Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Инвестиционный портфель – это пакет или набор ценных бумаг, которые, будучи вложенными в какой-либо инвестиционный проект, дадут инвестору определённый доход с некоторой долей риска.
Отцом современной теории портфеля является Гарри Марковиц, получивший за свои труды в 1990 г. Нобелевскую премию по экономике.
Принципы формирования инвестиционного портфеля:
1. принцип диверсификации
2. принцип разделения – прогнозирование доходности и рисков по отдельным активам.
3. принцип совмещения – приспособление инвестиционной стратегии под сроки выплат по обязательствам.
Доходность показывает эффективность финансовых вложений или отдачу от него, показывает сколько рублей получает или теряет инвестор с каждого рубля вложенных им средств.
Риск (стандартное отклонение доходности) позволяект сформулировать интервал разброса относительного ожидаемого значения, в которй скорее всего попадёт значение фактической доходности от финансового вложения в будущем.
Ожидаемая доходность i-ой ценной бумаги определяется как средневзвешенная по всей вероятности доходности при каждом из возможных событий.
ri = ∑s ri(S) * P(S)
где P(S) – это вероятность возникновения события.
Дисперсия доходности i-ой ценной бумаги – это математическое ожидание квадрата разницы между ri и ri.
G – среднеквадратичное отклонение
G2 = ∑s ((ri(S) - ri)2* P(S))
Ковариация – это взаимосвязь доходностей двух ценных бумаг – cov (ri и rj) = Gij
Gij =∑s ((ri(S) - ri)*(rj (S) – rj)* P(S))
Ковариация показывает, как изменяются доходности двух бумаг при различных условиях.
Корреляция Pij – показывает зависимость между доходностями двух ценных бумаг.
Gij = Pij * Gi* Gj
доходность портфеля rp = ∑i=1n ri*xi
Дата публикования: 2015-02-03; Прочитано: 380 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!