Структура ПИФа

Þ Управляющая компания (управляет имуществом фонда)

Þ Специализированный депозитарий (хранит это имущество)

Þ Регистратор (ведет реестр владельцев паев)

Þ Аудитор (проверяет правильность ведения учета и отчетности управляющей компанией фонда).

Þ Также к организационной схеме ПИФа можно отнести независимого оценщика и агентов.

Основной фигурой выступает управляющая компания. Она и инициирует создание ПИФа, принимая решения как о создании паевого инвестиционного фонда, так и выбирая его инвестиционную стратегию. Управляющая компания готовит и регистрирует в ФСФР два основных документа: правила ПИФа и проспект эмиссии инвестиционных паев фонда, где содержатся инвестиционная декларация фонда, условия договора с пайщиками, сведения о компаниях, обслуживающих деятельность фонда. Управлять ПИФом может только коммерческая организация, созданная в форме открытого или закрытого АО либо ООО. Доля государства, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в ее уставном капитале не может превышать 10%. Иными словами, государственное учреждение или государственное предприятие не допускается к управлению ПИФом.

Компания, получившая лицензию на управление имуществом паевых инвестиционных фондов, может управлять несколькими ПИФами.

Основные функции управляющей компании:

Þ определение направления инвестирования денежных средств, полученных в доверительное управление;

Þ обеспечение прав владельцев инвестиционных паев, своевременное исполнение их требований о выкупе;

Þ проведение маркетинга и рекламы фонда с целью привлечения инвесторов;

Þ ведение бухгалтерского учета, оценка стоимости чистых активов фонда, и расчет стоимости инвестиционного пая.

Запрещается УК безвозмездно передавать имущество фонда, совершать противозаконные сделки, предоставлять и привлекать займы, Займы разрешается привлекать в случае выкупа своих паев (не более 10% от СЧА).

Специализированный депозитарий осуществляет ответственное хранение активов ПИФа и контролирует сделки управляющей компании на предмет их соответствия заявленной инвестиционной декларации и соблюдения условий договора с пайщиками. Спецдепозитарием может быть только юридическое лицо, зарегистрированное в Российской Федерации (в том числе коммерческий банк, кредитная и иная коммерческая организация), получившее лицензию ФСФР России.

Независимый регистратор ведет учет движения пайщиков и паев. В реестре владельцев инвестиционных паев содержатся записи о фонде: об общем количестве размещенных и выкупленных паев и текущем числе размещенных паев, о дроблении паев, включая документы, на основании которых были внесены соответствующие записи. Реестр могут вести специализированный депозитарий и/или регистратор, причем договор с регистратором должен быть заключен отдельно от договора с депозитарием.

Независимый аудитор проводит плановые проверки финансовой отчетности фонда. Аудитор проверяет правильность ведения учета и отчетности, связанных с доверительным управлением имуществом фонда, верность и своевременность составления справки о стоимости чистых активов фонда, цены размещения и выкупа паев. Аудитор обязан проводить ежегодные плановые и не реже двух раз в год дополнительные (внеплановые) проверки учета и отчетности и их результаты направлять ФСФР России. ФСФР может по своей инициативе провести внеплановую проверку, назначив аудитора. Управляющая компания, спецдепозитарий и регистратор обязаны представить все необходимые для проверки сведения и документы. Игнорирование этой обязанности может привести к приостановке лицензии.

За свои услуги все эти компании получают определенное ежегодное вознаграждение из средств фонда, максимальный размер которого оговорен нормативными актами ФСФР России и указан в правилах и проспекте эмиссии. Если нанимаются агенты по распространению паев фонда, то они получают комиссионные с каждой продажи или выкупа паев.

Управляющая компания может учреждать несколько фондов, специализирующихся на разных видах инвестиций. При этом снижаются затраты на управление каждого конкретного фонда.

ВАЖНО: В Типовых Правилах паевого инвестиционного фонда инвестиционный пай определяется как: " именная ценная бумага, выпускаемая в бездокументарной форме, удостоверяющая право его владельца требовать от Управляющего Фондом выкупа принадлежащего ему инвестиционного пая в соответствии с Правилами Фонда и нормативными актами ФСФР. Проценты и дивиденды по инвестиционным паям фонда не начисляются и не выплачиваются". По существу, пай - ценная бумага. В материальном выражении - это доля в капитале паевого фонда. Юридически - это право владельца на выкуп своей доли из фонда.. Получить свою долю в имуществе можно только продав свой пай, который существуют лишь в электронном виде и представляет собой запись в специальной компьютерной программе. Подтверждением его владения служит выписка из реестра.