Влияние изменения реальной денежной массы на динамику ВВП России

«Денежная история USA 1867 – 1960» - М. Фридман, А. Шварц – 63г.

«Денежные тренды USA и UK» М. Фридман, А. Шварц – 82г.

В работах было показано что изменение реальной ДМ оказывало существенное влияние на динамику ВВП США и Великобритании.

Очевидно, что долгосрочные тенденции роста ВВП общества определяется прежде всего динамикой факторов производства (основного капитала и численности занятых), а также той степенью, которой достижения науки внедряются в пр-во и оказывают таким образом влияние на производительность.

Анализ, относящийся к периоду 92-96, относится к тому промежутку времени России, когда имелся существенный резерв производственных мощностей, что явилось важным фактором, оказывающим воздействие на зависимость динамики ВВП от динамики денежной массы.

1. В 92-94 в России произошло значительное уменьшение количества реальных денег. В середине 96 количество реальных денег составило 47% от их уровня в 92.

2. Сопоставление помесячной динамики номинального ВНП и номинальной денежной массы показало, что изменение денежной массы (М₂) приводило к соответствующему изменению ВВП в том же месяце.

3. Сопоставление динамики реальной ДМ и реального ВВП в тот же период говорит о том, что реальный продукт следовал за соответствующей вариацией реальной ДМ или в тот же месяц или с небольшим лагом от 2 до 4 месяцев.

4. С 92 до 95 года произошло существенное сокращение соотношения денежной массы и ВВП (92г:М₂/ВВП = 15.3%; 95г:М₂/ВВП = 9.9%). В России это отношение ниже чем в развитых странах в 4 раза. Именно здесь лежит причина колоссального дефицита оборотных средств.

52′′.Монетарная политика в России 1992 – 1998.