Ценообразование на рынке государственных облигаций

На рынке государственных облигаций эмитент, то есть Минфин Украины, устанавливает цену отсечения – предельную цену, ниже которой брать средства взаймы государству не имеет смысла. Заинтересованные покупатели (ими выступают коммерческие банки, трейдеры) отсылают по электронной почте свои заявки на приобретение ОВГЗ, заранее указывая уровень цены:

1) цена покупки превышает цену отсечения, и тогда заявка будет конкурентной;

2) цена покупки равняется средневзвешенной цене, и тогда заявка не будет конкурентной.

Средневзвешенная цена исчисляется по формуле:

, (3.1)

где р_i – цена і-той облигации;

n_i – количество і-тых облигаций.