Студопедия.Орг Главная | Случайная страница | Контакты | Мы поможем в написании вашей работы!  
 

Денежно-кредитная политика, ее цели и задачи. Методы и инструменты денежно-кредитной политики



Денежно-кредитная политика - это совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других параметров денежного рынка и рынка ссудных капиталов.

Цели денежно-кредитной политики - обеспечение стабильного экономического роста, полной занятости, стабильности уровня цен и равновесия платежного баланса, а именно:

1. Экономические цели, направленные на поддержание экономической активности и сокращение безработицы:

1) регулирование темпов экономического роста;

2) увеличение ВВП;

3) смягчение циклических колебаний на рынке товаров, капитала и рабочей силы;

4) сдерживание инфляции;

5) стимулировать рост объема денежно-кредитных операций;

6) достижение сбалансированности платежного баланса и другие.

2. Социальные задачи:

1) повысить уровень жизни населения;

2) сделать различные услуги более доступными и другие.

Методы денежно-кредитной политики - совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей:

Прямые методы - административные меры в форме различных директив Центрального Банка касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Лимиты роста кредитования или привлечения депозитов служат примерами количественного контроля.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной политики воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов, имеют большой временной лаг, последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов. Однако, их применение не приводит к деформациям рынка. Так же различают общие и селективные методы:

Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом.

Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Благодаря этим методам решаются частные задачи, как ограничение выдачи ссуды некоторым банкам, рефинансирование на льготных условиях.

Основными инструментами денежно-кредитной политики являются:

1)процентные ставки по операциям ЦБ РФ регулирование официальной учетной ставки (под какие проценты ЦБ РФ дает кредиты другим банкам);

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в ЦБ РФ (резервные требования) - какую часть своих средств коммерческие банки должны держать в ЦБ РФ для обеспечения резерва;

3) операции на открытом рынке (покупка и продажа государственных ценных бумаг: облигаций, казначейских обязательств и т.п.);

4) рефинансирование банков, когда ЦБ РФ предоставляет ссуду банку, счет этого банка в ЦБ РФ кредитуется. В итоге прирост объемов рефинансирования увеличивает объем заимствованных резервов в банковской системе, денежную базу и предложение денег, сокращение - уменьшает;

5) валютное регулирование - валютные интервенции (покупка и продажа ЦБ РФ иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарное предложение денег;

6) установление ориентиров роста денежной массы (таргетирование);

7) прямые количественные ограничения - установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

18. Современный финансовый кризис: причины и превентивные меры

Глобальный финансовый кризис, начавшийся в августе 2007 года, был спровоцирован излишней ликвидностью в экономике США. Эта ликвидность попала на фондовый рынок и рынок недвижимости в результате политики стимулирования совокупного спроса. Руководство ФРС оправдывало свои действия необходимостью превентивных (упреждающих) мер, способных уменьшить предполагаемые риски финансового сектора. В результате быстро увеличивалось привлечение заемных ресурсов, а значит, использование финансового рычага (leverage). Высокая степень левериджирования финансового сектора не была в полной мере учтена при разработке ДКП в развитых странах.

Причинами началам финансовых потрясений стала неожиданная и полная остановка операций на нескольких сегментах финансового сектора, в частности рынка коммерческих бумаг, обеспеченных банковскими активами, бумаг с аукционной ставкой, облигаций под обеспечение жилищной ипотеки, облигаций под залоговое обеспечение. Это привело к потере ликвидности рынком межбанковского кредитования. Позднее возникли серьезные трудности на рынке кредитных дефолтных свопов.

При разработке и реализации денежно-кредитной политики следует принимать во внимание уточненную трактовку эффективности рынков и рационального поведения хозяйствующих субъектов. В традиционном понимании эффективными считаются рынки, обеспечивающие учет в ценах всей поступающей информации. При таком подходе игнорируется тот факт, что усложнение информационных процессов постоянно создает новые риски. Соответственно финансовые рынки функционируют в условиях перманентной угрозы возникновения и реализации новых рисков. Поэтому эти рынки характеризуются высокой вероятностью сильных и непредвиденных колебаний конъюнктуры, а риски не могут измеряться дисперсией распределения вероятностей, поскольку отсутствует статистика их проявления. В частности, такого рода риски создали секьюритизация банковских активов и залоговые операции со структурированными финансовыми инструментами.

Принятие эффективных мер по недопущению в будущем глобальных финансовых кризисов требует активного международного сотрудничества, такого же масштабного, как проведение Бреттон-Вудской и Ямайской международных конференций. Это позволит решить ряд проблем, которым до последнего времени не уделялось должного внимания. Например, следует обеспечить контроль за формированием международной ликвидности в результате мультиплицирования резервных валют. Это, скорее всего, обусловит необходимость ликвидировать банковские офшорные зоны (с такими предложениями уже выступил ряд развитых стран, в частности Германия и Франция). Их деятельность не только ослабляет контроль за международной ликвидностью, но и является, по сути, недобросовестной конкуренцией в сфере налогообложения. Нужно также унифицировать требования к качеству банковского залога и предотвращать использование ценных бумаг, эмитированных при секьюритизации выданных кредитов, для обеспечения новых ссудных обязательств.





Дата публикования: 2015-02-03; Прочитано: 1074 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!



studopedia.org - Студопедия.Орг - 2014-2024 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.007 с)...