![]() |
Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | |
|
55. Рынок ценных бумаг: понятие, структура, виды
Рынок ценных бумаг (РЦБ) — это рынок, на котором в качестве товаров
выступают ценные бумаги. Главная функция РЦБ состоит в мобилизации
финансовых ресурсов общества для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности.
В структуре РЦБ выделяют денежный рынок и рынок капитала, первичный и вторичный рынки.
В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой сегменты.
По характеру эмитентов РЦБ делится на рынки государственных и негосударственных ценных бумаг.
Рынок государственных ценных бумаг играет важное значение для регулирования экономической конъюнктуры в стране.
Государственное регулирование РЦБ осуществляется путем установления
обязательных требований к деятельности эмитентов и инвесторов,
лицензированием деятельности профессиональных участников РЦБ, регистрацией выпусков ценных бумаг, контроля за использованием служебной информации и рекламной деятельностью на РЦБ. Ведущая роль в области государственного регулирования РЦБ принадлежит Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).
Существует несколько способов классификации финансовых рынков:
– по принципу возвратности (долговые обязательства и рынок собственности);
– по характеру движения ценных бумаг (первичный и вторичный);
– по форме организации (организованные и распределенные);
– по сроку предоставления денег (рынок денег и рынок капиталов).
56. Ценная бумага: понятие, виды, инвестиционные качества
Це́нная бума́га — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Гражданский Кодекс РФ также определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права переходят в совокупности. В определенных случаях для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).
С юридической точки зрения ценная бумага может рассматриваться как титул имущественных прав, а также как движимое имущество. С экономической точки зрения ценная бумага — представитель капитала.
Ценные бумаги как экономическая категория — это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а также на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал.
Согласно российскому законодательству к ценным бумагам относятся (Гражданский кодекс РФ ст. 143):
– Акция
– Банковская сберегательная книжка на предъявителя
– Вексель
– Депозитный сертификат
– Двойное складское свидетельство
– Закладная
– Инвестиционный пай
– Ипотечный сертификат участия
– Коносамент
– Облигация
– Опцион эмитента
– Простое складское свидетельство
– Приватизационные ценные бумаги
– Российская депозитарная расписка
– Сберегательный сертификат
– Чек
Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:
– срок существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные;
– форма существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная);
– порядок фиксации владельца: именные, предъявительские, ордерные;
– форма обращения (порядок передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента);
– форма выпуска: эмиссионные или неэмиссионные;
– регистрируемость: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые;
– национальная принадлежность: российские или иностранные;
– вид эмитента: государственный (федеральный или муниципальный) и негосударственный (корпоративный или частный);
– обращаемость: рыночные или нерыночные;
– цели использования: инвестиционные (цель — получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках);
– уровень риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые);
– наличие начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные);
– номинал: постоянный или переменный.
Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на 2 класса:
– основные ценные бумаги
– производные ценные бумаги или деривативы
Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.
1. Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.
2. Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.
Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.), свободно обращающиеся опционы и свопы.
В российском гражданском праве ценные бумаги классифицируются по способу легитимации владельца ценной бумаги (управомоченного лица) на предъявительские (ценные бумаги на предъявителя), именные, ордерные (ордерские).
Инвестиционные качества ценных бумаг — обобщающая характеристика ценных бумаг с позиций их доходности, риска и ликвидности.
Основными инвестиционными качествами ценных бумаг являются доходность, обращаемость, ликвидность и риск.
При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг, кроме расчета общих для всех объектов инвестирования показателей эффективности, проводят исследование методами фундаментального и технического анализа, принятыми в финансовой практике.
Дата публикования: 2015-02-03; Прочитано: 280 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!