестнике Высшего арбитражного суда РФ» объявление о банкротстве и ликвидации ЮЛ. В этом объявлении указывается срок для заявления требований и возражений кредиторов против ликвидации должника, который не может быть менее 2 месяцев с момента публикации объявления. Упрощенная процедура банкротства применяется к организаци­ям, которые условно можно отнести к двум группам: «отсутствую­щий должник» и «ликвидируемый должник». Эта процедура проводится в сокращенные сроки. Так, упрощенная процедура применяется, когда организация-должник прекратила свою деятельность, а установить местонахож­дение ее руководителя не представляется возможным. Здесь заявление о признании должника банкротом может быть подано кредиторами и прокурором независимо от раз­меров кредиторской задолженности.

К неправомерным действиям при банкротстве относятся: 1.Сокрытие имущества или имущественных обязательств, сведе­ний об имуществе, передача имущества в иное владение, сокрытие, уничтожение, фальсификация учетных документов и т.д., если эти действия совершены руко­водителем или собственником организации-должника при банкрот­стве или в предвидении банкротства. 2.Неправомерное удовлетворение имущественных требований отдельных кредиторов заведомо в ущерб другим кредиторам, а рав­но принятие такого удовлетворения кредитором, знающим об отданном ему предпочтении.

Преднамеренное банкротство – преднамерен­ное создание или увеличение неплатежеспособности предприятия заведомо некомпетентным ведением дел, совершенное собствен­ником или руководителем предприятия в своих интересах и причи­нившее крупный ущерб либо имевшее иные тяжкие последствия.

Фиктивное банкротство – заведомо ложное объявление о несостоятельности с целью получения от кредиторов отсрочки или рассрочки платежей, скидки с долгов или ликви­дации предприятия как такового.

3 Безубыточность работы предприятия

Анализ безубыточности (BREAK-EVEN ANALJSIS) является одним из наиболее важных элементов финансовой информации, используемой при оценке эффективности инвестиций. Особенно значимо здесь определение объема продаж, при котором предприятие становится безубыточным. Другими словами, необходимо определить точку безубыточности, ниже которой предприятие теряет деньги, а выше — зарабатывает. Вопрос о том, сколько денег зарабатывает предприятие, может возникнуть только тогда, когда объем производства будет превышать значение точки безубыточности; в случае, если объем производства предприятия ниже значения точки безубыточности, можно задаться только одним вопросом: сколько дней осталось предприятию до банкротства?

Для расчета точки безубыточности используются значения переменных (прямых) и постоянных (общих) издержек. Однако необходимо учитывать, что абсолютно постоянных издержек не существует, и они также могут изменяться с течением времени, как, например, растет аренда помещения, заработная плата, стоимость энергоносителей и т.п. Расчет точки безубыточности может быть произведен для различных периодов времени заново, если произошли изменения в структуре предприятия или в системе его финансирования. При этом в качестве постоянных издержек должны приниматься средние значения общих затрат предприятия за определенный период времени.

Точка безубыточности (порог рентабельности) — это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей, т.е. результата от реализации после возмещения переменных затрат в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю.

Анализ безубыточности служит для сравнения использования запланированной мощности с объемом производства, ниже которого фирма несет убытки. Точку безубыточности можно также определить в показателях физических единиц произведенной продукции или уровня использования производственной мощности, при котором поступления от продаж и издержки производства равны. Поступления от продаж в точке безубыточности представляют собой стоимость безубыточных продаж, а цена единицы продукции в этой ситуации является безубыточной продажной ценой. Если производственная программа включает разнообразные продукты, то для любого безубыточного объема продаж существуют разнообразные варианты цен на продукты, но не будет единой «безубыточной» цены.

Прежде чем рассчитывать величины безубыточности, следует убедиться, что соблюдаются следующие условия и допущения:

издержки производства и маркетинга являются функцией объема производства или продаж (например, при использовании оборудования);

объем производства равен объему продаж;

постоянные эксплуатационные издержки одинаковы для любого объема производства;

переменные издержки изменяются пропорционально объему производства, и, следовательно, полные издержки производства также изменяются пропорционально его объему;

продажные цены на продукт или продуктовый комплекс для всех уровней выпуска (продаж) не изменяются во времени. Поэтому общая стоимость продаж является линейной функцией от продажных цен и количества проданной продукции;

уровень продажных цен на единицу продукции, переменные и постоянные эксплуатационные издержки остаются постоянными, т.е. эластичность спроса по цене для вводимых ресурсов и продукции равна нулю;

величины безубыточности рассчитываются для одного продукта; в случае разнообразия номенклатуры ее структура, т.е. соотношение между производимыми количествами, должна оставаться постоянной.

Анализ безубыточности позволяет определить:

требуемый объем продаж, обеспечивающий покрытие затрат и получение необходимой прибыли;

зависимость прибыли предприятия от изменения торговой цены, переменных и постоянных издержек;

значение каждого продукта в доле покрытия общих затрат. К преимуществам этого метода следует отнести:

простоту использования;

наглядность при планировании прибыли;

иллюстративность при демонстрации влияния операционных изменений на прибыльность предприятия;

помощь в определении оптимального соотношения постоянных и переменных издержек.

Метод анализа безубыточности обычно используется при введении в производство нового продукта, модернизации производственных мощностей, при создании нового предприятия или изменении производственной или административной деятельности предприятия.

При использовании метода анализа безубыточности необходимо учитывать некоторые ограничения и допущения, а именно:

цена продукта считается постоянной величиной на протяжении всего расчетного периода;

анализируется только один продукт или в случае исследования нескольких продуктов смешанные продажи считаются стабильными;

производственная эффективность считается постоянной величиной на протяжении всего расчетного периода;

не учитываются изменения производственных запасов;

переменные издержки на производство единицы продукции считаются постоянными на протяжении всего расчетного периода;

суммарные постоянные производственные издержки также являются постоянными.

При помощи анализа безубыточности можно рассчитать уровень диапазона безопасности, являющийся одним из показателей риска. Чем меньше значение резерва безопасности, тем выше риск попадания в область убытков.

ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ - уровень производства или другого вида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, услуг равна издержкам производства и обращения этого продукта. Чтобы получать прибыль, фирма, предприниматель должны производить количество продукта, иметь объем деятельности, превышающие величину, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится убыточной.

Точка безубыточности ¾ это минимально допустимый объем реализации, который покрывает все затраты на выпуск продукции не принося при этом не прибыли, не убытков. Его называют точкой безубыточности, критический объем, точка равновесия, точка самоокупаемости.

1. Если предприятие изготовляет один вид продукции, то расчет ведется по следующей формуле:

; N_б ¾ точка безубыточности; С ¾ сумма условно-постоянных расходов (затрат), связанных с производством и реализацией продукции; Ц ¾ оптовая цена единицы изделия; V ¾ условно-переменные затраты, необходимые для изготовления единицы продукции.

2. Если фирма изготавливает несколько наименований продукции:

; У_i ¾ удельный вес i -го изделия в общем объеме.

3. Сфера торговли:

; О_Т ¾ объем товарооборота; Н ¾ налог (НДС).

Запас прочности ¾ показывает на сколько процентов могут меняться объемы продаж:

; В ¾ выручка.

Кроме того, используется еще производственный рычаг или леверидж. Он показывает, на сколько процентов вырастет прибыль при изменении выручки на 1%.

Производственный рычаг ¾ это характеристика, с одной стороны возможных темпов роста прибыли, а с другой стороны характеристика рисков потери прибыли. При одинаковом росте объемов продаж предприятие с высоким рычагом (с высокой долей постоянных затрат) будет наращивать прибыль более высокими темпами, чем предприятие с низким производственным рычагом, но при падении объемов продаж предприятие с более высоким рычагом будет быстрее их терять.

; П_р ¾ производственный рычаг; V ₀ ¾ переменные затраты на весь объем выпуска.

Анализ безубыточности и планирования прибыли должен проводится регулярно по следующим этапам:

1. Расчет минимально допустимого объема продаж или точка безубыточности в целом по предприятию и по каждому виду продукции.

2. Расчет запаса прочности и оценка финансового положения компании с целью корректировок либо снижения затрат, либо увеличения цен, либо изменения пропорций между продажами отдельных товаров.

3. Определение производственного рычага с целью оценки устойчивости прибыли и дальнейший прогноз объема продаж с целью корректировок соотношения доли постоянных и переменных затрат.

4. Возможности изменения производственного рычага за счет снижения или увеличения доли постоянных затрат.

4. Бизнес-план.

Бизнес-план составляется на строительство нового предприятия; выпуск новой продукции; реконструкцию.

Бизнес-план используется как основной документ обоснования инвестиций и привлечения инвесторов; для использования различных видов финансирования; для найма управляющего и технического персонала.

Состав бизнес-плана и степень его детализации зависят от размеров предприятия, отрасли и сферы деятельности.

Ценность бизнес-плана определяется тем, что он: дает возможность определить жизнеспособность будущего предприятия в условиях конкуренции; содержит ориентиры и приоритеты развития предприятия; служит важным документом в получении финансовой поддержки.