Политика в области оборотного капитала

Оборотные средства - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает 12 мес.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению задач:

1.Обеспечение платежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Политика управления оборотным капи–талом. Она предполагает принятие решений относительно величины, структуры и значений компонентов чистого оборотного капитала;

Операционный цикл характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции.

П0Ц = П0_мз+П0_гп+П0_дз,

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов - начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

ППЦ = П0_см+П0_нз+П0_гп,

Финансовый цикл период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

ПфЦ = ППЦ + П0дз-П0_кз,

Политика формирования оборотных активов -отражает общую философию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

1)Консервативный подход гарантирует минимизацию коммерческих и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - их оборачиваемости и уровне рентабельности. Признаки - сдерживание роста оборотных активов;низкий удельный вес оборотных активов; краткий период оборачиваемости оборотных активов;высокая экономическая рентабельность;

2) При умеренном подходе обеспечивается соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотных активов.

3) Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. Признаками: отсутствие ограничений в их наращивании;наличие значительных денежных средств; значительные запасы сырья, материалов и готовой продукции; большая дебиторская задолженность; высокий удельный вес оборотных активов в их общей величине; длительный период оборачиваемости оборотных средств;

Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

Виды оборотных активов:

а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов.

б).Запасы готовой продукции.

в) Текущая дебиторская задолженность.

г) Денежные активы. остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции.

д) Прочие оборотные активы.