Макроекономічні теорії: класична, кейнсіанська, монетарна політика

Класична модель: основні постулати і висновки.Основні положення класичної моделі наступні:Економіка ділиться на два незалежних сектора: реальний і грошовий, що в макроекономіці отримало назву принципу «класичної дихотомії». Грошовий сектор не робить впливу на реальні показники, а лише фіксує відхилення номінальних показників від реальних, що отримало назву принципу «нейтральності грошей». Цей принцип означає, що гроші не впливають на ситуацію в реальному секторі і що всі ціни відносні. Тому в класичній моделі грошовий ринок відсутній, а реальний сектор складається з трьох ринків: ринку праці, ринку позикових коштів і товарного ринку.На всіх реальних ринках досконала конкуренція, що відповідало економічній ситуації кінця ХVШ і всього ХIХ століття. Тому всі економічні агенти є «price takers».Оскільки на всіх цих ринках діє досконала конкуренція, то всі ціни (тобто номінальні показники) гнучкі (flexible). Це відноситься і до ціни праці - номінальної ставки заробітної плати; та до ціни позикових коштів - номінальній ставці відсотка; та до ціни товарів. Гнучкість цін означає, що ціни міняються, адаптуючись до змін ринкової кон'юнктури (тобто змінам співвідношення попиту і пропозиції) і забезпечують відновлення порушеної рівноваги на кожному з ринків, причому на рівні повної зайнятості ресурсів.Так як ціни гнучкі, то рівновага на ринках встановлюється і відновлюється автоматично, діє виведений A.Смітом принцип «невидимої руки» («invisible hand»), принцип самоуравновешіванія, саморегулювання ринків («market-clearing»).Оскільки рівновага забезпечується автоматично ринковим механізмом, то ніяка зовнішня сила, зовнішній агент не повинні втручатися в процес регулювання економіки, а тим більше у функціонування самої економіки. Так обгрунтовувався принцип державного невтручання в управління економікою, який отримав назву «laissez faire, laissez passer», що в перекладі з французької означає «нехай все робиться, як робиться, нехай все йде, як іде».Основною проблемою в економіці є обмеженість ресурсів, тому всі ресурси використовуються повністю, і економіка завжди знаходиться в стані повної зайнятості ресурсів, тобто найбільш ефективного і раціонального їх використання. (Як відомо з мікроекономіки, найбільш ефективне використання ресурсів з усіх ринкових структур відповідає саме системі досконалої конкуренції). Тому обсяг випуску завжди знаходиться на своєму потенційному рівні (рівні потенційного або природного випуску (natural output), тобто випуску при повній зайнятості всіх економічних ресурсів).Обмеженість ресурсів робить головною в економіці проблему виробництва, тобто проблему сукупної пропозиції. Тому класична модель - це модель, що вивчає економіку з боку сукупної пропозиції (модель «supply-side»). Основним ринком виступає ресурсний ринок, і, в першу чергу, ринок праці. Сукупний попит завжди відповідає сукупній пропозиції. В економіці діє так званий «закон Сея», запропонований відомим французьким економістом початку ХIХ століття Жаном-Батистом Сеєм, який стверджував, що «пропозиція породжує адекватний попит», оскільки кожна людина одночасно є і продавцем, і покупцем; та його витрати завжди дорівнюють доходам. Так, робочий, з одного боку, виступає продавцем економічного ресурсу, власником якого він є, тобто праці, а з іншого - покупцем товарів і послуг, які він набуває на дохід, отриманий від продажу праці. Сума, яку отримує робітник у вигляді заробітної плати, дорівнює вартості продукції, яку він справив. (Умова максимізації прибутку для абсолютно конкурентної фірми, як відомо з мікроекономіки: МС = МR (граничні витрати дорівнюють граничній виручці), тобто W = P? MPL, де W - номінальна заробітна плата, P - ціна продукції, виробленої фірмою і MPL - граничний продукт праці). А його дохід дорівнює сумі витрат. Фірма також є одночасно і продавцем (товарів і послуг) та покупцем (економічних ресурсів). Дохід, одержуваний від продажу своєї продукції, вона витрачає на покупку факторів виробництва. Тому проблем із сукупним попитом бути не може, так як всі агенти повністю перетворюють свої доходи у витрати.Проблема обмеженості ресурсів (збільшення кількості та поліпшення якості) вирішується повільно. Технологічний прогрес і розширення виробничих можливостей - процес тривалий, довгостроковий. Всі ціни в економіці адаптуються до зміни співвідношення між попитом і пропозицією також не негайно. Тому класична модель - це модель, що описує довгостроковий період (модель «long-run»). Абсолютна гнучкість цін і взаємне урівноваження ринків спостерігається тільки в довгостроковому періоді. Розглянемо, як взаємодіють ринки в класичній моделі. Реальних ринків у класичній моделі три: ринок праці, ринок позикових коштів та ринок товарів (рис.1.)

Розглянемо ринок праці (рис.1. (А)). Оскільки в умовах досконалої конкуренції ресурси використовуються повністю (на рівні повної зайнятості), то крива пропозиції праці (LS - labour supply curve) вертикальна, і обсяг пропонованого праці дорівнює LF (full employment). Попит на працю залежить від ставки заробітної плати, причому залежність зворотна (чим вище ставка номінальної заробітної плати (W - wage rate), тим вище витрати фірм, і тим менша кількість робочих вони наймають). Тому крива попиту на працю (LD - labour demand curve) має негативний нахил. Спочатку рівновага встановлюється в точці перетину кривої пропозиції праці (LS) і кривої попиту на працю (LD1) і відповідає рівноважній ставці номінальної заробітної плати W1 і кількістю зайнятих LF. Припустимо, що попит на працю знизився, і крива попиту на працю LD1 зрушилася вліво до LD2. При номінальній ставці заробітної плати W1 підприємці наймуть (пред'являть попит на) кількість робітників, рівне L2. Різниця між LF і L2 є не що інше, як безробіття. Оскільки в ХIХ столітті не існувало посібників з безробіття, то, на думку представників класичної школи, робочі, як раціонально діючі економічні агенти, віддадуть перевагу отримувати більш низький дохід, ніж не отримувати ніякого. Номінальна ставка заробітної плати знизиться до W2, і на ринку праці знову відновиться повна занятість LF. Безробіття в класичній моделі тому має добровільний характер, оскільки її причиною виступає відмова робочого працювати за дану ставку номінальної заробітної плати (W2). Таким чином, робочі добровільно прирікають себе на безробітне стан. Ринок позикових коштів (рис. 1. (Б)) - це ринок, на якому «зустрічаються» інвестиції (I - investment) і заощадження (S - savings) і встановлюється рівноважна ставка відсотка (R - interest rate). Попит на позикові кошти пред'являють фірми, використовуючи їх для покупки інвестиційних товарів, а пропозиція кредитних ресурсів здійснюють домогосподарства, надаючи позику свої заощадження. Інвестиції негативно залежать від ставки відсотка, оскільки чим вище ціна позикових коштів, тим менше величина інвестиційних витрат фірм, то крива інвестицій має тому негативний нахил. Залежність заощаджень від ставки відсотка позитивна, тому що чим вище ставка відсотка, тим більше дохід, що отримується домогосподарствами від надання в кредит своїх заощаджень. Спочатку рівновагу (інвестиції = заощадженням, тобто I1 = S1) встановлюється при величині ставки відсотка R1. Але якщо заощадження збільшуються (крива заощаджень S1 зсувається вправо до S2), то при колишній ставці відсотка R1 частина заощаджень не буде приносити дохід, що неможливо за умови, якщо всі економічні агенти поводиться раціонально. Зберігачі (домогосподарства) зволіють одержувати дохід на всі свої заощадження, нехай навіть по більш низькій ставці відсотка. Нова рівноважна ставка відсотка встановиться на рівні R2, при якій всі кредитні кошти будуть використовуватись повністю, так як при цій більш низькій ставці відсотка інвестори візьмуть більше кредитів, і величина інвестицій збільшиться до I2, тобто I2 = S2. Рівновага встановлено, причому на рівні повної зайнятості ресурсів. На товарному ринку (рис. 1. (В)) початкове рівновага встановлюється в точці перетину кривої сукупної пропозиції AS і сукупного попиту AD1, чому відповідає рівноважний рівень цін Р1 і рівноважний обсяг виробництва на рівні потенційного випуску - Y *. Оскільки всі ринки пов'язані один з одним, то зниження номінальної ставки заробітної плати на ринку праці (що веде до зниження рівня доходу), і зростання заощаджень на ринку капіталу обумовлюють зниження споживчих витрат, і, отже, сукупного попиту. Крива AD1 зсувається вліво до AD2. При колишньому рівні цін Р1 фірми не можуть продати всю продукцію, а тільки її частину, рівну Y2. Однак оскільки фірми є раціональними економічними агентами, то вони в умовах досконалої конкуренції зволіють продати весь вироблений обсяг виробництва, нехай навіть за нижчими цінами. У результаті рівень цін знизиться до Р2, і весь вироблений обсяг виробництва буде проданий, тобто рівновагу знову встановиться на рівні потенційного випуску (Y *). Ринки зрівноважили самі собою за рахунок гнучкості цін, при цьому рівновагу на кожному з ринків встановилося на рівні повної зайнятості ресурсів. Змінилися тільки номінальні показники, а реальні залишилися без зміни. Таким чином, в класичній моделі гнучкими є номінальні показники, а реальні показники - жорсткі. Це стосується і реального обсягу випуску (як і раніше рівного потенційному обсягом випуску), і реальних доходів кожного економічного агента. Справа в тому, що ціни на всіх ринках змінюються пропорційно один одному, тому ставлення W1/P1 = W2/P2, а відношення номінальної заробітної плати до загального рівня цін є не що інше, як реальна заробітної плати. Отже, незважаючи на падіння номінального доходу, реальний дохід на ринку праці залишається незмінним. Реальні доходи заощаджувачів (реальна ставка відсотка) також не змінилися, оскільки номінальна ставка відсотка знизилася в тій же пропорції, що і ціни. Реальні доходи підприємців (виручка від продажів і прибуток) не знизилися, незважаючи на падіння рівня цін, так як в тій же мірі знизилися витрати (витрати на оплату праці, тобто номінальна ставка заробітної плати). При цьому падіння сукупного попиту не призведе до падіння виробництва, так як зниження споживчого попиту (в результаті падіння номінальних доходів на ринку праці і зростання величини заощаджень на ринку капіталу) буде скомпенсовано збільшенням інвестиційного попиту (в результаті падіння ставки відсотка на ринку капіталу). Таким чином, рівновага встановилася не лише на кожному з ринків, але сталося і взаємне урівноваження всіх ринків один з одним, і, отже, в економіці в цілому. З положень класичної моделі випливало, що затяжні кризи в економіці неможливі, а можуть мати місце лише тимчасові диспропорції, які ліквідуються поступово самі собою в результаті дії ринкового механізму - через механізм зміни цін. Але в кінці 1929 року в США вибухнула криза, що охопила провідні країни світу, що тривав до 1933 ро ку і отримав назву Великого краху або Великої депресії. Ця криза була не просто черговим економічною кризою. Ця криза показала неспроможність положень і висновків класичної макроекономічної моделі, і перш за все ідеї про саморегулюваня в економічній системі. По-перше, Велику депресію, що тривала чотири довгі роки, неможливо було трактувати як тимчасову диспропорцію, як тимчасовий збій у дії механізму автоматичного ринкового саморегулювання. По-друге, про яку обмеженості ресурсів, як центральної економічній проблемі, могла йти мова в умовах, коли, наприклад, в США рівень безробіття становив 25%, тобто кожен четвертий був безробітним (людиною, який хотів працювати і шукав роботу, але не міг її знайти). Причини Великого краху, можливі шляхи виходу з нього і рекомендації щодо недопущення в майбутньому подібних економічних катастроф були проаналізовані й обгрунтовані в книзі видатного англійського економіста Дж.М.Кейнса "Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошей», опублікованій в 1936 році. Результатом виходу в світ цієї книги було те, що макроекономіка виділилася в самостійний розділ економічної теорії з власним предметом і методами аналізу. Внесок Кейнса в економічну теорію був настільки великий, що поява кейнсіанської макроекономічної моделі, кейнсіанського підходу до аналізу економічних процесів отримав назву «кейнсіанської революції». Але слід мати на увазі, що неспроможність положень класичної школи - не в тому, що її представники в принципі приходили до неправильних висновків, а в тому, що основні положення класичної моделі розроблялися в ХIX столітті і відображали економічну ситуацію того часу, тобто епохи досконалої конкуренції. Але ці положення і висновки не відповідали економіці першої третини ХХ століття, характерною рисою якої стала недосконала конкуренція. Кейнс спростував основні передумови та висновки класичної школи, побудувавши власну макроекономічну модель.

Кейнсіанська макроекономічна модель: основні положення та висновки.Основні положення моделі: • Реальний сектор і грошовий сектор тісно взаємопов'язані і взаємозалежні. Принцип нейтральності грошей, характерний для класичної моделі, замінюється принципом «гроші мають значення» («money matters»), що означає, що гроші впливають на реальні показники. Грошовий ринок стає макроекономічним ринком, частиною (сегментом) фінансового ринку поряд з ринком цінних паперів (позикових коштів). • На всіх ринках недосконала конкуренція. • Оскільки на всіх ринках недосконала конкуренція, то ціни негнучкі, вони жорсткі (rigid) або, за термінологією Кейнса, липкі (sticky), тобто залипає на певному рівні і не змінюються протягом певного періоду часу. Наприклад, на ринку праці жорсткість (липкість) ціни праці (номінальної ставки заробітної плати) зумовлена ​​тим, що: діє контрактна система: контракт підписується на термін від одного року до трьох, і протягом цього періоду номінальна ставка заробітної плати, обумовлена ​​в контракті, змінюватися не може;діють профспілки, які підписують колективні договори з підприємцями, обумовлюючи певну величину номінальної ставки заробітної плати, нижче якої підприємці не мають право наймати робітників (тому ставка заробітної плати не може бути змінена до тих пір, поки умови колективного договору не будуть переглянуті);держава встановлює мінімум заробітної плати, і підприємці не мають право наймати робітників за ставкою, нижчою за мінімальну. Тому на графіку ринку праці (рис.1. (А) - див. статтю "Класична модель") при скороченні попиту на працю (зсув кривої LD1 до LD2) ціна праці (номінальна ставка заробітної плати) не знизиться до W2, а залишиться («залипне») на рівні W1. На товарному ринку жорсткість цін пояснюється тим, що на ньому діють монополії, олігополії або фірми-монополістичні конкуренти, які мають можливість фіксувати ціни, будучи price-makers (а не price-takers як в умовах досконалої конкуренції). Тому на графіку товарного ринку (рис.1. (В)) при скороченні попиту на товари рівень цін не знизиться до Р2, а збережеться на рівні Р1. Ставка відсотка, на думку Кейнса, формується не на ринку позикових коштів в результаті співвідношення інвестицій і заощаджень, а на грошовому ринку - за співвідношенням попиту на гроші і пропозиції грошей. Тому грошовий ринок стає повноцінним макроекономічним ринком, зміна ситуації на якому надає дію на зміну ситуації на товарному ринку. Кейнс обгрунтовував це положення тим, що при одному і тому ж рівні ставки відсотка фактичні інвестиції і заощадження можуть бути не рівні, оскільки інвестиції і заощадження робляться різними економічними агентами, які мають різні цілі та мотиви економічної поведінки. Інвестиції виробляють фірми, а заощадження роблять домогосподарства. Основним чинником, що визначає величину інвестиційних витрат, на думку Кейнса, є не рівень ставки процента, а очікувана внутрішня норма віддачі від інвестицій, те, що Кейнс називав граничною ефективністю капіталу. Інвестор приймає інвестиційне рішення, порівнюючи величину граничної ефективності капіталу, яка, на думку Кейнса, є суб'єктивною оцінкою інвестора (по суті мова йде про очікувану внутрішній нормі віддачі від інвестицій), зі ставкою відсотка. Якщо перша величина перевищує другу, то інвестор буде фінансувати інвестиційний проект, незалежно від абсолютної величини ставки відсотка. (Так, якщо оцінка граничної ефективності капіталу інвестором дорівнює 100%, то кредит буде взятий і за ставкою відсотка, рівної 90%, а якщо ця оцінка становить 9%, то він не візьме кредит і за ставкою в 10%). А чинником, що визначає величину заощаджень, є також не ставка процента, а величина доходу (Згадаймо, що РД = С + S). Якщо наявний дохід людини невеликий, і його ледве вистачає на поточні витрати (С), то робити заощадження навіть за дуже високої ставки відсотка людина не зможе. (Щоб зберігати, потрібно щонайменше мати, що зберігати). Тому Кейнс вважав, що заощадження не залежать від ставки відсотка і навіть зазначав, використовуючи аргументацію французького економіста XIX століття Сарган, що отримала в економічній літературі назву «ефекту Сарган», що між заощадженнями і ставкою відсотка може існувати зворотна залежність, якщо людина хоче накопичити фіксовану суму протягом певного періоду часу. Так, якщо людина хоче забезпечити до пенсії суму в 10 тис.дол., Він при ставці відсотка 10% має щорічно відкладати 10 тис.дол., А при ставці відсотка 20% - тільки 5 тис.дол. Графічно співвідношення інвестицій і заощаджень в кейнсіанській моделі представлено на рис.2. Оскільки заощадження залежать від ставки відсотка, то їх графік являє собою вертикальну криву, а інвестиції слабо залежать від ставки відсотка, тому можуть бути зображені кривої, що має невеликий негативний нахил. Якщо заощадження збільшуються до S1, то рівноважну ставку відсотка визначити неможливо, так як крива інвестицій I і нова крива заощаджень S2 не мають точки перетину в першому квадранті. Значить, рівноважну ставку відсотка (Rе) слід шукати на іншому, а саме - на грошовому ринку (по співвідношенню попиту на гроші МD і пропозиції грошей МS) (рис. 3.)

• Оскільки на всіх ринках ціни жорсткі, то рівновага ринків встановлюється не на рівні повної зайнятості ресурсів. Так, на ринку праці (рис.1. (А)) номінальна ставка заробітної плати фіксується на рівні W1, при якій фірми пред'являть попит на кількість робітників, рівне L2. Різниця між LF і L2 - це безробітні. Причому, в даному випадку причиною безробіття буде не відмова робітників працювати за дану номінальну ставку заробітної плати, а жорсткість цієї ставки. Безробіття з добровільної перетворюється на вимушену. Робочі згодні були б працювати і за більш низькою ставкою, але знизити її підприємці не мають права. Безробіття стає серйозною економічною проблемою. На товарному ринку ціни також залипають на певному рівні (Р1) (рис.1. (В)). Зниження сукупного попиту в результаті зниження сукупних доходів через наявність безробітних (зауважимо, що допомоги по безробіттю не вилачівалісь), і тому зниження споживчих витрат веде до неможливості продати всю вироблену продукцію (Y2 <Y *), породжуючи рецесію (спад виробництва). Спад в економіці впливає на настрій інвесторів, на їх очікування щодо майбутньої внутрішньої віддачі від інвестицій, зумовлює песимізм в їх настрої, що веде до зниження інвестиційних витрат. Сукупний попит падає ще більше. • Так як витрати приватного сектора (споживчі витрати домогосподарств та інвестиційні витрати фірм) не в змозі забезпечити величину сукупного попиту, відповідну потенційному обсягу випуску, тобто таку величину сукупного попиту, при якій можна було б спожити обсяг випуску, виробленого за умови повної зайнятості ресурсів. Тому в економіці має з'явитися додатковий макроекономічний агент, або висуваючи свій власний попит на товари і послуги, або стимулюючий попит приватного сектора і таким чином збільшує сукупний попит. Цим агентом, зрозуміло, має стати держава. Так Кейнс обгрунтовував необхідність державного втручання і державного регулювання економіки (державного активізму). • Головною економічною проблемою (в умовах неповної зайнятості ресурсів) стає проблема сукупного попиту, а не проблема сукупної пропозиції. Кейнсіанська модель є моделлю «demand-side», тобто вивчає економіку з боку сукупного попиту. • Оскільки стабілізаційна політика держави, тобто політика по регулюванню сукупного попиту, впливає на економіку в короткостроковому періоді, то кейнсіанська модель являє собою модель, що описує поведінку економіки в короткостроковому періоді (модель «short-run»). Кейнс не вважав за потрібне заглядати далеко в майбутнє, вивчати поведінку економіки в довгостроковому періоді, дотепно зауваживши: «У довгостроковому періоді ми всі небіжчики» («In long run we are all dead»). Кейнсіанські методи регулювання економіки шляхом впливу на сукупний попит (в першу чергу заходами фіскальної політики), високий ступінь державного втручання в економіку були характерні для розвинених країн у період після II світової війни. Однак посилення інфляційних процесів в економіці і особливо наслідки нафтового шоку середини 70-х років висунули на перший план і поставили особливо гостро проблему стимулювання не сукупного попиту (оскільки це ще більше провокувало інфляцію), а проблему сукупної пропозиції. На зміну «кейнсіанської революції» приходить «неокласична контрреволюція». Основними течіями неокласичного напряму в економічній теорії є: 1) монетаризм («monetarist theory»); 2) теорія «економіки пропозиції» («supply-side economics»); 3) теорія раціональних очікувань («rational expectations theory»). Основна увага в неокласичних концепціях приділяється аналізу мікроекономічних основ макроекономіки. Відмінність поглядів представників неокласичного напряму від ідей представників «класичної школи» полягає в тому, що вони використовують основні положення класичної моделі стосовно до сучасних економічних умов, аналізуючи економіку з боку сукупної пропозиції, але в короткостроковому періоді. Представники неокейнсіанського напрямки в своїх концепціях також враховують інфляційний характер сучасної економіки. Тому в сучасної макроекономічної теорії мова скоріше йде не про протиставлення неокласичного та неокейнсіанського підходів, а про розробку такої теоретичної концепції, яка найбільш адекватно відображала б і теоретично пояснювала сучасні економічні процеси. Такий підхід отримав назву «main stream».

Монетарна політика та її цілі. Монетарна (кредитно-грошова) політика являє собою один з видів стабілізаційної або антициклічної політики (поряд з фіскальною, зовнішньоторговельної, структурної, валютної та ін), спрямованої на згладжування економічних коливань. Метою стабілізаційної монетарної, як будь стабілізаційної політики держави є забезпечення: 1) стабільного економічного зростання, 2) повної зайнятості ресурсів, 3) стабільності рівня цін, 4) рівноваги платіжного балансу. Монетарна політика робить вплив на економічну кон'юнктуру, впливаючи на сукупний попит. Об'єктом регулювання виступає грошовий ринок і, перш за все, грошова маса. Монетарну політику визначає і здійснює центральний банк. Однак зміна пропозиції грошей в економіці відбувається в результаті операцій не тільки центрального банку, але і комерційних банків, а також рішень небанківського сектора (домогосподарств і фірм). Тактичними цілями (цільовими орієнтирами) монетарної політики центрального банку можуть виступати: 1) контроль за пропозицією грошей (грошової маси), 2) контроль за рівнем ставки відсотка, 3) контроль за обмінним курсом національної грошової одиниці (національної валюти). Зміна пропозиції грошей центральний банк здійснює за допомогою впливу на грошову базу (Н) і на грошовий мультиплікатор (multден = [(1 + Сr) / (cr + rr)], так як ΔМ = multден х ΔН. На рівні банківської системи цей вплив здійснюється через регулювання величини кредитних можливостей комерційних банків (К) і банківського мультиплікатора (multбанк = 1/rr).