Глобализация финансовой сферы

Компьютеризация, системы электронных счетов и кредитных карт, спутниковая и оптико-волоконная связь, позволяют практически мгновенно перемещать финансовую информацию, заключать сделки, переводить средства с одних счетов на другие независимо от расстояния и государственных границ. Не случайно, что именно в финансовой сфере процессы глобализации получили в начале ХХI в. наибольшее развитие.

Инвестиции в конце XX - начале ХХI в. вывозятся во все страны, включая и индустриально развитые. В 1995 г. в мире было произведено капиталовложений на сумму 2080 млрд долл. В этом процессе участвовало 40 тыс. инвесторов. Крупнейшим инвестором в мире являются США, хотя одновременно они представляют собой и основной объект для иностранных капиталовложений. В 1995 г. США получили иностранных инвестиций на сумму более 500 млрд долл. В конце XX в. второе место в качестве объекта инвестиций занимала Китайская Народная Республика (КНР). В 1995 г. Китай получил иностранных инвестиций на сумму более 50 млрд долл.

Вывоз частного капитала в развивающиеся страны распределяется неравномерно. Так, в 1994 г. страны Восточной Азии получили 40 % от совокупной суммы инвестиций в развивающиеся страны, государства Латинской Америки - 37, страны Восточной Европы и Центральной Азии - 18, Южной Азии - 3,5, Африки и Ближнего Востока - 2,4 %.

Существуют две тенденции глобализации инвестиций:

• Во-первых, в связи с тем, что расходы на заработную плату не превышают 5-10 % в общих производственных расходах, интерес к инвестициям в развивающиеся страны ослабевает, так как низкая зарплата рабочей силы является единственным аргументом для привлечения инвестиций в эти регионы.

• Во-вторых, происходит постепенное увеличение инвестиций в сферу услуг. Уже сейчас сфера услуг является самым быстрорастущим компонентом международной торговли и иностранных прямых капиталовложений. С 1980 г. доля сферы услуг в мировой торговле возросла с 17 до 25 %.

В мире практически нет государства, которое могло бы обходиться без внутренних или внешних долгов. Такая ситуация привела к кризису мировой задолженности.

Самым большим должником в мире являются Соединенные Штаты Америки. Их долг составляет около 700 млрд долл. Глобальный характер приобрела задолженность развивающихся стран. В 1993 г. внешний долг этих стран превысил 2 трлн долл. Из этой суммы 11 % должны страны Восточной Европы и СНГ, 89 % - остальные развивающиеся страны.

Задолженность обусловлена экономической помощью, которую предоставляют развитые страны. Но если страны-члены ОПЕК, Сингапур, Тайвань смогли эффективно использовать эти финансовые ресурсы, то остальные 140 государств стали аккумуляторами внешней задолженности. В конце XX в. самым большим должником в развивающемся мире являлась Мексика. В Азии самым большим должником является Китай, долг которого составляет около 111 млрд долл. Наиболее обременительным долгом для развивающихся стран являются выплаты по долгу Международному Валютному Фонду (МВФ) и Всемирному Банку (ВБ). Выплаты по этим долгам не могут быть отсрочены и долг не может быть списан. Задолженность МВФ и ВБ должна быть ликвидирована немедленно и в полном объеме. В противном случае долг нарастает, и этот круг невозможно разорвать. В результате таких условий в 1995 г. средняя величина расходов на обслуживание долга многосторонним кредитным организациям стран Африки, находящихся к югу от Сахары, составила 43 долл. на душу населения, в то время как ВВП на душу населения составляет во многих из этих стран 100-200 долл.

В конце XX - начале ХХI в. сформировался мировой валютный рынок с сильной доминирующей ролью доллара. 4/5 всех валютных сделок мира совершается в долларах и лишь 1/5 приходится на йену и евро. Следовательно, доллар выполняет роль мировых денег. Доллар возведен в ранг эталона денежных единиц многих стран. Он свободно и бесконтрольно обращается на внутренних рынках большинства развивающихся стран.

Долларизация является специфической формой проявления инфляции при кризисной конъюнктуре в стране и недоверии к собственной национальной валюте. В развивающихся странах долларизация выражается не только как спасение от инфляции, но и как функция тезаврации.

Ежедневный оборот долларовой денежной массы в мире составил в апреле 1995 г. 1230 млрд долл. США, в то время как в 1992 г. этот показатель находился на уровне 820 млн долл. Большая часть сделок совершается методом безналичного расчета. В 1995 г. такие сделки составили 55 % от общей суммы сделок в долларах.

В странах СНГ долларизация достигла таких масштабов, что доллар стал выполнять функции денег. В России, например, в обращении находится 43 млрд. долл., из которых 10 млрд хранится в банках, 15 млрд - на руках у населения, остальные обслуживают теневую экономику. Несмотря на многочисленные мероприятия по валютному регулированию в России и Беларуси, спрос на доллары в этих странах не ослабевает. Превышение спроса над предложением объясняется ожиданием инфляции, политической и экономической нестабильностью, стремлением к накоплению. По подсчетам специалистов Федеральной Резервной Системы (ФРС) США 2/3 всех находящихся в обращении долларов осела в странах, граждане которых не доверяют собственной валюте. Подобная ситуация выгодна США по следующим причинам:

• Коммерсантам и финансистам США более удобно иметь дело с собственной валютой при сделках, чем с иностранными валютами.

• Американские банки имеют сравнительные преимущества при сделках в долларах.

• Страны, которые держат у себя валюту другой страны, должны платить за эти резервы реальными товарами, услугами, капиталом. За продажу своей валюты ФРС имеет около 12 млрд долл. прибыли ежегодно.

• политическая выгода и престиж страны.

Можно отметить следующие последствия долларизации:

• Усиление внешних факторов инфляции. Каждая новая покупка долларов ведет к дополнительному росту цен в результате увеличения денежной массы в обращении.

• Повышенный спрос на доллары провоцирует спекулятивную игру на повышении его курса.

• Долларизация приводит к стремлению заработать валюту любой ценой. В результате демпинга национальный доход перетекает в другую страну.

Процессы глобализации финансовой сферы не только привели к свободному перемещению огромных денежных масс через национальные границы и формированию глобального финансового рынка, но и к изменению функций денег в мировой экономике. Финансовый рынок стал играть независимую от рынка товаров и услуг роль. Деньги сами превратились в товар, а спекуляция на изменении курса валют - в выгодную рыночную операцию. Обособление валютно-финансовой сферы от реального сектора экономики порождает огромную нестабильность мировой финансовой системы, о чем свидетельствует разрушительный финансовый кризис 1997 - 1999 гг.