Особенности становления и функционирования валютного рынка в России

Валютный рынок - это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валютой и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На рынке любой экономический субъект - выступает только в качестве продавца или покупателя. Валютный рынок - своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей.

Современный валютный рынок несет в себе идею упрощения получения валютных ресурсов, минимизацию коммерческих рисков связанных с покупкой/продажей валюты, прозрачную систему контроля за валютными операциями.

К субъектам валютных отношений внутри страны принято относить

• Центральный банк Российской Федерации;

• Правительство Российской Федерации;

• Уполномоченные банки - банки и иные кредитные организации, получившие лицензии от Центрального банка на проведение валютных операций;

• Предприятия, осуществляющие экспортно-импортные операции;

• Валютные биржи;

• Инвестиционные и пенсионные фонды;

• Валютные и брокерские фирмы;

• Физические лица.

Объектом валютных отношений являются операции с валютой. Наличие большого числа субъектов валютных отношений обусловливает необходимость учета их экономических интересов.

Центральный банк выполняет роль основного регулятора валютных отношений. Это обусловливает необходимость поддержания Центральным банком устойчивого внешнего равновесия, регулирования золотовалютных резервов страны и государственного долга, номинированного в иностранной валюте. Их задача — обеспечение стабильности нац. валюты и коммерческая деятельность (платежи в иностранной валюте).

Функции валютного рынка:

• организация механизма обмена национальных денег на иностранные, а значит, и дальнейшему процессу общественного разделения труда и специализации отдельных стран на производстве определенной продукции, что в конечном итоге стимулирует конкуренцию и рыночный способ ведения хозяйства;

• является альтернативной формой вложения денежного капитала в странах со слабой национальной валютой, поскольку покупка "твердых" валют позволяет инвесторам снизить потери своих реальных сбережений при высоких темпах инфляции на внутреннем рынке;

• позволяет получать высокие прибыли по рисковым сделкам спекулятивного характера на рынках срочных контрактов, а также страховаться от валютных рисков.

Развитие валютного рынка и валютных операций в стране началось с конца 80-х годов. После распада СССР на рубеже 1991-1992 гг. и образования РФ процесс формирования валютного рынка ускорился. Это составная часть радикальных структурных экономических реформ. Валютный рынок дает возможность эффективнее использовать валюту и определять реальный валютный курс.

В настоящее время Россия является членом международных валютно-финансовых и кредитных организаций и приобщается к богатому опыту регулирования валютной, кредитной и финансовых сфер, накопленному мировым сообществом.

К примеру, сотрудничество России с Европейским банком реконструкции и развития в последние годы развивается вполне успешно. Ресурсы, предоставленные банком, используются для поддержки нефтегазовой промышленности, мелкого и среднего бизнеса.

Основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются (ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»)

1) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

2) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;

3) единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;

4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

•обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Целью государственной политики в валютной сфере, безусловно, является укрепление рубля и выход нац. Валюты на мировую арену. Реализуемость этой задачи зависит от роли России в мировой экономике и на мировых финансовых рынках.Предпосылки для этого уже имеются: по объему золотовалютных резервов (530 млрд. долл., т.е. более 8% мировых ЗВР) Россия вышла на третье место в мире. Хотя доля России в мировом ВВП составляет порядка 3%, положительная динамика этого показателя безусловна.

Однако не меньшее значение для выхода рубля на международную арену имеют инфраструктурные факторы. Либерализация валютного регулирования сняла ограничения, касающиеся специальных счетов и резервирования. Существуют налоговые сложности, особенности денежных переводов, которые серьезно ограничивают работу нерезидентов. Несовершенство законодательства также тормозит данный процесс. То есть отсутствуют факторы, к которым привыкли западные игроки. Поэтому развитие инфраструктуры можно считать необходимым условием позитивной динамики российского рынка, его интеграции в мировую финансовую систему. Пока доля российского валютного рынка не превышает 2% мирового рынка Forex, а доля рублевых операций меньше 1%. Дальнейшее развитие российского рынка должно стать одним из основных факторов свободной конвертируемости рубля.

63 Характеристика современного развития зоны «евро»

Евро превратило ЕС в крупнейший экономический центр, который на равных ведет борьбу за мировые рынки товаров, услуг и капиталов не только с Японией и другими азиатскими "тиграми", но и с США. До последнего времени европейцы часто проигрывали им на международном рынке во многом благодаря отсутствию единой валюты.

И по населению, по объему ВВП, и по доле в международной торговле страны ЕС в целом вполне сопоставимы с США и, безусловно, обгоняют Японию. До введения евро удельный вес доллара в расчет международной торговле составлял примерно 50%, на все валюты еврозоны приходилось 30%, на японскую иену - 5%. В международных валютных резервах доля доллара была относительно выше - 61% при таком же, как и в торговле значении валют уже сравнялось с долларом - и тот и другие занимают примерно по 38-40%

Единая валюта евро устраняет риски, связанные с обменом валют, и тем самым создаст более благоприятную среду для инвесторов. Кроме того, инвесторы значительно выигрывают от снятия неопределенности в отношении будущей прибыли. Согласно расчетам экспертов, обменные риски и связанные с ними затраты являлись основным препятствием роста инвестиций.

Современная характеристика еврозоны связана с последствиями кризиса.

Кризисные события в зоне евро дают повод считать, что введение единой европейской валюты в свое время было в большей степени решением политическим, чем хозяйственным, поскольку даже сейчас, по прошествии почти десятилетия, не все страны в финансово-экономическом отношении соответствуют техническим требованиям, изначально предъявлявшимся к участникам этой группы.

С особой остротой все это проявилось на периферии Евросоюза – в так называемых уязвимых странах группы PIIGS (Португалия, Ирландия, Италия, Греция и Испания), чья растущая суверенная и внешняя задолженность сделала их главными действующими лицами драматических событий, развернувшихся на европейском экономическом и социально-политическом пространстве на стыке первого и второго десятилетий XXI века. В значительной мере именно в этих государствах решается судьба зоны евро. Мировой кризис четко высветил слабые стороны тех моделей развития, которые утвердились в странах группы PIIGS после их перехода на единую европейскую валюту. Торможение экономического роста, спад спроса и предложения резко ухудшили финансовую ситуацию в периферийных государствах: упали доходы от экспорта, снизилась собираемость налогов, увеличился бюджетный дефицит, лопнули пузыри на рынках недвижимости, радикально осложнились условия выполнения долговых обязательств и т.д. Произошло перенапряжение государственных ресурсов, что обернулось негативными социальными и политическими последствиями.

Еврозона утрачивает свои ведущие позиции в мировом сообществе. Согласно прогнозам, доля стран БРИК - Бразилии, России, Индии и Китая - в мировом ВВП уже к 2015 году составит около 30%. "Для сравнения - доля еврозоны достигнет только 13%.

Каковы перспективы для России? Учитывая то, что к середине ХХI столетия по имеющимся сегодня оценкам Китай по масштабам ВВП превзойдет США, Индия приблизится к Китаю, а центр международной экономической (а возможно) и политической жизни переместится в Азиатско-Тихоокеанский регион, Россия не может развивать плодотворные взаимовыгодные отношения с ними, оставаясь только в рамках европейской «идентичности». Поэтому специфическое евразийское положение России требует активной многовекторной внешней политики.