![]() |
Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | |
|
Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой специфическую сферу финансового менеджмента, которая в последние годы выделилась в особую область знаний – «риск-менеджмент».
Управление финансовым риском в системе предпринимательских рисков – это процесс выявления уровня неопределённости (отклонений в прогнозируемом результате), принятия и реализации управленческих решений, позволяющих предотвращать или уменьшать отрицательное воздействие на процесс и результаты воспроизводства случайных факторов, одновременно обеспечивая высокий уровень предпринимательского дохода.
Минимизация рисков – это борьба за снижение потерь, иначе называемая управлением риска. Данный процесс управления включает в себя: предвидение рисков, определение их вероятных размеров и последствий, разработку и реализацию мероприятий по предотвращению или минимизации связанных с ними потерь.
Риск-менеджмент состоит из нескольких основных этапов:
1. Выявление и классификация основных видов риска.
2. Расчёт адекватной и легко интерпретируемой количественной меры риска.
3. Принятие решений об уменьшении или об увеличении выявленных рисков.
4. Разработка и реализация процедур контроля над рисками.
При анализе и оценке рисков применяются статистические данные, экономические модели, математические расчеты. Для анализа рисков может быть использован метод экспертных оценок.
Качественный анализ рисков предполагает выявление наиболее опасных областей их возникновения и влияния. Количественный анализ заключается в сборе и обработке данных из различных источников и базируется на личном опыте руководителя.
Анализ финансовых рисков способствует выбору того или иного метода управления финансовым риском.
В мировой практике в большинстве случаев используются унифицированные механизмы управления рисками:
1. страхование или резервирование;
2. хеджирование;
3. диверсификация;
4. избежание (отказ от исполнения связанного с повышенным уровнем риска проекта);
5. минимизация (консервативное управление активами).
При управлении рисками наиболее эффективно не только бороться с негативными результатами, полученными от финансовой деятельности, но и предвосхищать нежелательные последствия в процессе регулирования системы управления финансовыми рисками.
Следовательно, алгоритм управления рисками должен включать:
· предвидение проблемы, а не реагирование на неё после возникновения;
· поиск первопричины потенциальных рисков и её устранение;
· выявление факторов, влияющих на уровень финансовых рисков;
· оценка и ранжирование потенциальных рисков;
· формирование плана мероприятий по снижению вероятности риска до его возникновения;
· выбор методов и определение путей нейтрализации финансовых рисков;
· предпринятие превентивных мер везде, где это возможно;
· использование понятного, структурированного и воспроизводимого процесса управленческих решений разрешения проблем управления рисками;
· оценка результатов и корректировка выбранных методов.
Решения по управлению рисками сводятся к разработке инструкций, регламентов, правил финансово-хозяйственной деятельности и т.д. Необходимо формирование плана мероприятий по снижению вероятности риска.
Основные принципы управления финансовыми рисками предприятия:
· осознанность принятия рисковых решений;
· возможность управления финансовыми рисками;
· сопоставимость уровня рискованности осуществляемых финансовых сделок или операций с уровнем их доходности;
· сопоставимость уровня рискованности осуществляемых финансовых сделок или операций с финансовыми возможностями предприятия;
· экономичность управления рисками;
· учёт влияния временного фактора при управлении финансовыми рисками;
· сопоставимость финансовой стратегии предприятия со стратегией управления финансовыми рисками предприятия.
Методами оценки вероятности возникновения финансовых рынков являются:
· экспертные методы оценки, основанные на опросе квалифицированных специалистов в области финансов, страхования с последующей математической обработкой результатов;
· статистические методы оценки, на основе которых оценивается вероятность возникновения рисков по каждой финансовой операции, инвестиционному проекту;
· расчётно-аналитические методы оценки, позволяющие количественно оценить вероятность возникновения финансовых рисков;
· аналоговые методы оценки, позволяющие определить уровень вероятности возникновения рисков по отдельным наиболее часто повторяющимся операциям предприятия.
Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.
Степень риска – это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него. Риск может быть:
- допустимым – имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;
- критическим – возможно непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предприятия;
- катастрофическим – возможны потеря капитала, имущества и банкротство предприятия.
Для идентификации зон финансового риска используем метод идентификации потенциальных зон риска, основанный на определении трехкомпонентного индекса финансового риска. По его значению определяется тип финансовой ситуации и область финансового риска предприятия.
Для построения индекса финансового риска требуется предварительно рассчитать три показателя:
1) ±Ес – излишек (недостаток) собственных средств для формирования запасов. Формула для расчета: ±Ес = СС-ВА,
где, СС – собственные средства; ВА – Внеоборотные активы; З – запасы.
2) ±Ет – излишек (недостаток) собственных долгосрочных и среднесрочных средств, а также заемных средств для формирования запасов: ±Ет = ±Ес+ ЗСдт,
где, ЗСдт – долгосрочные, среднесрочные заемные средства.
3 ) ±Еи – излишек (недостаток) общих нормальных источников для формирования запасов: ±Еи = ±Ет+ ЗСк,
где, ЗСк - краткосрочные заёмные средства.
Ниже, в табл. 4. представлены типичные варианты значений трёхкомпонентного индекса финансового риска и соответствующие ему тип финансовой ситуации и области финансового риска.
Таблица 4
Определение типа финансовой ситуации и области финансового риска предприятия
№ | Значение показателя | Трехкомпонентный индекс финансового риска (Ифр) | Тип финансовой ситуации | Область финансового риска |
±Ес>0. ±Ет ≥0 ±Еи ≥0 | Ифр = (1.1.1) | Абсолютно устойчивое финансовое состояние | Безрисковая область | |
№ | Значение показателя | Трехкомпонентный индекс финансового риска (Ифр) | Тип финансовой ситуации | Область финансового риска |
±Ес=0. ±Ет ≥0 ±Еи ≥0 | Ифр = (1.1.1) | Нормальное финансовое состояние | Область минимального риска | |
±Ес<0. ±Ет ≥0 ±Еи ≥0 | Ифр = (0.1.1) | Неустойчивое финансовое состояние | Область допустимого риска | |
±Ес< 0. ±Ет < 0 ±Еи ≥0 | Ифр = (0.0.1) | Критическое финансовое состояние | Область критического риска | |
±Ес< 0. ±Ет < 0 ±Еи < 0 | Ифр = (0.0.1) | Кризисное финансовое состояние | Область недопустимого (катастрофического) риска |
По результатам оценки типа финансовой ситуации и области финансового риска предприятия (желательно за три периода) можно выявить, в какой зоне финансового риска оно находится.
Преимуществом использования внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков является высокая степень альтернативности принимаемых управленческих решений, не зависящих, как правило, от других субъектов хозяйствования.
Дата публикования: 2015-01-04; Прочитано: 653 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!